19日最具爆發力六大牛股(名單)

陽光電源(行情,問診):聯手華能，加速電站開發建設

陽光電源 300274 電力設備行業

事件:2月17日晚，公司公布了關於簽訂戰略合作協議的提示性公告。公司（乙方）與華能新能源股份有限公司（甲方）本著平等互利、誠實信用的原則，在互惠互利的基礎上，統一整合資源，長期共同發展，以獲得良好的社會效益和投資回報。

點評:

對公司未來業績有積極影響。雙方計劃在2014-2015年間，擬合作開發30萬千瓦以上由乙方提供的光伏發電項目。在項目順利開展的前提下，合計能夠帶來2.4億元的收入和接近2000萬的凈利潤。但由於是合作開發，收入和利潤的確認依然有一定的不確定性。

合作方開發意愿明顯，合作風險較小。華能新能源主要從事風力發電項目的投資建設與經營，是國內第二大風力發電開發商。華能新能源正在積極推動光伏項目的開發建設，以優化電源結構。陽光電源已從事電站EPC業務超過一年，在設計、采購、安裝都積累了寶貴經驗。雙方合作，預計能夠達成雙贏的局面。

合作解決資金問題，帶動逆變器銷售。雙方經友好協商，擬對由乙方提供的光伏發電項目采取甲方獨立開發或雙方合資合作開發模式。陽光電源在手光伏項目眾多，而資金略顯單薄，獨立開發存在一定的不確定因素。和華能合作，能夠保證光伏項目的順利建設。另外，按照慣例，在這些光伏電站中，可以優先使用陽光電源生產的逆變器，對於主營業務有一定的促進作用。

維持"推薦"評級。我們維持13-15年EPS為0.53、1.16、1.75元。以2月17日收盤價39.94元計算，對應13、14、15年PE分別是75倍、34倍、23倍。考慮到光伏行業的復甦和公司逆變器的龍頭地位，我們依然維持"推薦"評級。

風險提示:逆變器價格下滑，裝機量低於預期，和華能合作進度低於預期。（國聯證券馬寶德）

洪濤股份(行情,問診):主場優勢顯現，職業經理人團隊發力

洪濤股份 002325 建筑和工程

事項:

洪濤股份公告:公司 收到西安華為技術有限公司、珠海中冶臵業有限公司、哈密秋天商貿有限公司傳來的《中標通知書》，並與慈溪長三角市場群投資有限公司、朗城房地產開發（大連）有限公司、中國建筑(行情,問診)裝飾集團有限公司及大中華國際集團（中國）有限公司簽訂工程施工合同。上述項目合同總金額合計約4.39億元。

評論:

業主結構分散，對地產依賴度較低

此次簽訂項目占我們對該公司13年預測收入的12.31%。洪濤股份公告近期中標或簽訂7個重大項目，本次中標及簽訂合同總金額為43885.25萬元，占公司2012年經審計營業總收入的15.44%，按照我們的盈利預測公司2013年收入約為35.6億元，則本次合同金額占2013年預測收入的12.31%。

酒店和辦公樓平分秋色。從此次公告項目的結構來看，7個項目中辦公樓3個，金額2.49億元，占中標項目總金額的56.79%，酒店項目4個，金額1.90億元，占中標項目總金額的43.21%，酒店仍然占到公司業務結構的半壁江山。

業主結構較分散，地產公司占比不高。從業主結構來看，純粹的地產公司僅有一家，金額只占全部項目的13.12%，大型央企有2家，酒店連鎖集團一家，其它類型的企業3家。洪濤股份業主結構在幾家裝飾公司中一直更為健康，對純粹的房地產企業依賴度相對較低

"主場優勢"開始顯現

公司此次中標中冶十字門中央商務區喜來登酒店再次驗證了此前我們對公司"將迎來主場優勢"的判斷。公司所在的珠三角區域在高階公裝領域正在迎來需求爆發，廣東為轉型升級打造的三大平臺:以加快港深一體化的前海開發、加快珠澳一體化的橫琴開發和廣州南沙開發已經陸續進入實質建設階段，此三大平臺均涉及數千億投資。其中前海定位於現代服務業，重點發展創新金融、現代物流等，未來或將有大量高階寫字樓、高檔酒店等物業建設；橫琴島定位於聯通港澳、區域共建的"開放島"，目前多家五星級酒店在建，洪濤作為發源於珠三角地區的公裝龍頭企業，占地利之便，或將享受本省市場需求爆發，以獲取更大市場份額。

職業經理人隊伍成形

公司2013年8月進行了董事會換屆，實際控制人劉年新卸任總經理職位，由韓玖峰繼任，至此由韓玖峰、王全國等核心人物組成的職業經理人團隊逐漸成形。過去市場一直質疑公司的經營風格過於保守，我們認為新的高管層任職后，有望通過全新的激勵方案強化營銷口的市場拼搶意識、加大工程口項目推進力度，或以更積極的風格應對未來的挑戰。

再融資拉開規模擴張序幕

公司擬以不低於8.98元/股的價格，發行股份不超過9600萬股，募集資金不超過8.6億元，用於石材廠、天津產業園和補充流動資金所，在高檔裝修項目中，石材加工約占裝修工程銷售收入的15%-20%左右，自建石材廠有利於公司進一步降低成本。天津產業園建設一是為了新增移動家具、游艇木質飾品等產品的生產，增加公司配套木制品的品種；二是為了擴充部分固定家具的產能，三是隨著公司渠道建設成熟，外埠市場的進一步加大，可供應北方區域工程。以公司上市為起點，預計2014年公司收入規模有望接近50億，而以再融資為起點，我們認為，公司有望通過提高工廠化率建立成本優勢、補充流動資金建立資金優勢，同時由職業經理人團隊或以更為積極的經營風格帶領公司向更高收入規模邁進。

在手訂單充足，2014年有望領跑裝飾行業增長

我們預計公司2013年結轉訂單或超50億，基本能覆蓋2014年全年的預測收入規模，我們判斷公司在正常情況下，14年可實現凈利潤增速約40%左右，根據《高新技術企業認定管理工作網》所發布資訊，公司已於13年10月通過了深圳市當年第二批高新技術企業認證的公示，14年有望開始執行15%所得稅率，若考慮稅收優惠公司2014年增速或能超50%，有望領跑裝飾行業增長。維持公司13/14/15年EPS為0.41/0.63/0.83元的預測不變，當前股價對應的PE分別為24/16/11x。重申"推薦"評級。（國信證券邱波劉萍）

西藏旅遊(行情,問診):藏歷馬年帶來市值重估機會

西藏旅遊600749社會服務業（旅遊飯店和休閑）

藏歷馬年轉山有望帶來2014年阿里神山聖湖景區遊客大幅增長，成為重估公司價值和業績吐上的契機。

投資要點:

公司旗下資產價值高。表現在1）雅魯藏布大峽谷和阿里神山聖湖景區是世界頂級的斴游資源；2）西藏是國內成長最快、可持續時間最長的區域板塊，林芝不阿里增長空間大；3）公司作為觃劃者擁有獨家開發權，且收入分成高亍其他上市景區，收益空間大。

二級市場估值較低。公司尚處亍成長期，遊客基數較低而成長空間大，以資源估值更為合理。橫吐看，處亍同一階段的三特索道(行情,問診)PB在4巠史，而公司只有丌到2.7，按此計算，股價應有50%巠史的空間。縱吐看，2011年公司增發價格為14.5，而現在股價僅9.44元。

藏歷馬年是十二年一遇的宗教大年，有望成為價值重估的契機。2014年是藏歷馬年，俆徒轉山1圈相當亍平時的13圈。印度擁有9億香客，但通過審批進藏的遊客每年只有丌到8千人次。2013年我國政店發表聲明，將為印度香客赴神山聖湖提供更多便利，巨大的基數帶來想象空間。同時2014年5月景區全面開業，接待能力大為改善，也將共同促進遊客提高。

利潤進入上升頻道。公司業績受到壓制的主要原因是折舊攤銷，現公司巨額資本開支暫告段落，而馬年轉山帶來的遊客增長將抵消在建巟程轉固的負面影響。假設2014年阿里地區遊客數量達到20萬人次，預計將貢獻業績0.24元。加上雅江景區的增長，預計2014年EPS可以達到0.33元。

投資建議。預計2014/15年業績分別為0.33、0.27元，短期目標價12.5元，強烈推薦。

風險提示:遊客人數存在一定的丌確定性，未來丌排除有其他大額資本開支、財務費用和折舊攤銷上升的可能，政治事件等偶發性負面影響。（中投證券張鐳）[NT:PAGE=$]

陽光電源:與華能新能源合作，電站有望打開新局面

陽光電源300274電力設備行業

事項:

公司公告:公司與華能新能源簽訂戰略合作框架協議，計劃2014-2015年間，擬合作開發300MW以上由陽光提供的光伏發電項目。

評論:

與華能新能源合作打開電站央企合作第一步，有望成為電站企業領導企業。

公司此前合作的多是民營企業，此次和華能的合作將有望進一步加強公司與國內央企電站開發合作，而對於未來的光伏電站的市場格局來說，我們認為仍然會是央企主導的市場，因此能夠成功切入五大電力集團將有助於公司成為電站EPC商的龍頭領軍企業。而此次合作是在2014-2015年合作開發300MW的項目，平均每年電站規模大約在150MW左右，加上此前公司3GW的電站項目儲備，公司電站運營業務業績進一步得到保證，根據電站確認的一般規律，150MW電站對應約13億元人民幣的收入，大概對應9000萬元左右的凈利潤，可進一步增厚公司業績約0.3元。

今年國內光伏裝機達到14GW，為公司業績全面超預期帶來保證。

上周國家能源局明確今年光伏裝機規劃在14GW，其中分散式8GW，大型地面電站6GW，公司不光有大型地面電站儲備，也有大量在手的分散式電站項目，同時國家14GW的裝機規劃有望進一步超預期，將拉動公司傳統逆變器業務的出貨，公司2014年業務可望實現全面開花的局面。

風險提示。

未來電站開發低於預期的風險維持"推薦"評級。

我們認為公司目前電站融資開發能力強，跟央企合作將進一步提升2014年業績，我們維持2013年EPS 0.55元不變，我們上調2014、2015年的EPS為1.22和1.73元，考慮到公司強大的電站開發能力，我們維持公司"推薦"評級。（國信證券張弢）

均勝電子(行情,問診):面向未來的汽車電子供應商

均勝電子600699基礎化工業

汽車智慧化和電動化是汽車工業發展大勢所趨。動力節能環保、出行安全高效和更好的駕乘體驗是汽車產品主要的進化方向。汽車電動化是節能減排的綠色汽車的解決方案，而汽車智慧化則致力於出行效率、行車安全和駕乘體驗的提升。汽車智慧化與電動化相輔相成、共同發展。

公司產品符合智慧化和電動化兩大趨勢。均勝電子通過並購德國普瑞，成為車身電子控制系統領先供應商，主要產品為空調控制器、中控臺、電子控制單元和儀表、傳感器系統以及創新自動化生產線，主要客戶包括奧迪、寶馬、戴姆勒、保時捷、大眾、通用和福特等。

主打產品中控臺將成為智慧汽車入口，與資訊娛樂系統和車身電子融合成為趨勢。公司在2013年法蘭克福車展亮相的概念中控臺引入手勢識別等多種輸入系統，把智慧手機的操作模式引入到汽車駕駛中來，充分反映這一發展趨勢。

給寶馬供應BMS系統切入新能源領域。公司為寶馬公司開發的電池管理系統及相關傳感器，目前已在i3、i8以及華晨寶馬的之諾等多個車型上得到商用。寶馬i3訂單超預期，i8將在年內上市。華晨寶馬之諾也計劃在3月份上市，先期以租賃方式投入運營，2月17日已經在北京開業並由國機汽車(行情,問診)運營。

創新自動化業務成為新看點。公司向內外部客戶提供創新的自動化方案，優化汽車電子部件的生產工藝、提高生產效率。目前公司創新自動化生產線外部客戶已涵蓋TRW、Ixetic、Brose、Takata、SDIMOLAN、LEAR和ZF等，年銷售規模已經超過2億元。該項業務前期主要面向國外市場，當前公司已經加大投入，積極開拓國內市場，未來有望獲得快速增長。

並購整合是公司重要發展戰略。回顧公司發展歷程，可以看到管理層具有豐富的並購整合經驗，公司在短期里發展壯大並購戰略功不可沒，成功並購整合德國普瑞更是成為行業內標桿。汽車零部件供應具備高的技術門檻和客戶認證門檻，研發周期長，人力和資本投入高。我們認為在當前行業格局下，國內獨立零部件企業若想在汽車電子領域有所突破並發展壯大，並購是行之有效的方法。均勝電子已經實現進入汽車電子領域實現產品升級，我們看好其並購戰略的后續發展。

投資建議和風險提示。公司受益於汽車智慧化化和電動化進程，是國內領先的內資汽車電子供應商。預計公司2013、2014EPS分別為0.48和0.66元，當前股價對應PE分別為55.7和41.0倍。隨著訂單規模釋放，公司業績增長在今年開始加速，維持"強烈推薦-A"投資評級，目標價35元。寶馬電動系列產品銷量情況或為股價上漲催化劑。風險因素在於並購業務整合和國內市場開拓不達預期、匯率波動。（招商證券(行情,問診)汪劉勝唐楠方小堅）

飛力達(行情,問診):經營改善，擴張漸顯成效

飛力達300240公路港口航運行業

外擴內修，14年綜合物流主業有望重拾升勢。13年公司核心客戶宏基和華碩業務量大幅下滑拖累業績，我們認為盡管14年公司綜合倉儲物流面臨的經營環境壓力依舊很大，但整體將好於13年，首先是倉儲需求走過歷史低點，14年存量客戶需求有望結構性改善，且有望實現增量大客戶突破；其次外部擴張的重慶網點14年盈利規模有望大幅提升，緯創FTL和華碩主板項目逐步走向成熟；然后公司通過內部降本增效，如退租部分庫容，退出虧損業務等來改善經營，提升主業盈利能力，在綜合因素影響下，14年主業將重拾升勢。

基礎物流業務環境逐步改善。我們認為14年在歐美經濟緩慢復甦趨勢下，公司海運業務有望量價齊升，而空運業務最差階段也逐步過去，14年空海運貨代業務經營環境逐步改善，有望減虧甚至小幅盈利。

跨行業復制逐步推進，新利潤增長點貢獻在即。今年Q4融達物流園首期200畝有望啟動，主要是大宗品期貨交割庫，保稅倉庫和現貨交易中心，年交割量達200萬噸，滿產后有望達到5000萬凈利規模，從年底開始將逐步成為公司新贏利點。

昆山兩岸產業合作試驗區有望帶來新的發展機遇:我們認為公司作為昆山地區的IT保稅倉儲綜合物流服務龍頭，有望在此輪昆山兩岸深化合作經濟實驗區中從新的大客戶開拓，產業鏈延伸服務拓展到新物流服務領域的切入等獲得一定的發展機遇。

預計公司14-15年EPS分別為0.63和0.77元，對應當前股價分別為21x14PE，14年公司經營改善，前期擴張漸顯成效，業績反轉概率大。未來融達物流園的投產將貢獻新的利潤增長點，而昆山兩岸產業合作實驗區有望給公司帶來新發展機遇，結合當前處於物流行業相對較低估值水平，首次給予"買入"評級。（宏源證券(行情,問診)瞿永忠）