CPI
美股雷達
下週美股將迎來多項關鍵經濟數據與企業財報，包括美國通膨數據、聯準會 (Fed) 會議紀錄，以及多家企業財報，市場將從中觀察通膨走勢、利率政策方向與企業基本面變化，特別是在中東戰事與能源價格攀升背景下，整體市場不確定性仍高。本週操盤筆記 (0406-0410)通膨數據回升壓力浮現 CPI 成市場焦點市場預期，美國 3 月消費者物價指數 (CPI) 可能出現回升，主因近期能源價格大幅上漲。
台灣政經
國發會主委葉俊顯今（2）日於行政院會後記者會表示，儘管國際油價受中東衝突影響而攀升，但在政府啟動減徵原物料稅負與平穩機制下，有效抵銷 CPI 漲幅約 0.35 個百分點。預估今年第一季 CPI 漲幅將維持在 1.5% 以下，全年通膨目標則堅定控制在 2% 警戒線內，顯示政府緩漲策略已見成效。
台灣政經
中東衝突持續升溫，衝擊全球石化原料供應鏈、能源價格震盪，行政院副院長鄭麗君於今（2）日召開跨部會應變會議後記者會，親自宣布政府七大平穩作為，力守今年第一季消費者物價指數（CPI）漲幅低於 1.5%，並確保全年 CPI 漲幅控制在 2% 的通膨警戒線內。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/04/01） 野村腳勤觀點：短期雜訊不改變 AI 中長期向上趨勢觀察美國大型科技企業資本支出方向，今明兩年的投入規模仍將持續提升，顯示 AI 基礎建設需求依舊維持強勁成長動能，無論是 N3 產能或是 CoWoS 先進封裝產能，都持續呈現供不應求的狀態。
一手情報
中東局勢升溫使全球金融市場震盪加劇，台股短線上沖下洗，但仍維持高檔震盪、逐步回到企業基本面與現金流的理性評估。 野村投信表示，歷史經驗顯示，地緣政治對股市干擾多屬「短空長多」，評價最終將回歸企業獲利與自由現金流。面對油價與避險情緒的拉扯，主動式高息 ETF 有三項關鍵優勢：其一，股利現金流能在回檔期提供一定緩衝；其二，主動選股與權重調整可因應景氣與利率週期，避開對油價、運能擁塞高度敏感族群；其三，透過紀律再平衡與風險預算，強化投組耐震度，將短期波動轉化為中長期佈局契機。
基金
全民瘋配息，但你是否發現手上的 ETF 常常「領得到息，卻賺不到價差」? 問題不在市場，而在策略。傳統被動式 ETF 受限於指數規則，只能「定期換股」，節奏錯過了，機會就沒了。在這樣的市場節奏下，真正的關鍵不只是「有沒有配息」，而是能不能把握每一段行情。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/25）野村腳勤觀點：GTC 大會後的新商機在台股震盪之際，市場資金明顯向特定 AI 族群靠攏，關鍵便是輝達 GTC 2026 所確立的 AI 藍圖。本次大會內容定調了 Vera Rubin 世代後的硬體新基準，包含全液冷時代降臨、矽光子與 CPO 導入、800 VDC 電源架構升級，這些背後意味著 ASP 與用量的提升，並帶動產值大幅爆發的機會。
美股雷達
未來一周，市場將主要聚焦於美國就業數據，同時也將密切關注邁入第二個月的美以伊戰爭進展。此外，歐元區發布的 3 月初步通膨數據也倍受關注，數據將顯示戰爭對歐洲經濟影響，尤其是能源價格飆升。在亞洲，市場將密切關注日本央行 (BOJ) 的會議紀要和東京通膨數據，以及中國製造業採購經理人指數 (PMI) 和澳洲央行 (RBA) 會議紀錄。
基金
近期地緣政治升溫推高不確定性，市場短線出現日內急漲急跌，但整體基本面仍指向溫和復甦，企業獲利預估持續上修，AI 帶動的資本支出與供應鏈升級延續不變。野村投信表示，台股評價雖高於長期均值，但在 ROE 抬升與現金流改善下，評價具可被合理化的基礎。
基金
在 GTC 2026 開幕演講中，NVIDIA 執行長黃仁勳指出，AI 正從「模型訓練」全面邁入「推論應用」的新階段。同場亮相的 Vera Rubin 新平台、HBM4 記憶體、液冷散熱以及機器人「物理 AI」等突破，凸顯資料中心正加速演進至「高能效、高頻寬、低延遲」的生產型架構，市場對推論效能與能耗管理的需求快速升級。
美股雷達
美國最新就業市場數據顯示，就業市場仍維持穩定態勢。美國勞工部 (DOL) 周四 (26 日) 公布，截至 3 月 21 日當周，初領失業救濟金人數增加 5,000 人至 21 萬人，與市場預期相符，顯示裁員規模仍處低檔水準。初領失業救濟金人數增加 5,000 人至 21 萬人，與市場預期相符。
台灣政經
本週五 (3/27) 即將召開今年第一次的電價審議會，亦成為今（24）日立院質詢重點。美伊戰事爆發至今將屆滿四周，全球關注美國是否打擊伊朗能源設施及荷姆茲海峽的封鎖動向。中華徵信所 (CRIF) 表示，只要衝突未止，台灣將面臨油價走勢、能源供應、匯率波動及民生物價等四面向挑戰。
歐亞股
根據日本政府週二 (24 日) 公布的最新數據顯示，受政府持續採取措施緩解高昂的食品與公用事業價格影響，日本 2 月份消費者物價指數（CPI）年增率放緩至 1.3%，不僅低於前一月的 1.5%，更創下自 2022 年 3 月以來，近四年來的最低增長速度。
基金
2026 年台股在馬年之初「飛躍」開局，但 2 月底美伊戰事突發，短短數日加權指數自 35,414.49 回檔至 32,110.42 點 (資料來源：台灣證交所，加權指數自 2026/2/26 的 35414.49 下挫至 2026/3/9 的 32110.42)，投資情緒驟轉。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/18）野村腳勤觀點：AI 商機多點開花，人人都有機會是贏家輝達 GTC 2026 帶來兩個重要的產業消息。首先，Rubin 世代確定全面採用液冷散熱，但仍以成熟度較佳的 MCCP 為主流，效率更高的 MCL 預計到 2027 年 Rubin Ultra 推出後才有望放量；其次，下一世代 Feynman 將採取 CPO 與銅纜並行的雙軌策略，CPO 會逐步放量，但銅線需求也同步增加。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/04）野村腳勤觀點：半導體製程挑戰下的投資新主軸雖然 2026 年尚未結束，但全年的投資主軸已清晰可見，T-Glass、Memory 及 CoWoS，這些核心資源由輝達與博通壟斷，既成為決定企業搶佔 AI 市佔率關鍵，也是台灣成為 2026 年最大贏家的底氣。
基金
近年來國際金價漲勢凌厲，近一年漲幅高達 82%(資料來源：Bloomberg, 2025/3/3 ~2026/3/3)，黃金基金受惠於金價走高，過往表現同樣亮眼。晉達資產管理表示，美元走軟、地緣政治風險以及央行需求仍對黃金價格構成強力支撐，即使短線因中東戰事、美元走強造成金價小幅拉回，但中長期成長趨勢不變。
台灣政經
立法院今 (19) 日針對《產業創新條例》及國營事業經營狀況進行質詢，針對立委關注四大國營事業的財務體質，特別是中油近年虧損。經濟部次長何晉滄答詢表示，中油去年虧損達 91 億元，且近八年來累計虧損已突破 800 億元, 要求經濟部必須有相應對策確保財務健康，他並證實，中油已提出 3500 億元增資計畫，報請行政院審理中。
台灣政經
行政院副院長鄭麗君昨（18）日召開穩定物價小組第 2 次臨時會報，決議自 4 月起液化石油氣（LPG）貨物稅減徵 50%，每桶 20 公斤瓦斯將減徵 6.9 元。此舉旨在因應中東情勢對全球能源及物價的衝擊，配合已實施的汽柴油貨物稅調降、農漁用油補貼及民生監測等措施，力求將 115 年全年 CPI 年增率控制在 2% 以內。
美股雷達
美國 2 月生產者物價指數 (PPI) 升幅高於市場預期，顯示上游通膨壓力仍然頑強，也為聯準會 (Fed) 後續貨幣政策帶來新的變數。數據顯示，批發物價加速上升，加上市場憂心中東戰事推升油價，可能進一步推高通膨，使市場對今年降息的預期再度降溫。