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遠東商銀

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    【遠東商銀】交投清淡,觀注週五美PCE!

    ◆USD/JPY在日本的遊説下,七國集團 (G7) 財長在上週末義大利會議後發表的公報中重申了他們的承諾,警惕匯率過度波動,同時日本財務省財務官神田真人也大談重新干預匯市的可能性,與會的日本央行 (BOJ) 總裁植田和男也對日本經濟前景持樂觀態度,並強調消費疲軟或債券收益率上升不會妨礙貨幣政策正常化;此外,鑒於近日經濟出現疲軟的跡象,投資人正在將注意力轉移到 BOJ 是否會縮減購債規模以減緩日圓的跌勢,隨著市場對近期縮減購債規模的預期助推指標 10 年期日本公債收益率升至 12 年來高位,提供日圓支撐。

  • 2024-05-27
  • 外匯

    【遠東商銀】美國經濟仍佳,美元獲利回吐下跌!

    ◆USD/JPY美國企業活動加速增長,達到兩年多來的最高水平,製造商報告投入價格飆升,另外美國財政部長葉倫在英國金融時報 (FT) 的一篇訪談中指出,對生活成本大幅上漲表示擔憂,促使投資人對美國降息預期回落及美公債收益率上升,並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示,市場已將美國聯邦準備理事會 (FED) 首次降息的時間預期推後至 12 月,提供美元支撐;此外,日本政府週五公布數據顯示,4 月不包括新鮮食品價格的全國核心消費者價格指數 (CPI) 同比上漲 2.2%,符合市場的預估值,同時剔除新鮮食品和能源成本的核心 - 核心 CPI 同比漲幅亦放緩至 2.4%,這是 2022 年 9 月以來的最慢增速,數據表明消費依舊疲軟可能加劇日本央行 (BOJ) 對加息的謹慎態度,另外據路透調查,BOJ 將決定在 7 月底前減少購債,年底前將至少升息至 0.2%,這一結果反映多數人仍預料 BOJ 僅將溫和收緊政策,令日圓走勢承壓,支撐美元兌日圓自 156.81 低點上漲。

  • 2024-05-24
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    【遠東商銀】美國數據強勁,提振美元

    ◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 會議紀錄比預期鷹派,削減投資人對 FED 今年降息步伐和規模的押注,提供美元支撐;此外,週四路透調查顯示近一半日本企業認為美元兌日圓升破 155 水平造成其業務損害,並據企業初值調查,日本 5 月 Au Jibun Bank 服務業採購經理人指數 (PMI) 降至 53.6,但製造業 PMI 升至 50.5,為去年 5 月以來首次達 50 榮枯線上方,而且日本央行 (BOJ) 總裁植田和男稱,日本經濟處於溫和復甦軌道,憑第一季國內生產總值 (GDP) 下滑不會阻止 BOJ 未來幾個月內加息,並隨著中國軍方在臺灣周邊舉行兩天懲罰性演習,提升地緣政治緊張局勢,增添日圓的避險買盤,推低美元兌日圓至 156.52 低點。

  • 2024-05-23
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    【遠東商銀】英國減息機率降,支撐英鎊

    ◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 官員繼續發出謹慎聲音,呼籲耐心等待首次降息時機,以確保通貨膨脹下降,但市場等待 FED 發布會議紀錄,以獲得更多利率政策路徑信息,預計會議紀錄不可能出人意料,週三支撐美元持穩;此外,路透短觀月度調查顯示,日本 5 月製造業景氣判斷指數持平前月正 9 及非製造業景氣判斷指數小幅升至正 26,但製造業和服務業者抱怨日圓疲軟帶來通貨膨脹壓力正在擠壓利潤率,並據日本政府數據顯示 3 月核心機械訂單意外較前月增長 2.9,而且日本 4 月出口較上年同期升 8.3%,為連續第五個月增長,但出口數量較上年同期減 3.2%,連續第三個月下降,進口則較去年同期增加 8.3% 不及預期,導致貿易逆差達 4,625 億日圓,令日圓受阻,推動美元兌日圓自 156.10 低點上漲。

  • 2024-05-22
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    【遠東商銀】聚焦FED會議紀錄,美元持穩

    ◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 幾位官員呼籲繼續在貨幣政策上保持謹慎,貨幣市場對 FED 今年降息的定價為 42 個基點及 12 月前第二次降息的機率降至 68%,推升美國公債收益率,扶助美元持穩,但週二日本財務大臣鈴木俊一表示擔憂當前日圓疲軟的負面影響及其影響提高工資的積極性,強調政府密切關注日圓和債券市場走勢,而且日本央行 (BOJ) 上週意外削減購買日本公債規模後,公債收益率持續攀升,並隨著美元兌日圓升至三十四年高點,市場參與者揣測 BOJ 是否再次升息,在 BOJ 本週四進行另一次購買公債操作前,對可能進一步削減購買規模保持警惕,提供日圓支撐,令美元兌日圓受限於 156.54 高點。

  • 2024-05-21
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    【遠東商銀】FED官員論調謹慎,日圓繼續走貶

    ◆USD/JPY美國聯邦儲備理事會 (FED) 理事鮑曼重申其觀點,認為政策利率保持穩定,通貨膨脹將進一步下降,若通貨膨脹進展停滯或逆轉,願意支持升息,但據日本央行 (BOJ) 週一調查結果,約 70% 受訪企業認為 BOJ 長達二十五年的貨幣寬鬆措施引致弊端,希望 BOJ 貨幣政策帶來穩定匯率,還有許多企業認為若保持較低加薪幅度將無法雇用足夠勞工,強調薪資和通貨膨脹同步上升的經濟環境比薪資和物價幾乎停滯更有利,並據日本經濟團體連合會初步數據,3 月結束的年度勞資談判中,日本大企業同意平均加薪 5.58%,反映長期存在的勞動力短缺問題及政府幫助員工應對消費價格上漲的努力,提供日圓支撐,而且國際貨幣市場 (IMM) 數據顯示日圓淨空倉連續三週減少及創八週最低,推低美元兌日圓至 155.47 低點。

  • 2024-05-20
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    【遠東商銀】英國通膨數據前,英鎊保持堅挺

    ◆USD/JPY美國消費者通貨膨脹降溫,促使市場迅速預期美國聯邦準備理事會 (FED) 今年將至少有兩次降息,但最新報告顯示勞動力市場依然緊俏,而且 FED 官員對通貨膨脹仍持謹慎態度,認為利率可能需要在更長時間內維持較高水平,上週五提供美元支撐;此外,日本央行 (BOJ) 總裁植田和男表示,央行沒有立即出售其巨額上市交易基金 (ETF) 持倉的計畫,但 BOJ 通過大量印鈔結束了通貨緊縮,卻導致資產負債表迅速膨脹,圍繞 BOJ 應該如何最好的處理印鈔舉措遺留問題的爭論日益激增,而且 BOJ 在定期購買公債操作中維持規模不變,令日圓承壓,並有日本進口商的買盤,推升美元兌日圓至 155.98 高點。

  • 2024-05-17
  • 外匯

    【遠東商銀】美國進口物價漲,提供美元支撐

    ◆USD/JPY美國數據顯示 3 月外國持有美國公債規模連續六個月增加及創紀錄新高,整體資本淨流入 1,021 億美元遠超過上月,並據明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利重申利率應保持目前水平更長時間,提供美元支撐;此外,週四日本公布 1-3 月國內生產總值 (GDP) 環比年率萎縮 2.0% 遜於預期,挑戰日本央行 (BOJ) 升息計畫,但美國 4 月核心消費者物價增幅創三年最慢及零售銷售持平,增強美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息的希望,而且芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比樂觀認為美國房屋價格通貨膨脹將大幅下降,整體通貨膨脹率朝著 FED 的 2% 目標回落,而且美國公債收益率下跌,拖累美元兌日圓跌至 153.57 低點。

  • 2024-05-16
  • 外匯

    【遠東商銀】美國通膨走低,美元全線下跌

    ◆USD/JPY美國 4 月生產者物價指數 (PPI) 漲幅超過預期,並據堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德稱,通貨膨脹率仍然過高,準備對政策保持耐心,美國聯邦準備理事會 (FED) 要做更多工作來降低通貨膨脹率,表明支持在一段時間內保持政策利率穩定。

  • 2024-05-15
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    【遠東商銀】英國薪資所得增,激勵英鎊上漲

    ◆USD/JPY國際貨幣基金組織 (IMF) 與日本磋商後的總結聲明表示,日本對實施靈活匯率機制的承諾有助吸收衝擊,考慮到通貨膨脹形勢面臨的風險均衡及近期好壞不一的訊號,短期政策利率進一步上調應循序漸進及取決於數據表現,但週二日本央行 (BOJ) 公布 4 月國內企業物價指數 (CGPI) 較前月升 0.3% 符合預期及較上年同期升 0.9% 高於預估值,並據日本財務大臣鈴木俊一指出,在外匯市場事務上,政府與央行將密切合作,以確保雙方的共同政策目標之間沒有摩擦,重申將密切關注匯率及採取一切可能措施,而且前 BOJ 理事門間一夫稱,BOJ 可能至少要等到 9 月才會升息,但下個月可能決定減少預定購買公債規模,以重振因央行大量購買公債而基本失能的市場,提供日圓支撐,美元兌日圓下滑至 156.13 低點。

  • 2024-05-14
  • 外匯

    【遠東商銀】美國通膨數據前,日圓走貶

    ◆USD/JPY美國消費者信心指數創六個月新低,但通貨膨脹預期上升,增添利率前景不確定性,而且日本首相岸田文雄警惕外匯無序波動,投資者擔心當局入市干預,週一令美元兌日圓受阻,並據日本厚生勞動大臣加藤勝信表示,日本正從薪資和物價幾乎不增長的年代進入雙雙上漲年代,日本央行 (BOJ) 實現貨幣政策正常化的條件日漸成熟,BOJ 必須密切關注經濟狀況及與政府謹慎協調,以確定何時加息,而且 BOJ 向市場發出鷹派信號,在未事先宣布情況下削減定期購買債券操作中的公債購買數量,打壓美元兌日圓回落至 155.54 低點。

  • 2024-05-13
  • 外匯

    【遠東商銀】英國GDP增長,提供英鎊支撐

    ◆USD/JPY美國舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利認為勞動力市場非常健康及通貨膨脹仍過高,但美國上週初請失業金人數升至逾八個月來最高水平,進一步激發投資人相信美國聯邦準備理事會 (FED) 將在秋季開始降息,令美元承壓,並據上週五日本官方數據顯示,3 月家庭支出較去年同期減少 1.2%,為連續第十三個月下降,令人質疑日本央行 (BOJ) 能否退出寬鬆政策,但日本 3 月經常帳盈餘擴大至 3.4 兆日圓,並在截至 3 月底的財政年度,經常帳盈餘達到創紀錄 25.339 兆日圓,而且日本財務大臣鈴木俊一指出,政府密切關注外匯市場動向,必要時採取適當行動,重申東京最近發出的警告,打壓美元兌日圓至 155.24 低點,隨著前 BOJ 理事前田榮治透露,若經濟持續溫和復甦,BOJ 最早可能在 7 月再次加息,並在明年及以後繼續提高借貸成本,但路透調查,經濟增長的所有關鍵驅動因素都因前景不明而下滑,日本經濟第一季度環比年率可能萎縮 1.5%,料 BOJ 升息的努力受挫壓抑日圓,並據密西根大學調查,因對通貨膨脹、失業及利率的擔憂日益加劇,5 月美國消費者信心指數初值降至六個月低點 67.4,但一年與五年通貨膨脹預期分別升至 3.5% 及 3.1%,而且達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根稱,貨幣政策可能不夠緊縮,現在降息為時過早,推升美元兌日圓至 155.90 高點。

  • 2024-05-10
  • 外匯

    【遠東商銀】美國數據疲軟,削弱美元

    ◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 理事庫克表示,美國家庭、銀行和企業的財務狀況基本穩健,有足夠能力償還債務及承受潛在衝擊,提供美元支撐;此外,週四日本數據顯示,4 月末外匯儲備降至 1.279 兆美元,而且生活成本上升速度超過名義工資增速,促使 3 月經通貨膨脹調整後的實質薪資較上年同期降 2.5%,為連續第二年下降,突顯決策者在推動企業提高薪資方面面臨挑戰,但日本財務省財務官神田真人表示,有關日本在外匯市場干預的外匯儲備有限的評論完全錯誤,再警告當局已做好干預市場以支撐日圓匯率的準備,並據日本央行 (BOJ) 的 4 月會議意見摘要顯示,央行審議委員大多轉向鷹派,認為有必要穩步提高利率以防範通貨膨脹過高風險,政策正常化的預期升溫, BOJ 總裁植田和男亦稱,在指導貨幣政策時將仔細審查日圓疲軟問題,而且日本財務大臣鈴木俊一對國會表示,擔心日圓疲軟對經濟造成損害,官員繼續口頭干預支撐日圓,打壓美元兌日圓下滑至 155.15 低點。

  • 2024-05-09
  • 外匯

    【遠東商銀】聚焦BOE會議,英鎊備受壓力

    ◆USD/JPY明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利認為,由於通貨膨脹居高不下,美國聯邦準備理事會 (FED) 今年可能需要放棄降息,週三支撐美元持堅,日圓連續第三天走軟,收復市場再次押注 FED 今年將降息之後的部分失地,促使日本財務大臣鈴木俊一對日圓疲軟帶來負面影響表達強烈擔憂,重申當局已經做好干預市場以支撐日圓匯率的準備,日本央行 (BOJ) 總裁植田和男亦指出,匯率波動反映基本面十分重要,若趨勢性通貨膨脹加速符合央行當前預期,BOJ 將上調利率,並強調若日圓快速下跌對物價造成重大影響,BOJ 可能採取貨幣政策行動,為迄今為止日圓不斷貶值可能導致 BOJ 再次升息的最強烈暗示,突顯政府與央行合作抑制日圓跌勢的決心,但日圓收益率極低,與其他主要經濟體的收益率之間仍存在巨大差距,導致市場明顯看空日圓,扶助美元兌日圓持穩於 154.54 低點。

  • 2024-05-08
  • 外匯

    【遠東商銀】BOE降息押注增,引發英鎊賣壓

    ◆USD/JPY日本財務省對上週是否為拋售美元的幕後操作者不予置評,但財務官神田真人週二重申,若外匯市場出現投機推動的無序波動,日本將採取適當行動,並據民間調查顯示,因企業和消費者支出強勁,日本 Au Jibun 銀行 4 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值升至去年 8 月以來最高 54.3,讓日本央行 (BOJ) 今年有望再次加息,另外日本經濟團體連合會會長十倉雅和稱,美元兌日圓高於 150 的走勢過度,不樂見投機者造成匯率波動,而且 BOJ 總裁植田和男會見首相岸田文雄後表示,央行引導貨幣政策時將認真考慮日圓近期走勢可能對經濟和物價產生重大影響,並密切關注日圓走勢影響日本通貨膨脹,但日本黃金週假期後湧現進口商的需求,而且美國公債收益率上漲,扶助美元兌日圓持穩於 153.85 低點。

  • 2024-05-07
  • 外匯

    【遠東商銀】市場保持警惕,日圓仍受賣壓

    ◆USD/JPY美國 4 月就業增長放緩幅度超過預期及薪資較去年同期漲幅近三年來首次低於 4.0%,促使人們樂觀認為美國經濟最終實現軟著陸,平息第一季經濟增長大幅放緩和通貨膨脹急升引發滯脹的說法,市場增加對美國聯邦準備理事會 (FED) 於 9 月降息的押注,並認為 FED 今年將降息兩次,令美元承壓,而且日本央行 (BOJ) 上週疑似花費約 9 兆日圓在外匯市場進行兩輪干預後,週一適逢日本假期休市成交較少,市場保持高度警惕,但認為干預只是為日圓爭取一些時間,美國與日本利率之差距導致資金從日圓流出及轉向收益更高的資產,整體宏觀環境仍對日圓不利,導致日圓遭拋售,推動美元兌日圓自 152.80 低點上漲。

  • 2024-05-06
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    【遠東商銀】美國就業數據弱,美元震盪

    ◆USD/JPY路透調查外匯市場策略師上週五認為,若美國聯邦準備理事會 (FED) 和其他主要央行政策分歧,美元未來幾個月將堅挺反彈,甚至可能比預估更強,但 FED 主席鮑威爾表示利率可能更長時間維持高位,駁斥再次加息的說法,而且美國初請失業金人數穩定在較低水平,但生產率增長急劇放緩及勞動力成本急升,可能影響勞動力需求,令美元承壓,並據日本央行 (BOJ) 數據顯示,日本上週可能花費約 9.16 兆日圓在外匯市場進行兩輪干預,將日圓脫離三十四年低點,創去年 1 月以來最大單週漲幅,讓全球外匯市場高度戒備,而且日本、韓國及中國三國經濟事務領導人在亞洲開發銀行 (ADB) 年會聯合聲明中稱,匯率波動加劇是短期內可能影響地區增長前景的一大風險因素,日本財務大臣鈴木俊一亦表示當局需要緩解日圓過度波動可能對家庭及企業的不利影響,導致美元兌日圓受限於 153.78 高點。

  • 2024-05-03
  • 外匯

    美元漲勢銳不可擋,你掌握到了嗎?

    自 2023 年 7 月以來,美國聯邦準備理事會 (FED) 一直將政策利率維持在 5.25%-5.5% 的區間內。踏入 2024 年 (今年),市場開始關注 FED 何時降息,曾一度認為 FED 在今年 3 月降息的可能性高達 90%,但 FED 今年 1 月的會議紀錄顯示大部分決策者擔心過早降息的風險,並強調了限制性貨幣政策立場需要維持多長時間才能讓通貨膨脹率回到 FED2% 目標的相關不確定性,而且 FED 主席鮑威爾表示,今年 3 月降息 “並非決策者的基線情境”,澆熄了美國最快今年 3 月降息的希望,但鮑威爾公開討論降息的可能性,相關降息的押注又得到支持,促使市場將目光轉向在今年 5 月首次降息 25 個基點。

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    【遠東商銀】美國就業數據前,日圓續漲

    ◆USD/JPY美國 3 月職位空缺數降至三年最低及辭職人數下降,表明勞動力需求有所緩解,料可望幫助美國聯邦準備理事會 (FED) 抗擊通貨膨脹,而且 FED 維持利率不變,但主席鮑威爾承認 FED 最近應對通貨膨脹缺乏進展,重申今年利率可能下降,令美元承壓,而且週四亞洲早盤疑似日本當局干預,突然引發日圓急漲,並據前日本財務官伊藤隆敏稱,日本當局的干預暗示對美元兌日圓匯率底線是 160,但日本財務省財務官神田真人對當局是否干預外匯市場不予置評,美國財政部發言人亦拒絕發表評論,而且調查顯示,日本 3 月家庭支出料較上年同期加速下降達 2.4%,令日圓受阻,推動美元兌日圓反彈至 156.28 高點。

  • 2024-05-02
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    【遠東商銀】疑似日本再干預,日圓急升

    ◆USD/JPY隨著供應增加,美國勞動力市場狀況有所緩解,但薪資和福利上漲,美國第一季勞動力成本增幅超過預期及 2 月房屋價格加速上漲,促使通貨膨脹形勢更加黯淡,證實美國聯邦準備理事會 (FED) 可能會推遲今年晚些時候的降息,並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示,市場預計 FED 於 9 月降息 25 個基點的概率約 50%,而且美國財政部長葉倫稱,通貨膨脹已大幅回落,但仍需努力降低美國人生活成本,週二支撐美元,日圓回吐部分上日日本當局疑似干預帶動的漲幅,而且調查顯示,由於產出和新訂單降幅放緩,日本 au Jibun 銀行 4 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 49.6,萎縮程度為八個月最小,但描繪的景象繼續顯示製造業低迷,令日圓承壓,美元兌日圓觸及 158.01 高點。