美股面臨多重挑戰：SpaceX上市、AI市場波動及政治影響交織

SpaceX計劃於下周五在美國上市，集資750億美元，估值達1.75至1.8兆美元，將成為美國市值前十大的公司，但因監管風險，香港及中國大陸投資者被排除在外，這主要是因為涉及敏感國防技術的《國際武器貿易條例》（ITAR）限制[1]。同時，美伊之間的和平談判進展緩慢，雙方軍事對抗加劇，這種不確定性已對全球經濟造成影響，布蘭特原油價格接近每桶96美元，若協議失敗，油價可能進一步上升[2]。這些因素顯示出當前市場面臨的多重挑戰，投資者需謹慎評估風險。

摩根士丹利重申輝達 (NVDA-US) 的「加碼」評等及288美元目標價，強調其在AI晶片市場的85%佔有率及「Vera Rubin」平台的關鍵角色，顯示出輝達在市場中的穩固地位[3]。然而，博通 (AVGO-US) 近期股價重挫12.6%，市值蒸發約2,800億美元，反映出AI投資市場的脆弱性。儘管其盈餘表現優於市場的期待，但未能滿足對AI晶片銷售的需求，導致整體晶片類股受到拖累[4]。這一波動顯示出市場對於AI領頭羊的高度敏感性，輝達的表現將成為市場信心的指標，尤其是在面對博通等競爭對手的挑戰時，輝達的高市佔率和毛利率將成為其股價穩定的關鍵因素。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近期的亞洲行程引發市場熱議，尤其是他在南韓的訪問，強調該國在輝達生態系中的關鍵角色，並與當地科技領袖會晤。儘管南韓晶片股因博通 (AVGO-US) 的疲弱財報而普遍回落，顯示市場情緒的脆弱[5]。此外，黃仁勳在台灣的行程中指出，隨著AI需求的激增，輝達將明年下半年的供應量提升至今年的兩倍，並對台灣的GDP成長表示樂觀，顯示出供應鏈的強勁需求[6]。在美國市場方面，邁威爾 (Marvell, MRVL-US) 的市值持續受到關注，市場普遍認為其將成為標普500指數的新成員，這反映出科技股在指數中的潛力依然強勁，並且有助於提升整體市場的活力[7]。然而，政治因素也在影響市場情緒，川普宣布將主持美國建國250周年慶典，儘管多位藝人因政治化問題退出演出，這可能對相關活動的參與度和市場反應產生影響[8]。整體而言，科技產業的動態與政治環境的變化交織，將持續影響市場的走向與投資者的信心。