亞太投行業務下滑23% 國際投行搶灘交易業務

和訊銀行訊息 3月13日，據華爾街見聞報導，亞太地區投行業務大幅下滑23%，而同期美國投行業務增長23%，亞太客戶需求差異、投行業務競爭激烈成主因。國際投行發力企業支付和轉賬、現金管理以及貿易融資等交易業務，尋求發展新動力(310328,基金吧)。

總部位於紐約的研究公司freeman&co數據顯示，從2011年初到2013年末，亞太地區股票和債券的承保收入和並購和重組咨詢收入大幅下滑23%, 這還是在去年出現了1.4%增長的情況下。而同一時期這些收入在美國上升23％，在歐洲只下降6%。

與此形成鮮明對比的是銀行日常交易業務。波士頓咨詢公司去年9月的一份報告指出，銀行日常交易業務收入將從2012年的460億美元增長三倍至2022年的1390億美元。

投資銀行業務在亞太地區的下滑，除了不景氣的經濟大環境外，還歸因於客戶需求的差異和ipo、債券承保激烈的競爭。摩根大通亞太區聯席主管、投資銀行負責人therese esperdy曾表示，在發達國家的市場環境中，比如北美或歐洲，甚至是除亞洲以外的新興市場中，大部分人都會認為並購咨詢服務是投資銀行業務鏈上最有價值的產品，但這個業務在亞洲卻像是來“打醬油的”，客戶不愿意在並購咨詢上花錢。

而投資銀行的另一項核心業務保薦和承銷，承受著日益嚴峻的競爭考驗。中國和東南亞的證券公司從華爾街的大投行手中搶走了很多生意。中國投資銀行在香港ipo承保市場的份額由2007年的16%大幅上升至2013年的45%。而且現在債券和股票的發行人不再像過去那樣平均只有3個承保商，有著超過5個甚至10多個承保商的情況隨處可見。

亞太地區客戶更多的需求來自於銀行的日常交易業務，企業支付和轉賬，現金管理以及貿易融資。

美國銀行亞太區主席mathew koder預計，亞太地區公司和交易業務的每年費用可能飆至1000億美元，10倍於資本市場費用和並購咨詢費用，並且將以每年5%到10%的速度增長。

樂觀預期的背后，是亞洲公司國際化進程的加速。波士頓咨詢公司提供的數據顯示，2020年總部位於亞洲的公司中，營業收入超10億美元的公司將會超過5000家，是現在的兩倍。

它們的貿易額度占世界貿易額度的比重將由2010年的30%上升至2020年的37%。

日常交易業務收入穩定和客戶關係難以復制，是其具有吸引力的另一個原因。

總部位於悉尼的市場調研公司east & partners的數據顯示，渣打銀行、匯豐銀行和花旗銀行，分別以21.4%, 18.6%和11.8%的市場份額占據了亞太區銀行日常交易業務市場的前三席。它們已經耕耘亞太地區日常交易業務幾十年了。摩根大通、美國銀行和德意志銀行則占據了第6，7，8的席位，相比之下瑞銀、瑞信、高盛和摩根士丹利幾乎沒有這方面的優勢。

2010年以來，德意志銀行在亞洲的日常交易業務以每年20%的速度增長，並在東南亞新設了三個高管職位以分管相關業務。它還在青島設立了在中國的第六家分行，一定程度上也是為了滿足日常交易業務的需求。青島啤酒(600600,股吧)公司和海爾公司的總部都在青島。

摩根大通亞太區聯席主管tom ducharme，在新加坡負責財富管理業務。他說，過去3年，摩根大通的貿易融資規模增長了3倍，而且在亞洲的企業銀行家數量也增長了3倍達到100人。esperdy則表示，五年之內，摩根大通的交易服務收入可能超過投資銀行業務收入。2018年，交易銀行服務收入在摩根大通的銀行服務收入中的比重將由現在的50%提升至60%。

魚與熊掌難以兼得，客戶並不愿意將投資銀行業務和日常交易業務交給同一家投行做。ducharme說，去年摩根大通的一位高管為了一個企業客戶的現金管理業務，而做好了準備放棄為該客戶下一次發行債券做承銷的機會。幾個月后摩根大通如愿以償地取得了該企業客戶包括現金管理、企業收付、外匯清算等日常交易業務。而且它還和其他四個投行一起承銷了該企業發行的債券。2013年摩根大通在亞太地區參與競標了17筆公司現金管理項目，最終拿下了8筆，而2012年只拿到3筆。