方亞申
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稅收超徵再引發還稅於民話題，無論六千或一萬元，只要民眾收到錢對於內需消費一定有幫助，民生、餐飲、飯店住宿類股必雨露均霑。【文／方亞申】去年稅收超徵五二八三億元，屬中央部分為三七五七億元，普發現金聲浪再起。國民黨力推「還稅於民」，主張普發現金一萬元，引發各界熱議。
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台股進入股息宣布旺季，一般只要股息殖利率超過四．五％，就屬於相當不錯；當然還要看景氣位於何處，填息機率高是率先選擇標的。【文／方亞申】台積電十八日除息四．五元，恰逢美股不振、台股拉回，但市場對於台積電連續第八次秒填息仍相當期待，是台股強力後盾。
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美股大震盪，電子股漲多成為焦點，不過有殖利率以及股價位置相對較低的個股更是可攻可守，尤其金融股殖利率超過四％的不在少數，吸引法人低接。【文／方亞申】近幾年台資返台大舉投資，台灣資金滿溢，尤其金融業對於營建業及製造業放款激增，央行雖屢次打房，致使對建築業放款不容易再衝高，但製造業受惠ＡＩ伺服器以及相關零組件大幅度擴廠放款，獲利明顯上升，尤其是民營銀行及金控業近三年獲利及配息都相當可觀，外加國內消費能力上升，整體放款上升，利差增加下，獲利推升股價。
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川普關稅政策善變，導致全球各國面臨挑戰，惟台廠業績股終將抬頭，尤其兼具殖利率優勢者，包括蘋概、被動元件、自行車、製鞋、成衣、汽車零組件、ＰＣＢ及金融股。【文／方亞申】台灣去年經濟成長率達四．二七％，台灣經濟研究院發布最新預測，二○二五年經濟成長率仍可達至三．四二％，不僅較去年十一月初次預測上修○．二七個百分點，更是包含主計總處、中央銀行及所有經濟智庫在內的最高預估值。
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川普把提高關稅當成武器，第一波名單的加拿大及墨西哥低頭，美國延後上路三○天；後續勢必有更多地區及國家面對此情境，增添投資難度，但也將凸顯穩定獲利及配息個股的價值浮現，急跌時可留意。【文／方亞申】近一周來美國對外課徵關稅動作詭譎多變，原本美國川普政府已經擬定好二月四日對加拿大及墨西哥的進口商品徵收二五％的關稅，對中國商品加徵十％的關稅（這項命令還包含報復條款），在加、墨兩國原本高姿態對抗美國關稅下後大逆轉，川普同意原訂四日生效的新關稅暫緩實施至少三○天，主要是加、墨兩國領導人同意採取措施，防止合成鴉片類藥物芬太尼（fentanyl）販售到美國。
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今年以來國際股市普遍上漲，台股表現暫不如去年，但是今年 AI 有台積電領軍，包括伺服器、機器人、AI PC 等展望佳；傳產有成衣、航太好，金融獲利可望維持高檔，經濟成長率預估超過 3％。加上有高配息，台股有望持續向新高推升。【文／方亞申】一向是台股上漲機率較高的第四季及第一季，這次表現卻不如以往順利，上下震盪，主要就是美國川普總統當選、就任，以川普未就任前就高喊要提高關稅、驅逐非法 28 移民、要巴拿馬運河、要格陵蘭等等，並說就任後要發布超過一百項以上行政命令，姿態非常高，並要對美國有龐大貿易順差的國家到美國投資。
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川普總統是否再說出一些驚世駭俗言辭或政策，市場正觀望，眼前美元指數震盪走升，亞洲主要股市普跌，台股選股策略須有基本面當靠山，方可持盈保泰！【文／方亞申】即將進入農曆年假期，以過往經驗，近十年來台股農曆年封關前十日至開紅盤後十日，平均上漲機率約七成左右，平均漲幅在○．一二至二．九％之間，尤其開紅盤、後五日、後十日勝率達八至九成，均幅更達一．○三％、二．一％及二．七三％。
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過去一年台股上漲近 30％，僅次於那指，AI 帶領相關產業獲利大增，以及金融股爭氣大賺，新的一年又有機器人產業加入，不管是業績成長或是高息利題材兼具，仍是可以看好的一年。【文／方亞申】二四年截至十二月三十日為止，以科技股為主的那斯達克指數漲幅高達二九．八％，居全球主要股市之冠；費半則上漲二十．三八％；標普指數累漲逾二三．七％，放諸全球表現都相當優。
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AI 的趨勢不變，台積電供應鏈持續看好，機器人將是下一個焦點；蘋果新的一年將有較不同的新機，加上 2024 年金融業高獲利有高殖利率保護；航空及製鞋業則持續看好，上述族群都可密切追蹤。【文／方亞申】美國聯準會經過二四年底最後一次開會，暗示二○二五年降息次數可能二至三次，不如市場預期，股市及匯率又經過一次震盪，美元指數重登一○八以上，以及長天期公債殖利率在四．五％以上，的確令市場警戒心提高。
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台股高檔震盪，台積電供應鏈、矽智財、航運股、觀光及金控股輪流挺身而出，替台股抵擋利空，使得加權指數今年漲幅近三成；金融指數漲幅也超過 23％，對於明年配息有利；若逢急速拉回可擇優酌接。【文／方亞申】川普當選總統後，美股先從傳產、金融業大漲，諸如摩根士丹利、摩根大通、富國銀行、美國銀行、高盛等；而後輔選有功的馬斯克，旗下特斯拉股價選前從二三八美元上漲至三五八美元，而後拉回至三○九．二二美元，再一口氣大漲至四七九美元，若以十一月初低價起漲計算，至今的四七九美元漲幅高達九三％，漲幅高居科技七雄前茅，一時之間成為「紅頂商人」。
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汽車ＡＭ族群進入旺季營收全面上升，預估可維持至下一季，受惠台幣貶值及美國保險採用零組件增多，業績步步高升，本益比相對不高，可攻可守。【文／方亞申】汽車鈑金及車燈ＡＭ零件廠龍頭廠東陽及耿鼎，十一月營收同步創下歷史新高，而帝寶及堤維西表現也都很優，預計今年這四家汽車ＡＭ族群代表公司，將持續交出連續第三年營收及獲利成長成績。
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國際政經的不穩定，加上俄烏戰爭，國際軍火公司從美國到巴西再到亞洲的韓國及日本，股價都大幅上漲。而川普要台灣交保護費，傳聞台灣要奉上約五千億元軍購案，軍工股重要性浮上檯面；美台相隔數千里，能在台灣生產的軍火相對有利，其中以無人機、無人艇及飛彈最重要，相關供應鏈具有戰略價值。
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川普「保護費」的競選語言，導致台股權值股全面拉回，但近十年 11、12 月，美、台股市上漲機率高，加上高達兩兆 ETF 將換股，有利績優股股價墊高底部，大致上以台積電、AI 供應鏈及金控股為首選。【文／方亞申】美國正進入超級財報周，包括微軟、Meta、蘋果、亞馬遜、英特爾及 Supermicro 等，關注 Supermicro 對ＡＩ伺服器出貨進度及展望，同時亞馬遜對於ＡＩ的資本支出是後續ＡＩ建置續航力的核心重點，蘋果及英特爾財報則牽動智慧型手機及 PC/NB 市場復甦力道。
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中國全力作多股市，美國企業財報陸續公布，台灣則有台積電及大立光召開法說會，股市大震盪勢必難免，台積電大聯盟、AI 伺服器族群以及九月營收創高股將是領先族群。【文／方亞申】伊朗超過一五○枚飛彈大舉轟炸以色列，中東地緣政治更加混亂，國際油價上漲超過一成，逼近八○美元，代表事態嚴重，尤其美國十一月初舉行總統大選，若是川普當選，恐怕變數將進一步複雜化。
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中國股市節前連續大漲，台灣中概股如塑膠、水泥、玻璃等得以止跌；惟台股逐漸與中國脫鉤，以台積電大聯盟及季中開始出貨的輝達 AI 伺服器及供應鏈為主軸；第四季旺季的汽車相關 AM 族群也可留意。【文／方亞申】中國政府這次鐵了心放大絕，九月中旬後至十一長假前，連續端出超過十五種刺激經濟、內需及股市等措施，最重要包括中國人行宣布降準、降息、降存量房貸利率與房貸頭期款比例等多項貨幣寬鬆措施，預計向金融市場釋出資金約一兆人民幣，同時降低人行政策利率，引導貸款和存款利率同步下調。
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聯準會將降息幾碼，要替九月以來變數做個交代，日央若未進一步升息有利股市；台股以 AI 代工大廠及台積電供應鏈為主大幅拉抬後，接下來主流會以佳績且技術面不在高檔的個股為主，尤其高配息、股價又拉回者占優勢。【文／方亞申】九月份全球最強勢的美國科技股及日、台股市，一度類似七月大幅拉回，正符合歷史九月份股市表現不佳的歷史經驗；不過近期東南亞以及降息的歐洲股市表現姿態卻不錯。
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九月還過不到半個月，美股四大指數周線都出現中長黑，台股跟著拉回。十七日中秋節，節氣變盤是上是下？聯準會降息幅度以及保守買盤何時回流？可能更是關鍵！台積電龐大供應鏈以及傳產、金融是否跟隨美股相似族群抬頭轉強，值得留意。【文／方亞申】美股自七月中旬以來，受到獲利了結賣壓湧現、美國通膨降溫、就業轉疲、日圓由貶轉升，觸動全球套利交易大平倉賣壓，加上投資市場對ＡＩ前景開始產生疑慮，輝達大跌，幾乎沒有太好消息。