半導體供應危機與地緣政治影響市場，科技與能源股風險並存

南韓半導體設備業正面臨前所未有的非記憶體晶片缺貨危機，特別是FPGA和驅動IC的供應緊張，交貨時間大幅延長至52週，影響整體生產週期和成本，這一情況將進一步加劇市場供應的緊張感[1]。同時，美國新創公司Substrate則以五千萬美元的技術成本挑戰ASML的高數值孔徑EUV曝光機，若成功將可能改變晶圓代工市場的競爭格局，對台積電 (2330-TW)造成壓力[2]。這些動態顯示出半導體產業在技術創新與供應鏈挑戰之間的微妙平衡，未來市場競爭將愈加激烈。

在此背景下，美國財政部明確禁止美國人士與伊朗政府簽訂任何荷姆茲海峽安全通行協議，這一措施旨在遏制伊朗對過境船隻的潛在收費行為，進一步加劇了該地區的航運緊張局勢，並推升國際油價[3]。與此同時，全球半導體巨頭將於下周齊聚台灣參加Computex展會，預計將發布多項新產品，特別是在AI領域的創新，顯示出市場對於科技產業的強勁需求[4]。這兩大事件反映出地緣政治與科技發展之間的微妙關聯，未來可能對全球市場動態產生深遠影響。

著名投資人德肯米勒全數清倉Alphabet (GOOG)，轉而重押五家AI硬體股，顯示其對科技股的重新評估及市場風險的敏感度[5]。同時，卡達副首相對於荷姆茲海峽的通行費用表達反對，強調短期協商的必要性，這一立場可能影響全球能源供應鏈的穩定性[6]。隨著地緣政治風險的上升，市場對於能源及科技股的動態反應愈加敏感，投資者需謹慎評估潛在的跟進風險。

5月美股因AI熱潮顯著上揚，標普500指數漲幅達5.1%，連續九週上漲，戴爾科技 (DELL-US) 和美光科技 (MU-US) 分別暴漲104%和84%，顯示科技股成為市場贏家，尤其是AI伺服器需求強勁[7]。然而，亞洲米價在同月創下近20年來最大漲幅，受到戰爭及氣候影響，泰國白米價格上漲20%，預示糧食通膨壓力加劇，農民因成本上升而延遲播種，未來產量恐受影響[8]。這一系列變化反映出市場在科技與農業領域的分化趨勢，投資者需謹慎評估風險與機會。

美國財長貝森特對於逐步解除伊朗制裁的可能性表示謹慎樂觀，強調需依賴伊朗的具體行動來決定未來政策走向[9]，同時支持美聯儲主席華許重建市場信任的努力，顯示出對經濟穩定的重視。在此情況下，科技巨頭Meta (META-US)因其AI應用的成熟及新商業模式的啟動，吸引了市場的目光，分析師指出其19倍的本益比可能是十年一遇的買點，顯示出在不確定的宏觀環境中，投資者對於科技股的信心依然強勁[10]，未來市場動向值得密切關注。

騰訊 (00700-HK) 股價在過去一年蒸發約2兆港元，主要因AI布局落後而遭市場拋售，儘管其遊戲收入仍顯示穩健增長，分析師認為其翻身機會仍在。另一方面，SpaceX的IPO招股書揭示其高達1.75兆美元的估值及370億美元的虧損，引發市場對其財務狀況及治理風險的擔憂，尤其在資本支出激增和負債達290億美元的背景下，投資者需謹慎評估其未來募資計畫及商業化進展[11][12]。