違約

04-02台灣房市

台灣央行自前年起啟動升息，截至目前為止，連續升息達 3.5 碼，讓房貸族哀聲連連，不過照樣乖乖繳款，根據內政部不動產交易平台資料統計顯示，到 2023 年第三季為止，全國違約率為 0.07%，雖比首季的 0.06% 略高，但和 2020 年初疫情剛爆發的 0.17% 相比，仍屬低違約率，顯示升息並未導致違約潮。

03-15美股雷達

標準普爾全球評級公司發布數據顯示，隨著通膨壓力和高利率繼續給全球風險最高的借款人帶來壓力，2024 年全球出現債務違約的企業數量已經超過金融危機以來的任何一年。該評級機構表示，今年全球企業違約事件為 29 起，是 2009 年同期 36 起以來的最高紀錄。

03-15美股

信評機構標普全球 (S&P Global Ratings) 報告顯示，受高利率和通膨持續影響，全球各地的企業違約速度正處於金融危機以來最快。標普表示，年初迄今，違約的企業數量已增加至 29 家，為 2009 年來最高。雖然多數違約發生在美國，歐洲破產數攀高的情況也令分析師感到警惕。

02-12美股雷達

紐約社區銀行 (NYCB-US) 對商業房地產的投資加強了投資人對地區銀行的警覺。某些人預計那些擁有辦公大樓和多戶住宅房地產貸款的人將面臨更多痛苦。2023 年春季矽谷銀行倒閉引發地區銀行業危機一年後，人們對小型銀行健康狀況的擔憂再次升級。研究機構阿波羅指出，NYCB 最近發布的財報導致其股價暴跌約 60%，讓投資人特別關注地區性銀行的投資組合，因為小型銀行占所有未償商業房地產 (CRE) 貸款的近 70%。

02-12美股雷達

美國監管機構已要求花旗集團 (C-US) 緊急改變其衡量貿易夥伴違約風險的方式。而該行自己的審計師發現，該行缺乏改善內部監督的計劃，這可能會阻礙執行長佛雷澤 (Jane Fraser) 重振銀行命運的計畫。直接了解此事的消息人士表示，去年年底聯準會向花旗發出三份通知，指示該行在未來幾個月內解決如何衡量衍生性商品交易對手違約風險的問題。

12-21國際政經

由多所美國大學為美國國家經濟研究局 (NBER) 準備的一份最新報告顯示，商業房地產價值下滑，可能會使數百家美國銀行面臨借款人無法清償債務的風險。上述報告是由南加州大學、西北大學、哥倫比亞大學及史丹佛大學分析師共同發布。截至第三季末，美國銀行持有的商業房地產債務總額約達 2.7 兆美元。

10-27國際政經

資產管理公司駿利亨德森 (Janus Henderson Investors) 周五 (27 日) 發布報告表示，數十年來最大幅度的升息，恐會在未來幾年引爆企業違約的骨牌效應。自 9 月公債暴跌以來，借貸成本上升重回市關注焦點，與此同時，投資人對利率將持續處在高檔的預期，也進一步推高公司債殖利率，高收益債券殖利率已在 10 月 20 日達到 9.3% 的高峰，遠高於 2 月初的 7.6%。

10-25港股

據《彭博》報導，根據發給債券持有人的通知，碧桂園 (02007-HK) 的一檔美元債被認定為違約。這是這家大型開發商發生首次公開債違約，可能進一步打擊本已脆弱的中國房地產業信心。據受托人花旗集團通知，碧桂園未能在寬限期內支付一檔美元債的利息，構成違約事件。

09-13美股

評級機構標準普爾在周三 (13 日) 發布的報告中表示，8 月全球新增企業違約數量達到 16 家，為 2009 年以來最高的 8 月數字，代表企業壓力正在加劇。雖然違約率在夏季往往會放緩，但上個月的違約率遠高於往年 8 月 8.6 例的平均水平。

09-05A股港股

據《彭博》等多家媒體報導，中國房地產巨頭碧桂園 (02007-HK) 已在寬限期內，支付了兩筆逾期美元債券的票息，暫時避免債務違約，並保持公司的財務可行性。然而，碧桂園未來 12 個月仍有 150 億美元的債務需要償還。報導稱，碧桂園先是在 2 日宣布債券「16 碧園 05」展期方案獲得通過，避免了第一次違約危機，然後 5 日又在期限前，支付了兩筆美債利息，金額約 2250 萬美元。

09-01港股

碧桂園 (02007-HK) 公司債「16 碧園 05」展期方案的投票截止日期第二度推遲，延期至香港時間今日晚上 10 時截止，公司稱原因是為了給各債券持有人匯報、討論、決策以及投票材料用印預留充足時間。報導還指出「16 碧園 05」債券持有人發起補充議案，要求審議穆迪此前下調碧桂園評級構成違約責任，該議案發起人在「16 碧園 05」在剩餘未償本金規模中佔逾一成表決權。

08-21美股雷達

美國銀行警告，美國大量高收益企業債可能面臨風險。該行估計，過去 5 年美國企業累積約 1 兆美元的高收益債券，這些債券主要是由低於投資級的企業產生的。其中約 25% 由低於投資級的企業發行的高風險高收益債券組成，35% 由低於投資級的企業的銀行團貸款組成，剩下的 40% 被歸爲私人債務。

08-16國際股

國際信評機構惠譽 (Fitch) 週二 (15 日) 發布報告警示，高收益債券的違約率可能會上升。惠譽預計 7 月份高收益債券違約率為 2.8%，高於 6 月的 2.6%，並預計該比率將在年底繼續上升到今年年底高收益債券的違約率將高達 5%，原因是利息支出負擔加重、貸款條件趨嚴，以及銀行業壓力和通膨不確定性導致的資本獲取受限。

08-15美股雷達

繼中國房地產業出現最新一波問題後，摩根大通周二 (15 日) 將 2023 年全球新興市場企業高收益債券違約率預測從 6% 調升至 9.7%。這家美國投行表示，預計中國房地產公司將占 2023 年企業違約量近 40%，其次是俄羅斯的 35% 和巴西的 12%。

08-08台股新聞

慧榮 (SIMO-US) 向美商邁凌發出書面通知，駁斥邁凌終止合併協議的企圖。慧榮表示，將積極尋求救濟，保留所有合併協議下及其他的所有權利，包括請求邁凌承擔重大損害賠償責任。慧榮書面通知中指出，邁凌為終止合併協議所假定的理由毫無根據且全為虛構，其有意透過子虛烏有之藉口，以擺脫對其具有拘束力契約之企圖昭然若揭，不當終止合併協議之行為為蓄意且重大違約。

06-30國際政經

隨著多國央行激進升息，利率正以數十年來最可觀的幅度爬升，國際貨幣銀行 (IMF) 已警告，由於央行可能需要花更長時間壓制通膨，過程中可能引發新一波金融動盪，路透撰文整理出以下幾個經濟脆弱點。多國升息競賽，上至下依序為紐西蘭、美國、英國、加拿大、歐元區、澳洲、挪威、瑞典、瑞士、日本。

06-23美股

凱投宏觀 (Capital Economics) 預測，因辦公空間需求減弱，美國商辦大樓的價值至少要到 2040 年才有機會重返疫情前的高峰。凱投宏觀周四 (22 日) 發布報告指出，隨著混合和遠距辦公模式重塑美國商業房產市場，預估到 2025 年底，房價將自高點暴跌 35%，可能需要 15 年或更長一段時間才能恢復。