新鴻基：中通服4g訂單增可收集 上望目標4.4元

市場憧憬4g制式fdd-lte牌照將於5月份發出，加上傳出三大電訊商共設「國家基站公司」，刺激電訊營運商連日炒起，惟現價再追值搏率不大，反可留意同樣受惠的電訊設備股，中國通信服務(0552)。

取得五大電信商訂單

中通服是內地最大的電信基建服務提供商，並提供業務流程外判服務及應用。由於中國電信為其控權股東，中移動（0941）亦持有8.78%股權，憑其背景優勢，公司成功取得內地五大電信營運商的訂單，去年電信營運商收入貢獻達63.3%，未來定可受惠4g網絡及寬帶中國等建設拉動對電信基建服務的需求。

雖然去年經營環境充滿挑戰，加上經營成本上升，拖累中通服純利倒退7%至22.4億元人民幣，但隨4g牌照發放，公司去年底承接了更多4g相關的網絡建設項目，憧憬今年收入可加快增長。

拓非運營商服務市場

與此同時，公司積極拓展國內非運營商服務市場，如交通、能源、金融等行業，未來發展空間龐大。去年分部收入按年增16.1%，收入占比31.1%。

市場預測，2014年純利按年增長約16%至26億元人民幣，預測市盈率8.4倍，預測股息率亦達3.8厘。走勢上，股價沿短期上升軌運行，如見調整可小注買入，上望4.40元(周一收市3.69元)，低買入價一成止蝕。