洪寶山
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文．洪寶山輝達重返五兆美元市值，AI 盛世持續中，黃仁勳將在 6 月 1 日演講，為台北電腦展造勢，這次演講預計將深度聚焦於 AI 五層蛋糕 (能源、晶片、基礎設施、模型與應用)、實體 AI 與物理機器人、AI 代理以及 Vera Rubin 架構全面量產等核心議題。
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文．洪寶山在 HBM 的 3D 堆疊競賽中，晶片間的填縫材料與接合工藝正是決定良率、散熱與最終產能的生死線。目前市場上明確分為兩大技術陣營：MR-MUF(批量回流模塑底部填充) 與 TC-NCF(熱壓非導電薄膜)。台積電推動特用化學本地化這兩大技術路線背後，高度依賴日本的特用化學與材料大廠 Namics、Resonac、Dexerials、Toray，但在台積電推動特用化學本地化的背景下，化學材料廠商的前景可期。
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文．洪寶山截至 2026 年 4 月 20 日收盤，台股上市櫃市值合計約 131 兆元，上市、上櫃與興櫃合計共有 50 檔千元股，其中有兩支萬元股，分別是信驊與穎崴，都是 AI 概念股，以台積電 4 月 16 日法說會釋出產能至少吃緊到 2027 年，可能不用到 2030 年，台股將受惠代理 AI 浪潮，市值進一步挑戰 180-200 兆元，多頭應該還有兩年的好光景，正好川普也還有兩年的任期。
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文．洪寶山CPO 的核心精神是將電晶片 (ASIC/GPU) 與光引擎 (PIC) 封裝在一起。由於光學元件的特性與傳統純電晶片截然不同，整個製程可以劃分為五大關鍵節點。在矽光晶圓上製造奈米級透鏡(1) 晶圓製造與微觀光學元件：在光訊號準備進入波導或進行轉換的最前端，需要極微小的光學元件來引導光線。
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文．洪寶山在「打敗指數」成為主流績效基準、ETF 與量化模型普及的環境下，資金傾向集中在少數同時符合「大市值、高成長、高評價分數」的股票，並透過指數編製與成分股替換機制不斷強化這種集中度，特別是在以科技革命更迭為主的科技股，更加明顯看到時代變遷下的資金移動脈絡。
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文．洪寶山無巧不巧，2022 年北京冬奧結束，烏俄戰爭爆發，2026 年義大利冬奧結束，美以對伊朗發動戰爭，2022 年遇上了中國動態清零的防疫政策，需求急凍，科技業花了 18 個月才將蘇伊士運河瓶頸重複下單造成的庫存去化。資金卡位 SpaceX 掛牌前造勢行情市場要定價經濟衰退了嗎？荷姆茲海峽封鎖下的高油價，與 AI 代理下的科技業大量裁員，讓道瓊指數與那斯達克指數跌到年線，果然引發 TACO，川普說二至三周從伊朗撤軍將資源放在選戰的房市改革與減稅，但巴菲特說現在的美股還不具備吸引力，5 月新任聯準會主席要如何安撫市場情緒？未來五年全球將發射約七萬顆衛星，2035 年衛星市場 1080 億美元，Starlink 持續擴張，市場傳出 SpaceX 已遞交上市申請，可能在馬斯克生日的 6 月 28 日掛牌，這將成為全球航太史最大的 IPO。
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文．洪寶山AI 衝擊就業市場方興未艾，重量級科技業大裁員令人震驚，在 AI 洪流滅頂前強化職場競爭力，才能成為靈活駕馭 AI 的不敗教主。4 月 1 日傳出甲骨文進行大規模裁員，BBC 報導一名員工表示，依據甲骨文內部通訊系統 Slack 的活躍員工數下降程度來看，目前已有一萬名員工失去工作。
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文．洪寶山博通 (Broadcom) 實體層產品行銷總監 Natarajan Ramachandran 在 3 月 24 日台北記者會指出，目前 AI 相關供應鏈的三大瓶頸是：雷射產能、晶圓(意指台積電先進製程)，以及 PCB。他特別點名用在光收發器內部的小型 PCB(Paddle Card)，交期已從約六週拉長到約六個月，預期要到 2027 年才會緩解。
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文．洪寶山近期 LINE 電腦版假網站再次出現，數發部資安署表示，已首次針對 LINE 假網站聲請停止解析 (DNS RPZ)，並公布九個假網址，一旦點擊並執行假網站的安裝檔，裝置可能感染惡意程式，恐遭側錄螢幕、鍵盤輸入或開啟攝影機，甚至被遠端操控，成為駭客攻擊他人的「跳板」。
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文．洪寶山Feynman 將是輝達首款採用 3D 堆疊技術的 GPU，這意味著運算單元與記憶體或運算單元之間將進行垂直堆疊，大幅提升數據傳輸效率並縮小晶片體積，這就解釋了近期愛普 * 股價上漲的原因了。DLSS 5 問世 圖形學從計算渲染跨入生成渲染DLSS 5 的問世被黃仁勳稱為圖形學的 GPT 時刻，不僅是一次技術升級，更象徵著電腦圖形學從計算渲染正式跨入生成渲染的全新時代。
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文．洪寶山2026 年 2 月 28 日美國與以色列聯手展開代號為「史詩怒火行動」的重大軍事行動，3 月 2 日 NYMEX 原油最高衝到 75.33 美元，3 月 9 日進一步衝上 119.48 美元，之後就被壓在 96 至 86 美元之間震盪。
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文．洪寶山就在荷姆茲海峽遭伊朗封鎖、NYMEX 原油衝上 119.48 美元利空衝擊，加權指數跌到季線 31529 點，3 月 11 日台指期盤中衝到 33854 點，把 2500 餘點抹平，算是個小Ｖ形反彈，許多個股留下島狀反轉型態，估計短線上在季線附近可以反彈一下。
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文．洪寶山2026 年 GTC 大會前夕傳出輝達整合 Groq 技術，並將部分代工轉向三星，意味著 AI 晶片戰場正式從算力軍備競賽 (訓練模型) 進入到成本與速度的肉搏戰(推理模型)。Groq 的 LPU(語言處理單元) 架構，是完全採用 SRAM，徹底拋棄了 HBM。
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文．洪寶山台積電將先進封裝視為延續摩爾定律的關鍵，並成立了 3DFabric 聯盟。台積電將封裝技術拆解為三個層次，SoIC、CoWoS、InFO，其中 SoIC 是前端 3D 堆疊，真正的 3D 堆疊 (WoW/CoW)，無凸塊連接，傳輸距離最短，愛普 * 的 VHM 主要鎖定在最高階的 SoIC 領域，機會點在於只要是 3D 堆疊，就需要解決供電與記憶體頻寬問題。
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文．洪寶山3 月 9 日 NYMEX 原油早盤就衝上 119.48 美元，美以伊戰爭開打十天，油價累積 30% 漲幅，如果 3 月底這場仗還沒收場，油價站穩 100 美元，那麼美國 3 月的 CPI 指數會是多少呢？美國 2026 年 1 月 CPI 年增率為 2.4%，核心 CPI 約 2.5%，1 月之前的通膨壓力主要來自住房成本與服務。
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文．洪寶山截至 3 月 2 日 35095 點收盤為止，加權指數今 (2026) 年上漲 21.17%，連續第四年上漲，如果從 2022 年的 14137 點算起，加權指數已經上漲 20958 點、+1.48 倍，在這種上漲趨勢明顯的行情，帶動資金往成長與市值型 ETF 移動，市值型的 0050 在 1 月定期定額扣款金額暴衝到 80.5 億，背後的原因是 0050 去年報酬 38% 大幅領先多數高股息 ETF，投資人產生捨息追價差心態，加上 0050 完成分割後，單價不再是門檻，小資也能買「大盤＋權值」產品。
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文．洪寶山台積電調高 2026 年資本支出到 520-560 億美元之間，打破市場的預期，但上市櫃的半導體廠務股與設備股的股價上漲卻沒有很久，可以說趁著台積電釋出利多來賣股兌現，感覺有點利多不太漲，其實也是訊息的透明度高了。點膠散熱機台全球市占 80%另外，這波受惠台積電調高資本支出的半導體設備股大多集中在興櫃的設備股，例如倍利科 (7822)、漢測 (7856)、創新服務 (7828)、頌勝科技 (7768)、碩正科技 (7669)、竑騰科技 (7751)，趁著農曆過年期間好好的了解一下這些未來的半導體設備潛力股，為 2026 火馬年準備。
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文．洪寶山美國最高法院推翻了川普依賴《國際緊急經濟權力法 (IEEPA)》的關稅，但川普並沒有因此被解除武裝，他全面啟動《1974 年貿易法》第 122 條，對全球實施為期 150 天、稅率高達 15% 的「無差別臨時進口附加稅」，因為 122 條款不需經過漫長的國會或聽證會審查，行政命令一下達，2 月 24 日生效。
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文．洪寶山放寬金融監管是川普的施政方針之一，準聯準會主席華許也支持廢除巴塞爾協議 III，川普的金主之一摩根大通 CEO Jamie Dimon 長期批評巴塞爾終局方案是沒必要的限制，加上金融股佔道瓊成分股權重約 27.5% 至 27.7%，高盛又是道瓊第一大權重股，佔 11.4%，高盛股價每波動 1%，對道瓊點數的影響力約為 61 點，這比市值最大的微軟或蘋果的影響力還要大得多。
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文．洪寶山2026 年 2 月 6 日道瓊指數收盤首次站上 5 萬點，川普發聲上看 10 萬點，成為周末的熱搜焦點，川普要在剩下約三年任期內從 5 萬點翻倍至 10 萬點，意味著年複合成長率 (CAGR) 需達到約 26%，這遠高於美股長期平均回報(約 8-10%)。