科技股賣壓加劇，比特幣持平，資金流向AI及新興科技股，市場信心動搖

光通訊及記憶體概念股在AI熱潮中遭遇賣壓，Lumentum (LITE-US) 和 Coherent (COHR-US) 分別下跌逾5%和6%，儘管年內股價仍翻倍，顯示市場情緒轉弱。尤其在韓國KOSPI指數重挫近6%之際，投資者對科技股的信心受到考驗[1]。同時，比特幣未能突破6萬美元關卡，連續七週ETF資金淨流出，反映出市場對加密貨幣的配置意願降溫，並受到美國高利率及聯準會鷹派立場的壓制[2]。這些因素共同促使資金流向AI類股，顯示市場對傳統科技及加密貨幣的信心不足，未來需密切關注市場動向及資金流向的變化。

在此背景下，SK海力士於納斯達克發行存託憑證，定價166美元，匯豐認為股價有20%上行空間，並可能縮小與美光科技 (MU-US) 的估值差距，顯示出其在AI儲存領域的潛力[3]。同時，美股科技股面臨壓力，因OpenAI IPO計畫延後及中國低成本AI模型崛起，影響Micron、AMD及Intel等股價，顯示企業AI支出結構正在轉變，未來競爭將從「能力競賽」轉向「成本競賽」，重新定義市場估值[4]。這些趨勢顯示出科技產業在面對新挑戰時，需靈活調整策略以維持競爭力。

另外，OpenAI 在 2026 年推出的 GPT-5.6 系列模型，標誌著其向全棧科技帝國轉型的關鍵一步，透過降低 API 價格及自研推理晶片 Jalapeño，顯著提升運算效率[5]。同時，AMD 的 EPYC Venice CPU 預計產量將超過輝達的 Vera CPU，顯示出在 AI 需求激增的背景下，晶片市場競爭愈發激烈[6]。這一系列動態不僅反映出技術創新對市場格局的影響，也暗示著未來企業在 AI 和自研晶片領域的競爭將進一步加劇，促使整個行業加速演變。

方舟投資近期調整其投資組合，減碼阿里巴巴 (BABA-US) 的同時，加碼Coinbase (COIN-US) 和Palantir (PLTR-US)，顯示出對創新科技的持續信心。雖然Palantir股價大幅下跌48%，但其穩健的營收增長和獲利表現仍吸引投資者目光，反映出伍德對其長期潛力的看好[7]。此外，Coinbase面對加密貨幣市場低迷，股價腰斬，然而ARK的加碼行為或許是對市場情緒的逆勢操作，顯示出伍德對該平台未來成長的信心[8]。這一系列操作不僅反映出ARK對科技創新的堅持，也可能預示著市場對於新興科技股的重新評估。

最後，蘋果 (AAPL-US) 正在積極遊說川普政府，期望獲得向中國記憶體晶片製造商長鑫存儲採購的許可，以應對因 AI 驅動的記憶體價格飆升所帶來的成本壓力，這一策略反映出美國科技巨頭在國家安全與成本控制之間的掙扎[9]。同時，美光科技 (MU-US) 受益於記憶體市場的供應短缺，毛利率持續攀升，並與客戶簽署長期合約以穩定收入，顯示出市場對記憶體需求的強勁預期，這也可能促使其股價進一步上漲[10]。整體而言，記憶體市場的供需失衡及政策環境的變化，將持續影響相關企業的財務表現及市場估值。

SpaceX (SPCX-US) 發行的250億美元公司債雖創下超額認購紀錄，但上市後迅速遭拋售，顯示市場對其長期信用風險的擔憂加劇，尤其在AI及太空計畫高成本的背景下，整體AI產業的融資壓力也隨之上升[11]。同時，美股七大科技巨頭的股價大幅下跌，導致納斯達克指數蒸發約4%，反映出市場對短期獲利回報的不確定性，並促使資金流向AI基礎建設概念股[12]。這一系列變化顯示，市場環境正面臨轉變，科技企業的資金成本可能因風險偏好轉弱而進一步上升，未來的市場波動性仍將持續高企。