永豐期貨台指選擇權盤後－高價股重挫 8600關卡難過

◆盤勢分析

期貨走勢

4月份台指期週二下跌20點至8495點。價差方面，台指期逆價差縮至-36.18點，電子期逆價差縮至-1.61點，金融期逆價差縮至-2.21點，摩台期逆價差縮至-0.71點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超27.55億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼561口，淨多單增至22655口，其中外資多單加碼617口，淨多單增至48886口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1577口，淨多單增至22384口。目前籌碼面顯示法人對於後勢仍持偏多預期。

期貨行情走勢方面，美國股市開高走低，但日韓股市逆勢開高導致台指期早盤上漲26點開出，而現貨開平後一度突破8600點整數大關，但隨著陸股表現不佳壓在盤下，加上市場預期國安基金將退場衝擊信心，期貨市場11點過後由紅翻黑，終場反以下跌20點作收。技術面觀察，週二大盤開平走低以帶上影線小黑K未能站穩8600點，且成交量能放大至810億水準，短線量價結構仍為震盪偏空。而以日線型態來看，目前指數日K終結連二紅並未能回補清明空方缺口，且短期均線轉為下彎且空頭排列，而多項技術指標持續偏弱格局，短線仍有回檔修正壓力。操作上建議可沿月線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在8600點，賣權集中在8400點。未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在8900點，賣權未平倉最大量集中在8300點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.14升至1.17，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。4月份買權平均隱含波動率由11.68%降至11.66%，賣權平均隱含波動率由19.04%降至17.89%，買賣權皆降。目前指數正處在回檔階段，多方仍舊應當謹慎，觀察8600點的頸線及各均線部分是否承壓，並靜待落底訊號出現再行布局方為上策。