地緣政治風險與科技股反彈交織，美股市場情緒波動加劇

荷姆茲海峽的航運恢復前景愈發黯淡，根據Kalshi平台的數據，66%的市場交易員認為在明年1月前不會恢復正常通行量，顯示出對該地區局勢的悲觀情緒[1]。隨著伊朗與以色列的衝突再度升級，以色列對黎巴嫩的空襲造成重大傷亡，並引發黎巴嫩真主黨的反擊，局勢持續緊張[2]。美國總統川普對此表示擔憂，並暗示荷姆茲海峽的封鎖可能會延續至勞工節，進一步影響全球航運及能源市場的穩定性。隨著地緣政治風險加劇，市場對航運恢復的信心顯著下降，未來的供應鏈運作將面臨更大的挑戰。

在此情況下，印尼央行意外升息以應對印尼盾貶值及債市拋售，基準利率上調至5.5%後，印尼盾兌美元上漲0.4%，顯示市場情緒有所改善。然而，五年及十年期公債殖利率仍創數年高點，反映出市場對經濟前景的擔憂[3]。同時，南韓股市在科技股的強勁推動下，KOSPI指數一度飆漲逾8%，主要受益於三星電子與SK海力士的表現，尤其是SK海力士因與輝達的合作而股價大漲15.6%[4]。儘管面臨美國高利率及地緣政治不穩定的挑戰，市場情緒因輝達執行長的正面言論而有所回暖，顯示出科技股在當前環境中的吸引力依然強勁，投資者應關注這些動態以調整投資策略。

另一方面，著名 AI 科學家楊立昆對大型語言模型（LLM）提出批評，認為其無法成為通用人工智慧（AGI）的正確途徑，並強調其在因果關係建模上的不足[5]。與此同時，韓國半導體股的暴漲引發全民炒股潮，年輕人及老年人紛紛進入市場，然而這股熱潮也隱含著經濟週期性風險，若AI需求放緩，市場可能面臨震盪[6]。在此背景下，亞洲科技股隨著華爾街的反彈而回流，特別是南韓的SK海力士和三星電子表現亮眼，顯示出市場對AI產業的強烈信心[7]。此外，GitHub Copilot的計費模式轉變引發開發者關注，顯示AI商業模式的可持續性正面臨挑戰，預示著AI產業可能進入自我造血的關鍵時刻[8]。這些動態共同反映出AI技術的發展與市場反應之間的複雜關係，未來的市場走向仍需密切關注。