美股受地緣政治與AI需求影響，通膨壓力加劇，投資者觀望態度明顯

荷姆茲海峽的航道幾乎完全封鎖，導致美伊之間的緊張局勢加劇。國務卿盧比歐指出雙方已陷入難以中斷的「報復循環」，這不僅影響地緣政治穩定，也對全球能源市場造成壓力[1]。同時，紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯強調美國貨幣政策目前處於適當位置，無需升息或降息。儘管伊朗戰爭推升能源價格並帶來通膨風險，PCE物價指數年增3.8%高於Fed的2%目標，顯示出供應鏈問題可能成為未來政策調整的關鍵因素[2]。市場對於即將到來的利率決策會議普遍預計將維持利率不變，反映出在不確定的國際局勢下，投資者對美國經濟的信心仍然存在，但需密切關注能源價格波動對通膨的潛在影響。

博通 (AVGO-US) 為 Anthropic 提供的創紀錄晶片融資案，顯示出其在市場中的強大信譽，並有效降低融資成本，這在當前通膨壓力加劇的環境中尤為重要。美國5月服務業指數的上升，雖然顯示出經濟活動的韌性，但同時也反映出企業面臨的成本壓力，特別是因伊朗戰爭引發的原物料供應風險，進一步推高了服務業支付價格指數至71.3，顯示通膨尚未結束。隨著市場對於聯準會的利率政策持觀望態度，預期將維持利率不變，以評估通膨的進一步影響，這可能會影響未來的投資決策和市場流動性，尤其是在科技領域的融資活動中。

摩根士丹利發出警告，指出AI需求驅動的「晶片通膨」現象正在影響全球記憶體市場，尤其是高頻寬記憶體（HBM）及高效能DRAM的供應緊張。預計到2027年，AI伺服器將優先獲得70%的記憶體供應，這將導致PC和智慧型手機的記憶體短缺，進一步推高硬體成本[5]。同時，惠普分拆出的慧與科技（HPE-US）及戴爾（DELL-US）、思科（CSCO-US）等科技巨頭因AI伺服器需求而重返成長軌道，股價大幅上漲，顯示出AI熱潮對企業營收的正面影響[6]。此外，摩根士丹利的報告指出，2026年台北國際電腦展（Computex 2026）將揭示代理式AI的興起及晶片供需緊張的持續狀況，這些信號預示著科技產業的未來發展潛力[7]。在此背景下，市場對於AI是否會重演1990年代的網路泡沫仍存在爭議，但分析師認為當前科技巨頭的獲利能力及金融環境較過去更為穩健，顯示出AI的擴散效應將持續影響各行各業，帶來新的成長機會[8]。