〈財報〉股票交易與財富管理雙引擎發威！摩根士丹利Q3獲利報喜

摩根士丹利(MS-US)2026會計年度第三季(截至9/30)靠股票交易與財富管理雙引擎推升獲利，每股盈餘優於市場預期。股票交易營收年增近41%，財富管理部門更吸納創紀錄的2,320億美元淨新增資產，其中略逾半數與首次公開發行(IPO)相關，凸顯大型企業上市帶來的商機不只承銷費，也延伸至員工持股與資產管理。

摩根士丹利周三(14日)公布，第三季歸屬公司淨利為49.1億美元，每股盈餘3.03美元，高於去年同期的46.1億美元、2.80美元，也超過分析師預估的2.91美元。該股周三盤前小幅走高，截至周二今年累計上漲約5.1%。

股票交易撐起獲利 固定收益業務承壓

聯準會(Fed)利率決策與美伊戰爭引發市場波動，促使投資人調整投資組合，帶動交易需求。摩根士丹利第三季股票交易營收達58億美元，明顯高於市場預估的49億美元；整體交易營收為78.1億美元，也超過預期的73.1億美元。

不過，固定收益交易營收年減7.3%至20.1億美元，反映利率攀升壓抑客戶交易活動。高盛(GS-US)也呈現類似走勢，股票交易強勁成長，但固定收益、外匯與大宗商品交易營收年減1%。

投資銀行業務則展現韌性，摩根士丹利相關營收年增約2%至21.6億美元。同期全球併購交易金額季減41%至9,930億美元，為2025年第二季以來首度跌破1兆美元，IPO市場也因市況不佳出現撤案。

摩根士丹利仍參與多筆大型交易，並已取得Anthropic與OpenAI預計上市案的承銷角色，為後續業務增添機會。

IPO帶動資產湧入 財富管理刷新紀錄

財富管理部門第三季淨新增資產達2,320億美元，遠高於去年同期的810億美元。其中略逾半數來自IPO相關資金流入，摩根士丹利今年參與的大型上市案包括SpaceX(SPCX-US)。

SpaceX也是摩根士丹利職場金融服務客戶，該業務提供員工股權薪酬、退休計畫與高階主管相關服務，讓銀行得以承接企業上市衍生的個人財富管理需求。

財富管理營收由去年同期82億美元升至創紀錄的91億美元，稅前獲利年增10%至28億美元，稅前利潤率達30.4%。收費型資產淨流入805億美元，年增92%。

2008年金融危機後，摩根士丹利逐步提高財富管理業務比重，並透過收購擴大規模。目前財富管理資產達8.4兆美元，連同投資管理計算，客戶資產總額創下10.5兆美元新高。

旗下業務涵蓋財務顧問、員工持股計畫管理及網路券商E*Trade。第三季自主投資家庭客戶增至880萬戶，日均收益交易筆數年增8%至110萬筆，顯示客戶交易活動持續升溫。