楚天科技：智慧醫療即將發力 增持評級

楚天科技(300358,股吧)（300358）公司積極布局和發展機器人(300024,股吧)產品。從應用角度可分為醫藥和醫療兩個領域，在醫藥機器人領域,公司於2月成功下線智能機器人預灌封無菌生產系統,並具備小批量產業化生產能力,根據初步采購意向,有望在16年帶來1個億的收入。公司還成立了子公司楚天機器人,擬實施「年產300台高端生物醫藥智能裝備及醫療機器人建設項目」,並獲得了國開發展基金6000萬元增資。在醫療機器人領域,公司與國防科技大學合作研發外骨骼機器人,有望在2017年底或2018年初推出商品化樣機。公司在機器人領域的布局,將打開未來盈利空間。

公司公布第一季度業績預告,初步測算實現盈利2505-2756萬元,同比增長0-10%。增長主要來自:公司外延布局發力,楚天華通、四川醫藥設計院、上海睿想和楚天機器人等子公司經營狀況良好;推廣新產品和國際業務;取得約177萬元非經常性損益。在新產品和新業務共同推動下,我們預計公司全年將保持穩定增長。

制藥裝備業整體需求飽和,但在更高層次自動化和智能化升級階段,市場將向具備規模和創新能力的公司集中。楚天科技通過內部新品開發和外部的外延布局,逐漸形成水劑類制藥裝備生產完整鏈條,並向「一縱一橫一平台」戰略發力。隨着六大系列新產品2016年在市場上推廣,以及智慧工廠、醫療機器人的不斷發酵,公司有望持續高速發展。估算公司2016-2018年歸母凈利分別為1.93、2.39、2.95億元,不考慮送股和轉股,攤薄EPS分別為0.70、0.86、1.06元，給予公司「增持」評級。

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