巴克萊指聯電將量產類台積28nm製程 升目標價

精實新聞 2014-03-26 10:25:10 記者 王彤勻 報導

20140326_58_0.jpg -->聯電(2303)雖前兩月營收年增12.22%來到204.04億元，市場也多看好3月營收可望續小揚，並支撐Q1營收至少持平去年Q4，惟28奈米製程始終未能放量，也是外資對聯電前景一直未能轉趨樂觀的主因。不過巴克萊於今(26日)對聯電出具的最新報告，則是近期難得對其提出正向看法的外資。巴克萊雖維持聯電的中立(Equal Weight)評等，但將其目標價從13元升至15元。巴克萊亞太區半導體首席分析師陸行之更點名，聯電可能是全球第一家有能力採用後閘極(gate-last)技術，量產「類台積(2330)」(TSMC-like)28奈米HPM製程的晶圓廠。

巴克萊分析，聯電可能是繼台積之後，全球第一家有能力採用後閘極技術、量產28奈米HPM製程的晶圓廠，對象包括博通(Broadcom)、高通(Qualcomm)、聯發科(2454)等大咖客戶，出貨時間點估會落在今年Q4，且屆時聯電28奈米HPM製程的良率可望超過6成。

巴克萊認為，有別於原先認為聯電今年Q4量產的恐是低階的28奈米poly-SiON製程，且量產時間點還落後三星、格羅方德好幾季，如今看來，聯電屆時能夠提供的，將是「類台積」的28奈米HPM製程，且會是業界除台積外，唯一採後閘極技術者。巴克萊也看好，聯電將成為該製程強勁的第二供應商。

巴克萊估，受益於28奈米HKMG製程表現較預期強勁，加上匯率有利，因此調高聯電今年EPS預估10%至0.95元，同時提高聯電2015、2016年的EPS各4%、2%。巴克萊雖維持聯電的中立(Equal Weight)評等，但將其目標價從13元升至15元。

事實上，除聯電外，台灣半導體產業近期頻頻報喜。據韓媒報導，三星將大砍奧斯汀廠今年的資本支出達25%，台積的20奈米製程要獨吞蘋果的A8處理器訂單，可說越來越樂觀。