彭博專欄：中國領導人推進改革有充分理由小步慢行

對中國持批評態度的人有一點看法相當一致：中國擁抱自由市場的速度過於緩慢。不過就目前來看，更大的風險或許來自速度太快。

記住中國是如何走到這一步的，這很重要。對於任何一個大型經濟體而言，協調發展都是一項嚴峻的挑戰。這個問題在發展的初級階段尤其尖銳，貧困與表現落後的過往記錄會讓所有人都沒有投資的興趣。

這時需要的是強有力的推動策略，讓政府、企業和銀行方向一致。只有通過這種協調一致的行動，各國才能形成網絡效應和規模效益，讓各項投資取得回報 -- 並吸引更多投資。

在日本和南韓等規模較小的亞洲國家，把握方向的是技術官員。日本的經濟產業省決定著哪些行業和企業可獲得信貸、貿易配額和其他資源，從而解決了日本的協調問題。

人們經常以為中國遵循的是同樣的模式。然而事實上，中國的人口過於龐大，地域過於廣袤，治理過於混亂，這一模式在中國無法發揮效力。

相反，從歷史上看，中國政府一直採用的是一種更寬鬆的協調機制。就其核心而言，就是制定宏偉的成長目標，通過國有銀行引導信貸進入關鍵部門，嚴格控制資訊（包括有關經濟形勢的資訊），以維持國內外對中國的信心。在中國的早期發展階段，這種方式可謂卓有成效。

然而，其代價也已開始顯現。從鋼材到汽車到體育用品，中國眾多行業都遇到了產能嚴重過剩的問題。鑒於中國的債務負擔如今已接近國內生產毛額的250%，其後果變得越來越難以掌控。

長期的解決方案確實取決於讓市場發揮更大作用，從而提高效率。政府已經為此付出了巨大努力：利率走向市場化，匯率更具彈性，土地和能源價格已經放開。

不過，進一步讓市場發揮更大作用並不能解決一切問題。

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