芝加哥Fed古爾斯比：美股上漲並非支撐消費支出主因

《Yahoo Finance》報導，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，美國消費支出的動能來自不同收入階層普遍而穩健的經濟實力，而非美股飆漲所帶來的人工支撐。

古爾斯比表示，「以我們目前看到的數據來說，如果消費支出如此強勁，就很難認為這種強勁表現並非廣泛存在於各個收入階層。」

美股近期大幅走高，標普500指數今年以來上漲近13%，主要受到人工智慧（AI）發展前景及相關投資熱潮帶動。一些觀察人士認為，高漲的股市正透過高收入消費者，進一步推升消費支出。但古爾斯比主張，強勁的消費支出反映的是各收入階層消費者普遍而穩健的實力。

古爾斯比援引美國勞工統計局的數據指出，收入分布中收入排名後90%的民眾，約占美國經濟總支出的75%。

紐約聯準銀行近期公布的統計數據，也印證了這項觀察。數據顯示，過去三年累計的實質消費支出成長，在各收入階層之間一直相當接近。高收入與低收入消費者之間的消費成長差距，僅約1個百分點。

另一方面，古爾斯比也承認，美國的股票持有權仍高度集中在收入最高的10%群體手中。但他表示，如果股市繁榮是推動消費的主要因素，相關數據理應呈現出明顯的差異。

他指出，「因此，與其他人相比，你應該會看到收入最高的10%族群，其消費支出成長率出現更大的差距，」但實際上並沒有。

不過，聯準會(Fed)褐皮書（Beige Book）呈現了另一種較為分化的消費圖像。褐皮書彙整聯準會旗下12個地區聯準銀行蒐集的市場觀察資料，報告指出，12個地區中有超過一半表示，消費支出主要受到高收入家庭帶動。

褐皮書也指出，即使在企業回報零售銷售表現穩健的達拉斯地區，仍有「部分報告指出，低收入消費者在支出方面變得更加謹慎」。

古爾斯比也對市場投機泡沫發出警告。他提醒，市場對AI及其未來發展潛力的炒作日益升溫，可能推高股票估值，進而增加消費者花費自己實際上無力負擔的金錢誘因。

他表示，「當這種情況發生時，短期內可能使經濟的承載能力超出負荷，並進一步引發通膨。」