美股面臨嚴重泡沫風險，非農數據超預期引發升息憂慮

花旗集團在最新報告中警告，全球股市正顯示出自2008年金融危機以來最嚴重的泡沫風險，特別是美股的風險最為突出，並指出目前的熊市檢核表顯示10個指標亮起，為歷史最高水平[1]。同時，5月非農就業數據顯示經濟韌性，非農就業人數增幅遠超市場的預期，進一步加劇市場對聯準會升息的憂慮，導致主要股指下跌，科技股表現疲弱，台積電ADR亦下滑[2]。儘管花旗對年底股市持建設性態度，但隨著風險指標的增加，投資者應謹慎對待逢低買入策略，避免在泡沫風險中盲目追高。

美國5月非農就業數據顯示新增17.2萬人，遠超市場的8萬人預期，失業率維持在4.3%，顯示勞動市場仍具韌性。然而，就業成長集中於少數部門，顯示出雇主在招聘和解僱方面的謹慎態度，人工智慧的影響也逐漸浮現，這使得聯準會對於進一步降息的可能性降低，並計劃在2025年下半年調降基準利率0.75個百分點[3]。此外，SpaceX計劃於下周五在美國上市，集資750億美元，估值達1.75至1.8兆美元，但因監管風險，禁止中國及香港投資者參與，這反映出美國對於涉及國防技術的企業在國際資本市場上的嚴格監管，可能影響其IPO的市場接受度[4]。這些動態顯示出美國市場在面對內外部挑戰時的複雜性，投資者需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。

美伊談判進展緩慢，雙方軍事對抗加劇，伊朗對科威特和巴林發射飛彈，導致全球經濟不安，布蘭特原油價格接近96美元[5]。在科技股方面，輝達 (NVDA-US) 繼續穩居AI晶片市場的領導地位，摩根士丹利重申其「優於大盤」評等，目標價288美元，並指出其新平台Vera Rubin是未來增長的關鍵[6]。然而，博通 (AVGO-US) 卻因未達市場預期的AI銷售預測，股價重挫12.6%，市值蒸發2800億美元，顯示出巨型股的脆弱性[7]。輝達執行長黃仁勳的韓國之行引發市場熱議，儘管其訪問提升了輝達在當地的關注度，但南韓晶片股因博通的疲軟財報而普遍回落，顯示市場情緒的波動性[8]。整體而言，科技股的表現與地緣政治風險交織，未來市場走向仍需密切關注。