美股資金流出加劇，科技股信心動搖，日本市場吸引力上升

根據美國銀行的數據，自3月以來，美國股市面臨資金流出壓力，當周流出達85億美元，科技基金流出更是高達93億美元，顯示人工智慧交易熱潮的降溫[1]。隨著投資者情緒轉向，國際市場吸引力上升，日本股市迎來7周以來最大資金流入19億美元，顯示資金配置的變化。摩根大通策略師指出，美國半導體股的估值差距已不可持續，標普500指數回落反映出對大型科技股的信心動搖，避險情緒升溫使得固定收益基金吸納166億美元資金[1]。同時，三星電子因應全球AI基礎設施投資增加，第三季DRAM價格預計上調至多20%，反映出記憶體市場因科技需求而持續上漲，業界預計全球AI投資將在2028年達到1.5兆美元[2]，這一系列變化顯示出市場對科技股的信心與需求的動態調整。

美國6月份就業報告顯示新增就業人數僅5.7萬，卻伴隨失業率降至4.2%的矛盾現象，引發CNBC主持人Jim Cramer的質疑，認為建築與製造業的停滯與當前私人建築周期不符，顯示勞動力供應短缺及性質轉變的影響[3]。摩根大通警示AI產業鏈的「剪刀差」不可持續，晶片廠商股價過度膨脹可能壓縮雲端服務商的利潤，影響未來資本開支及晶片需求，投資邏輯已轉向重視商業化兌現[4]。這些趨勢顯示市場需謹慎解讀數據，並關注微觀指標以評估後續的投資機會。

在中日關係緊張的背景下，日本首相高市早苗首次訪問印度，強調經濟安全與能源韌性，雙方簽署多項合作聲明，特別是在半導體及量子技術供應鏈方面，顯示出對抗中國影響力的決心[5]。美國因獨立日假期休市，市場在假期前出現波動，尤其是道瓊指數創下歷史新高，但晶片股表現不佳，反映出市場對經濟數據的敏感性[6]。此外，荷姆茲海峽的通航量因美伊停火協議而顯著回升，雖然仍有水雷威脅，但油輪租金回落顯示市場信心逐步恢復[7]。另一方面，Meta執行長祖克柏承認公司在AI轉型上進展不如理想，這反映出科技巨頭在快速變化的市場中面臨的挑戰，尤其是在資源配置和員工士氣方面的困境[8]。這些事件共同勾勒出當前全球經濟與地緣政治的複雜交織，投資者需密切關注各國政策變化及市場反應。