人行
大陸政經
據《澎湃新聞》20 日(周三)報導,中國貸款市場報價利率(LPR)報價連續 12 個月保持不變。中國人民銀行(央行)授權全國銀行間同業拆借中心公布,2026 年 5 月 20 日,1 年期 LPR 為 3.00%,5 年期以上 LPR 為 3.50%,均較上月保持不變,以上 LPR 在下一次 LPR 發布之前有效。
A股港股
隨著中國高層領導人對經濟增長展現出信心,且表現出並不迫切需要加大支持力度的跡象,包括高盛與野村證券在內的全球主要投行,近期紛紛放棄了對中國今年將採取貨幣寬鬆政策的預期。這一轉變顯示市場對中國央行政策走向共識的重大修正。野村證券對政策前景的看法轉變最為顯著。
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中國人民銀行周一 (27 日) 開展 4000 億元人民幣的中期借貸便利 (MLF) 操作,期限為 1 年期,操作方式採固定數量、利率招標及多重價位中標。由於本月 MLF 到期量為人民幣 6000 億元,此次操作意味著央行實現了 2000 億元的淨回籠,正式結束了此前連續 13 個月加量續做的趨勢。
美股
中國金融監管再出重拳。中國人民銀行 聯合工業和資訊化部、市場監管總局、金融監理總局、中國證監會、國家網信辦、國家外匯局及國家智慧財產權局等八部門,24 日正式發布《金融產品網絡營銷管理辦法》,全面規範金融機構與第三方平台的網路行銷行為,並將於 2026 年 9 月 30 日正式實施。
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中國貸款市場報價利率(LPR)報價連續第 11 個月保持不變。中國人民銀行(央行)授權全國銀行間同業拆借中心公布,2026 年 4 月 20 日,1 年期 LPR 為 3.00%,5 年期以上 LPR 為 3.50%,均保持不變。據《澎湃新聞》報導,作為主要政策利率的 7 天期逆回購利率,自 2025 年 5 月下調後已經連續第 11 個月按兵不動,因此,LPR 報價的定價基礎本月未發生改變。
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中國人民銀行於周三 (15 日) 發布《關於調整銀行業金融機構境外貸款業務有關事宜的通知》(下稱《通知》),針對外資銀行與政策性銀行的境外貸款業務釋放重磅利多。此次政策的核心在於精準優化與定向鬆綁,將境內外資銀行(含港澳台銀行境內機構)的境外貸款槓桿率由 0.5 顯著上調至 1.5,並將進出口銀行的槓桿率從 3 上調至 3.5。
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中國貨幣市場出現罕見的利率錯位現象,反映出市場資金過剩,分析師指出這正預示著信貸成長放緩。隔夜附買回利率已跌至近 3 年低點,與中國人民銀行實質上的 7 天期政策利率利差,擴大至 2024 年 9 月以來最高水準,顯示銀行體系資金極為充裕。這種背離讓交易員與分析師感到意外,因為人民銀行已採取行動回收銀行體系資金,但利差不縮反增,這種分歧顯示市場對資金需求正在萎縮,銀行難以將手中現金轉化為具生產力的貸款,導致資金流動性呈現「明緊實鬆」的局面。
幣圈
香港財經事務及庫務局局長許正宇周三 (25 日) 在回覆立法會議員提問時指出,香港金融管理局正與中國人民銀行緊密合作,探討升級數字人民幣 (數幣) 錢包的安排及可行性。此舉旨在進一步優化跨境支付體驗,並提升兩地互聯互通的效率。自 2024 年 5 月香港成為中國大陸以外首個全面開放居民開立及使用數幣錢包的試點地區以來,其普及程度穩定提升。
外匯
中國人民銀行自周一 (2 日) 起,將遠期售匯業務的外匯風險準備金率由 20% 下調至 0%。此舉被市場視為央行釋放抑制人民幣過快升值的政策信號,旨在引導金融機構優化企業匯率避險服務,並保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。匯市應聲調整 升值節奏過快觸發調控消息於 2 月 27 日發布後,匯市隨即做出反應。
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包括中國央行顧問在內的多位學者表示,中國應新增高達 1.5 兆元人民幣 (約 2,090 億美元) 的刺激措施,以提振消費支出並維持匯率彈性,進而因應美國關稅對經濟成長的拖累。據《彭博》報導,中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平和另外兩位專家,在周五 (11 日) 發布的報告中指出,自 4 月美國大幅加徵關稅以來,中國經濟除了持續的通貨緊縮之外,還面臨著「新的干擾」。
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中國國家外匯管理局發布最新數據,截至 6 月底,中國外匯存底達 33174 億美元,增加 322 億美元或 0.98%,連六月上升,並創九年半新高。此外,中國央行連續 8 個月增持黃金。中國外匯存底衝高,主要得益於當月美元明顯調整帶來的正向估值效應。
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中國人民銀行(央行)周一(7 日)公布的數據顯示,中國 6 月末黃金準備報 7,390 萬盎司,較前月增加 7 萬盎司,這是央行連續第 8 個月增持黃金。就市場走勢而言,雖然 6 月國際黃金價格延續 5 月震盪態勢,但上半年國際現貨黃金價格累計上漲超過 25%,創下 18 年以來最大半年漲幅。
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《路透》周一 (7 日) 援引知情人士消息報導,中國人民銀行 (PBOC) 近日向部分金融機構發出調查,詢問他們對近期美元走弱的看法,以及美元走勢背後的原因與人民幣匯率前景。據悉,這項調查於上周進行,問題聚焦於美元疲軟的背景、後續走勢,以及對中美貨幣關係的潛在影響。
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中國人民銀行(央行)周三(25 日)展開人民幣(下同)3,000 億中期借貸便利(MLF)操作,本月有 1,820 億 MLF 到期,這意味著 6 月央行 MLF 淨投放達到 1,180 億,連續第四個月加量續作。據《財聯社》報導,中國央行周三展開 3,000 億元 MLF 操作,淨投放 1,180 億元,疊加買斷式逆回購操作,6 月中期流動性淨投放總額達 3,180 億元,持續為市場注入流動性。
黃金
根據中國人民銀行上周六 (7 日) 公布的最新官方數據顯示,中國在 5 月份持續增加其黃金儲備。這已經是中國央行自去年 11 月重啟增持以來,連續第 7 個月購入黃金。此舉發生在全球各國央行持續大規模購入黃金,以實現儲備資產多樣化的大背景下。