港媒：滬港通實行誰更得益 內地業界憂北水南流

據香港文匯報報導，滬港交易市場將開展互聯互通試點，上交所上周發表聲明力挺相關試點，並承諾將於6個月內正式推出滬港通業務。不過鑒於諸多交易細節尚待解決，有業內人士認為，6個月的時間表頗為倉促。至於上交所寄望於通過聯通機制救市，市場更是看法分歧，有說法直指此舉或導致大量資金流入港股，上海市場最終卻難以分到半杯羹。

上交所稱，這一創新機制將有利於引入國際投資者投資上海市場，進一步完善上海市場投資者結構，吸引更多國際資金，為上海市場的持續發展注入新的活力。

入市恐單向投港股

上交所寄望於滬港通吸引更多國際資金入市，宏源證券(000562,股吧)規則分析師徐磊則擔憂，雖然滬港通初衷是促進兩地資本市場資金對流，但由於內地a股上市公司並非優質，最終的結果可能導致a股資金大量流入港股，上海市場難以分到半杯羹。現時香港投資a股本身並無很多限制，qfii等額度也一直都沒有用完，原本就可以投資卻沒有投資，又怎能寄望於滬港通？ 徐磊說，反觀內地居民投資港股逐漸松綁，倒有利於刺激港股。在他看來，互聯互通機制試點正式啟動后對a股市場的沖擊不容小覷，對大盤股未必利好，對垃圾股打擊很大。

也有說法認為，a股、h股之間存在差價，滬港通啟動后將令股價逐漸持平，這對較h股折價的a股而言可謂利好。徐磊則指，a股相對於h股，一部分股票存在折價，也有很大一部分是溢價，所以估值回歸對上交所而言也是有得有失，且a股、h股之間的差價由來已久，近年來投資者早就各顯神通，以價差套利，上述套利渠道一直都存在。

也有分析師持不同看法。申銀萬國市場部研究副總監錢啟敏就表示，滬港通推出后，哪方得利更多，尚難下定論。他表示，盡管港股或較a股優質，但內地投資者並不熟悉香港市場，且兩地投資風格亦大不同，內地股民多年來一直在一個投機性更多的市場中沉浮，而香港股市可能更強調價值投資，故預計內地股民也不會貿然出手。

內地資金早已南下

錢啟敏指出，滬港通短期而言對兩地股市應當是利好，但這種利好也不能太過放大，因為很多內地資金近年來已經通過不同的渠道投資港股，所以於內地投資者而言，滬港通並非瞬間開閘港股，相關投資實際上已經經歷漸進過程。

海通證券(600837,股吧)國際業務部副總經理許莉亦認同滬港通對兩地股市利好作用有限，港股經過炒作后將回歸理性，如果沒有后續資金進入，a股也難以繼續上漲。