全球經濟疲弱，放空日圓、做多日股獲利方程式破功

MoneyDJ新聞 2016-03-18 記者 賴宏昌 報導

如果連中國國家統計局都公開坦承「世界經濟復甦將依然疲弱乏力，中國經濟的外部環境更為嚴峻」、人民銀行行長周小川也表示中國已經決定多依靠內需，那麼多年來依靠「放空日圓、做多日股」的獲利方程式可能已到了非修改的地步！

日本經濟新聞18日報導，日本財務省公布的月度匯率均價顯示，2016年2月美元兌日圓年減0.6%至117.36、逾3.5年以來首度呈現貶值。

報導指出，日圓從2012年7月的79.52貶值至2015年8月的124.16，帶動日本外銷業大豐收、2015年出口金額年增3.4%至75兆日圓(6,730億美元)。汽車外銷金額表現更為搶眼、年增幅高達10.3%。

不過，隨著新興市場成長幅度大幅下滑，單靠匯率貶值恐怕是行不通的。中國海關總署8日公布，2016年2月進口金額(人民幣計價)年減8%至6,123億元，連續第16個月呈現年減、創史上最長紀錄！

做多日股並針對日圓匯率波動進行避險的熱門ETF「WisdomTree Japan Hedged Equity Fund(DXJ.us)」17日下跌0.66%、收43.61美元；今年迄今下跌12.92%。

作為對照，沒有針對匯率進行避險的iShares MSCI Japan ETF(EWJ.us)17日上漲0.35%、收11.49美元；今年迄今僅下跌5.20%。

根據上海航運交易所(航交所)公布的資料，中國出口集裝箱運價指數(CCFI)3月11日當週週跌4.1%至705.60點。wolfstreet.com報導，705.60點為1998年開始統計以來最低紀錄。

CNBC 14日報導，摩根士丹利證券(大摩)將未來一年全球經濟陷入衰退機率自20%調高至30%(註：本波經濟循環以來最高)、東證一部指數(TOPIX)目標自1,640點下修至1,400點。TOPIX 17日以1,358.97點坐收。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間18日上午9時50分為止，美元兌日圓(見圖)貶值0.26至111.14；開盤迄今最低跌至110.78、逼近17日盤中最低點(110.63、創2014年10月31日以來新低)。

日本央行(BOJ)總裁黑田東彥在2014年10月31日當天不顧BOJ四位民間委員反對、無預警宣布將不計任何代價儘快達成2%通膨目標，將貨幣基數(Monetary Base)從2013年4月時公佈的「年增約60-70兆日圓」改為「年增約80兆日圓」。美元兌日圓3月17日盤中跌到擴大版量化質化寬鬆貨幣政策(QQE)宣布實施當天的位置、顯然已經踩到黑田的痛腳。

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