CPI

09-06基金

台股持續於季線 (22552 點) 下方震盪，整理格局不變，資金行情尚未退場，預計指數盤整型態將持續，投資人不妨逢時把握布局有題材的科技族群，如：創新科技、AI 機器人、蘋果手機供應鏈等。近月美國經濟數據顯示，美國消費動能仍具彈性，且通膨持續放緩，市場預期 9 月及 11 月降息 2 碼略為降溫，然而投資人面對市場上對於美國經濟走軟甚至陷入衰退的擔憂，究竟美國預防性降息是否有利台股後市？又該如何挑選較具潛力標的？野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，根據統計，前一次美國採取預防性降息為 2019 年 8 月 1 日，當時聯準會宣布十年來首次降息措施以支持經濟成長，利率敏感度較高的科技股在首次降息後的一段時間表現不俗，例如 NASDAQ 指數在預防性降息後 3、6 與 12 個月分別上漲 1.71%、12.55% 與 32.89%；值得留意的是，與美國科技股走勢高度連動的台股也有一番亮眼表現，加權指數同期間上漲 6.04%、7.52% 與 21.45%，而電子類股指數亦上揚 10.68%、14.85% 與 41.87%，表現更勝一籌。

09-05台股新聞

主計總處今 (5) 日公布我國 8 月消費者物價指數 (CPI) 年增率達 2.36%，連續 4 個月衝破 2% 通膨警戒線，主要因蔬果價漲，其中，芭樂飆漲 56.63%、蔥漲 52.03%，漲幅最劇烈；若扣除蔬菜水果，CPI 漲 1.67%，再剔除能源後的總指數 (即核心 CPI) 仍漲 1.80%。

09-05台股新聞

自從 2023 年高股息因 AI 旋風從原本屬於長期投資的標的瞬間成為成長型標的，也引發各大投信爭相快速產出高息 ETF 產品吸引投資人進場，但是投資高股息 ETF 真的可以讓你月月領息累積財富？錢難賺，ETF 不要亂買。號稱懶人投資、長期定期定額可以看到回報、分散風險、交易簡單等優勢的 ETF 投資商品真的能讓投資人安心躺平？投資人要先了解高股息 ETF 的選股邏輯，如何找到高息標的，才能提高獲得更好報酬成果機會。

09-05基金

加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/09/04）野村腳勤觀點：天上掉下來的禮物9 月 3 日，經發會創新經濟組共同召集人，也是台積電前董事長劉德音提及台灣具有未來性的產業時，點名了資料庫產業，稱其為「天上突然掉下來的大禮物」，鼓勵台灣不要放棄，尤其是關鍵環節 -「冷卻」，台廠有機會做到讓世界非靠我們不可；劉老的前瞻觀點直接打進我們心坎，因這與野村一直以來的想法不謀而合。

09-04基金

全球股市受到 AI 科技股領跌修正，這段時間受到市場熱議的 AI 科技股漲多評價面偏高，也是引發投資人賣壓的原因之一。對於想參與股市成長的投資人，除了追 AI 科技，還有沒有下一個值得關注的族群？野村投信表示，追成長不只有 AI，全球航運的漲相也相當不錯，除了有獲利面支持，目前評價面位於相對低基期， 9 月登船正逢時。

09-03消費

南韓 8 月消費者物價指數 (CPI) 年增 2%，連續第 5 個月在 3% 之下，創近 3 年半最低增速紀錄，並達成南韓央行 (BOK) 設定的通膨目標，這也支撐市場對 BOK 即將鬆綁貨幣政策的預期。根據南韓統計廳今 (3) 日發佈的「2024 年 8 月消費者物價動向」資料，南韓 8 月居民消費價格指數 (CPI) 年增 2% 至 114.54。

09-02基金

本週美股攻勢轉弱，陷入高檔整理，台股持續於季線 (22513 點) 下方震盪，量能持續萎縮。美超微將延後公布財報，股價大跌 19%， Nvidia 公布財報雖亮眼，但股價仍然收跌，不過經濟數據提振股市表現，美諮商會 8 月消費者信心指數 103.3 (前值 101.9)，高於預期 100.9，創 6 個月新高，消費者對經濟和通膨更加樂觀的看法，抵銷就業疲軟的負面影響。

08-30基金

中東衝突緊張再度升級，將衝擊紅海運輸，地緣政治導致運價高漲，全球海運股再次受到連動，即便散裝尚處暑假淡季，全球夏季溫度頻創新高、燃煤發電需求量大增、航運供應鏈吃緊等因素仍推升散裝船舶運價，致使第三季淡季不淡，甚至讓第四季旺季更旺。近期的各大航商財報陸續出爐，7 月營收成長最大的產業是航運，航運股表現出色主因在於貨量、運價齊揚，航運市場暢旺，致使整體獲利表現優於其他產業，甚至去年同期水準，成為台股最強族群。

08-29基金

台股近期持續震盪，本波反彈加權指數順利站上月線，伺機挑戰季線反壓，但成交量能仍然偏低，顯示市場觀望心態濃厚，後續需追蹤聯準會貨幣政策動向，市場預期 9 月例會降息 1 碼機率約六成。台股近期震盪幅度加大，即便近日已有所反彈、收復部分失土，但盤勢忽漲忽跌讓不少股民卻步，更有人戲稱是鬼月行情。

08-29基金

加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/08/27）野村腳勤觀點：市場的 AI 焦慮症自 ChatGPT 問世以來，生成式 AI 一直是市場的心頭好，惟大型雲服務供應商（CSP）近期營收成長的速度及部分 AI 相關軟體企業陸續發布的財測不如預期，持續引發外界對 AI 變現能力與後期應用的質疑，部分標的遭到拋售；我們對這類現象的解讀是，背後主因仍不外乎是股價漲多的評價修正。

08-28基金

美國公布 8 月製造業低於預期，美股四大指數同步收跌，市場觀望聯準會主席鮑爾發言，加上美國總統大選選情膠著，股市波動加劇。美東時間 8/22，加拿大兩大鐵路公司「加拿大國家鐵路（CN）」和「加拿大太平洋堪薩斯城鐵路（CPKC）」同時暫停營運，導致美加供應鏈大幅中斷，毫無疑問地已使得航運排程雪上加霜，供不應求問題更加劇，市場運力存在供需不足的現象，必須靠船公司有效控艙，加上紅海危機，全球航運陸續調整，恐再推升航運業缺船、缺櫃的緊張狀況，過往經驗，這對於航運股來說將是表現的機會。

08-27基金

CME 利率期貨顯示，市場預期 Fed 於 9 月降息一碼，11 月降息兩碼，12 月再降息一碼，合計降息四碼空間，本波台股自 8/6 低檔反彈，最大漲點近 3000 點且封閉向下跳空缺口，順利脫離超跌區。目前加指數已回升至季線反壓區，但成交量遠低於月均量，國內外財報法說近尾聲，消息面平淡雖有利於股市穩定，但無法挹注向上攻堅動能，市場關注全球央行年會及下週 8/28 Nvidia 財報法說。

08-27基金

鮑爾稱降息時機已到  釋放強烈降息訊號聯準會主席鮑爾於全球央行年會上表示「通膨進展方向明確，是時候該調整政策」，發出迄今最強烈降息訊號，表明央行準備啟動寬鬆週期，後續行動依舊仰賴數據。不過他強調，如果經濟迅速走軟，央行準備大幅降息。儘管鮑爾並未透露具體降息時間和幅度，但已替 9 月降息打下基礎。

08-27外匯

本週二中國人民銀行宣佈維持八月的中短期市場貸款利率不變，反映了中國央行目前正在採取的平衡策略，上週在宣佈向市場注入一年期的流動性之後，人民銀行行長表示，儘管央行仍然會支持經濟但將避免採取「激進」措施。中國目前的貨幣政策導向在上個月意外降息 10 個基點之後，中國人民銀行 PBOC 週二宣佈維持一年期和五年期基準貸款利率不變，一年期貸款市場報價利率將保持在 3.35%，而作為包括房貸在內的長期信貸參考的五年期利率則維持在 3.85%。

08-27外匯

賀錦麗其人雖然已經跟隨拜登四年，但其實外界對於賀錦麗的了解並不多，要更加了解她可能的政見，或許可以從她的政治時間線一窺線索：賀錦麗主要擔任的公職Alameda 助理地方檢察官舊金山地方檢察官加州檢察長美國加州參議員美國副總統1990 年賀錦麗在 Alameda 檢察官辦公室開始她的公職生涯，在那裡她主要負責的案件包括幫派暴力、毒品販運和性虐待有關的案件。

08-27外匯

輝達的財報在過去的幾個財報季已經成為美股財報的焦點時刻，尤其是對於在 AI 勢頭面臨重審的這個關鍵時期，輝達這份財報勢必將成為檢驗 AI 巨頭能否重返巔峰的重要答卷。輝達財報日期輝達備受期待的 2024 年第二季度財報將於美國東部時間 8 月 28 日 盤後公佈。

08-27外匯

隨著民主黨正式提名賀錦麗成為總統候選人，今年美國總統選舉的正片正式拉開序幕。對於投資者來說，除了選舉期間可能面臨的市場波動之外，也需要對於兩黨執政期間對各個投資市場的可能影響有個簡單的回顧和參考。美國 2024 年選舉目前的選情今年選舉正式進入了最重要的階段，截止 8 月 22 日，雖然民主黨暫時在各大民調中相對領先（參考下圖數據），但更加明顯的是，目前兩黨支持率的差距非常的小，隨時都有可能翻盤。

08-27基金

聯準會（Fed）主席鮑爾在 Jackson Hole 全球央行會議唱「鴿」，釋出降息訊號，預估最快 9 月啟動降息循環，高息股 ETF 將成為市場關注焦點及資金停泊港口。此時，挑選一檔真正能抗降息的進化版高股息 ETF 成為投資人最重要課題。

08-23基金

受到地緣政治與科技股財報雜音等消息面干擾，近期全球股市拉回震盪，儘管 8/6 以來主要股市均呈現反彈，但不少相較 7/11 起跌點還有一些距離，尤其是科技相關如台股、美國科技七巨頭與費半指數等。然值得留意的是，期間航運不但相對抗跌，也隨著市場反彈而快速恢復，例如 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數更率先站回 7/11 起跌點，抗跌力或修復力都很出色。

08-22基金

近期市場焦點都在 AI，然而要追成長，航運股爆發力亦不可忽視，跨國貿易是經濟發展的基礎，食衣住行，電子零件、9 成以上是透過全球航運來互通有無，每年航班超過 5 萬艘，運送商品相當於 1.6 萬棟 101 大樓重量，流通商品價值超過 14 兆美元，相當 18.5 個台灣 GDP，航運擁有兆億元商機，隨著經濟持續發展，全球對航運需求的成長將超過 GDP 增速，尤其是美中貿易戰之後擾亂全球供應鏈，但也造就更多航運需求，從能源運輸的角度，用油需求復甦 + 俄油禁運，油輪運輸將持續供不應求，紅海危機未解，塞港的夢魘未解除，加上極端氣候干擾，預料將影響船隻行進和作業，國際航運價格大漲應聲而起，第三季是航運旺季，全球大型航運商開始上修財測，預期高運費至少延續至 2025 年，投資全球航運龍頭正是王道。