非美日元一枝獨秀 歐元終止三連陽

HY MARKETS基本面

周二不及預期的中國數據重燃市場對全球經濟增長緩慢的擔憂情緒，也推漲了市場避險情緒，日元受提振連續第二日大幅上行，促使美元/日元跌至20日均線下方，最低觸及一周低位112.41。在周四歐央行利率決議之前，投資者交投較為謹慎，歐元沖高回落失守1.10大關，並結束三連陽走勢。英鎊受到50日均線的打壓悉數回吐此前一日漲幅，重返1.42大關之下。美元指數在震盪交投中從半個多月低位回升至97關口上方。油價的暴跌拖累加元大跌，美元/加元則跳漲至1.34一線上方。

周二日元成了非美貨幣中的一枝獨秀，主要得益於市場風險偏好情緒的降溫以及好於預期的GDP等經濟數據的支撐。根據中國公布的數據顯示，中國2月貿易帳為325.92億美元，不及預期510億美元；中國出口年率大幅下滑25.4%，創2009年5月以來的最大降幅，而進口年率下滑13.8%，為連續第16個月下降。中國出口大幅下滑說明未來數月中國經濟將出現更多困難，也再度證實了全球經濟增長放緩對中國經濟增長造成的負面影響。該疲弱數據還拖累歐美股市下挫，大宗商品也承壓，避險情緒的回升導致美元/日元持續震盪下行下破113關口，日內持續關注市場情緒的變化。

雖然隔夜歐元區數據表現良好，但歐央行寬鬆預期令歐元蒙陰。具體顯示，德國1月工業生產月率和年率均好於預期分別為3.3%和2.2%，錄得六年多來最快的增長速度，表明德國經濟在今年開局良好，預計今年一季度德國工業將會錄得溫和復甦。歐元區第四季度GDP季率和年率修正值也都符合預期，分別為0.3%和1.6%，或暗示歐元區經濟前景的樂觀。至於本周四的歐央行利率決議，不少投行認為市場對該央行加碼寬鬆的預期過高，預計本次聲明宣布后歐元不太可能大幅貶值，因此投資者需謹防歐元如去年12月初一樣大幅反彈。

今日重點關注加央行3月利率決議，預計將維持0.5%的利率不變 。但由於加元自1月中旬以來已經大漲逾9%，這無形中收緊了加拿大的貨幣環境，尤其是加央行還尚未看到非能源類出口的改善，所以市場需謹防其鴿派政策聲明帶來的劇烈波動。

HY MARKETS技術面：

歐元/美元：小時圖1.1060附近受阻回落快速跌至1.0975附近；4小時圖大陰燭迅速跌至MA20下方，隨機指標已進入超賣區並維持看跌；日圖隔夜錄得的上影線較長，暗示上方1.1050一線附近阻力較強，且20日均線對當前的打壓匯價仍有效。日內建議在1.1000附近輕倉做空，止損設於1.1050上方，先看1.0900，進一步1.0850。

英鎊/美元：小時圖在1.4280附近遇阻力震盪下跌至1.42關口下方；4小時圖略有回落，但需確認有效跌破前期低點1.4140一線才能打開進一步下跌空間；日圖受50日均線打壓回落，隨機指標在超買區出現看跌跡象。日內謹慎操作，建議在1.4210附近輕倉空，止損設於1.4250上方，先看1.4140，若下破該檔則跟進做空，進一步1.4050。

周三關注：

日本2月機械工具訂單年率

英國1月工業/制造業生產月率/年率

英國2月NIESR三個月GDP預估值

美國1月批發銷售/庫存月率

加拿大3月利率決議及政策聲明

美國上周EIA原油庫存變化

EIA公布月度短期能源展望報告

機構來源：HY MARKETS