互聯網金融將走向“寡頭時代”

“寡頭壟斷”的描述在傳統的制造業和商業交易領域出現的頻率更高一些，寡頭主要是指的某一家企業或者集團在某幾個領域內的市場份額占據絕對的主導地位。對於實體經濟而言，寡頭地位的經濟集團往往對社會化的商業競爭和效率提升有一定的阻礙作用，除非寡頭公司能夠以自我的內部效率和改革推動社會化的競爭。

對於互聯網金融而言，到底有沒有這樣或者那樣的寡頭呢？從目前的發展現狀看，在少數的幾個領域，幾個細分市場，互聯網金融的寡頭趨勢還是慢慢開始顯露出來了。就拿目前政策性和市場性風險較大的P2P而言，雖然全國有數百家運營中的P2P，行業的規模累計已經突破了千億元，但是在這個細分市場中，光平安陸金所就占到了40-50%左右，另外還有部分以線上為名開展的線下P2P業務，規模也較大。

也就是說，互聯網金融發展到后來，到底還能不能秉持開放、包容、透明和公平的互聯網精神？

換一個角度而言，對於諸多的參與者而言，互聯網金融的準入門檻還是公平的，例如在P2P的準入上，目前並沒有設定很高的門檻，所以理論上而言只要是一個流量比較中肯的，客戶基礎比較好的平臺，進行P2P業務的開發是不存在所謂的門檻之說的（至少目前監管層還沒有設定限制）。互聯網平臺提供用戶和流量，支付媒介可以談，用自營的或者引入第三方的進行賬戶托管，風險人才不足可以招聘，運營流程可以建設，至少比部分空手套白狼的民間P2P穩健的多。

但到了第二個層次，即平臺建立之后，一旦進入了真正的市場化競爭領域。各個平臺和互聯網金融業內之間的競爭就不那么公平了，一個是流量很大程度上決定了平臺的交易規模，一個是新建立的平臺急需要建立一個對市場的信用認知系統，例如，BAT有長期的歷史用戶消費習慣，信譽自然高人一等，而傳統金融機構開設的互聯網金融系列公司也存在傳統的信用和背書，對於沒有任何渠道作為信譽背書的企業而言，進行互聯網金融的嘗試難道不是在做屌絲的事業嗎？

那么屌絲的平臺靠什么來吸引流量，靠什么來建立信譽；短期來看，結合目前中國的信用社會狀況和投資人的習慣，大多數平臺選擇了擔保和高收益，並在宣傳的口徑上有意的屏蔽了高風險。對於在互聯網大平臺上已經習慣了某種用戶習慣的互聯網用戶而言，想要輕易遷徙到另一個平臺是不易的，特別是在互聯網金融的消費和投資領域，對於各個平臺而言，這是一場流量的廝殺，也是一場用戶的爭奪戰。

說到這里，基本上可以為互聯網金融未來的趨勢做另一個研判：寡頭什么時候出現？互聯網金融的寡頭集中度甚至比傳統的線下企業更高？答案也許是肯定的。

存在下面的幾個因素：

1、從一般的互聯網業務邏輯而言，集中度甚至比傳統的制造業和商業更高。例如，在支付、搜尋、安全、遊戲以及社交等幾個領域，第一名所占據的市場份額往往最高達到70%以上，雖然這種寡頭的表現在現實的世界中是體會不到的，比如交易規模，物品的庫存和市場占有率等，但是在互聯網的流量和搜尋、點擊率等為計算口徑的市場占比中，互聯網公司在某一個或者幾個領域的集中度和壟斷性質可能會更高。

2、從互聯網金融角度而言，先表現為互聯網，而后才是金融，雖然本質上來說互聯網金融也是金融。但是從其發展趨勢和階段而言，互聯網因素在其中所占的比重更大。因為，最重要的獲客渠道是通過互聯網流量和用戶進行變現的，這種變現的速度比傳統金融機構的線下流量快得多，效率也高得多。所以，不論是P2P，電商金融還是眾籌，各種互聯網金融的門類一旦搭上了互聯網的流量快車，雖然單筆業務規模小，但是聚沙成塔的效果還是很明顯的。流量的多寡直接決定了平臺業務規模的多寡，一定程度上是這樣的。

3、與傳統貿易和商業領域相比，互聯網領域內的寡頭存在一定的隱蔽性。如果是在線下的貿易和金融環節中，一家企業想要做大市場份額，除了業內的競爭外，還有諸多的監管部門，例如物價管理，稅務管理，資本管理以及國家對於關鍵領域的安全要求等。但是在互聯網領域，由於流量既有一定的穩定性，也存在一定的遷徙性，互聯網平臺的寡頭性如果單單以流量、點擊來計算的話，缺乏一定的理論依據，以存在一定的管理困難。

另外，互聯網領域內即便是存在了較大的壟斷性，也是市場充分競爭的結果，而並不是依靠類似於部分傳統企業的資源壟斷和市場的先期優勢，這與市場化競爭的邏輯是不違背的。

所以，站在互聯網的某些特殊的角度，目前已經形成了在諸多領域內的一些個具有寡頭地位的公司，盡管這是市場化競爭的結果。但是，對於互聯網金融而言，除了少數通過細分互聯網金融市場而快速擴展市場份額的平臺（由於互聯網寡頭還沒有關注，或者說細分市場的門檻較高），大多數的互聯網主要平臺、公司開始卯足了勁進入互聯網金融領域，利用平臺流量和業務資源進行金融資源的變現，存在很大的既定優勢。

也許未來，互聯網金融行業會出現這樣的現象，有兩種寡頭：

一種是傳統的大互聯網公司開發的互聯網金融平臺的寡頭；

另一種是少數的細分市場的互聯網金融小寡頭，而互聯網用戶的網上投資理財習慣，也會逐漸趨於穩定，比一般的互聯網消費習慣更為穩定，因為金融投資、理財對信譽度和信任度的要求相對更高，一旦形成了，除非是出現了重大變故，一般也不會輕易改變。