美股市場動態：俄能源收入增長、輝達業績前景樂觀及貿易政策影響全球經濟

隨著美以衝突引發的地緣政治緊張，全球油價上漲，俄羅斯的能源收入在2026年5月將達到7,000億盧布（約98億美元），較去年增長39%[1]。然而，由於利潤稅調整及政府補貼影響，5月收入將較4月下降約17%。這一情況凸顯出俄羅斯在能源依賴上的脆弱性，油氣收入占其總預算的五分之一，未來財政前景仍然嚴峻。另一方面，俄羅斯聯邦儲蓄銀行計劃採用中國晶片為其AI大模型GigaChat提供算力，顯示出在西方制裁下，俄國加速推進AI自主化的迫切需求[2]。中國已成為其主要硬體來源，這不僅是技術合作，更是俄國在算力被封鎖背景下的關鍵突破，反映出全球科技供應鏈的重組趨勢。

輝達 (NVDA-US) 即將公布財報，市場對其股利政策及庫藏股計劃的關注度持續上升。瑞銀分析師指出，其庫藏股承諾可能提高至1500億美元，並將重心轉向AI生態系統的投資，這顯示出輝達在自由現金流方面的強勁表現，預計今年可達1900億美元，明年更可能增至3200億美元[3]。儘管輝達財報後股價常出現獲利了結的賣壓，但分析師認為，隨著大型科技公司持續擴大AI資本支出，輝達未來幾年的營收與獲利成長動能依然強勁，預計其2027會計年度的營收與每股盈餘將分別成長73%與67%[4]。因此，對於長期投資者而言，無論在財報公布前後進場均具吸引力，顯示出輝達在市場中的潛力與價值。

歐盟最近達成初步協議，計劃取消部分美國商品的進口關稅，旨在落實去年與美方的貿易協議，這一舉措可能有助於緩解貿易戰的緊張局勢[5]。同時，Google推出的Gemini 3.5 Flash大型語言模型，以更低成本和更高效能吸引了市場關注，預計將為大型科技企業帶來顯著的成本節省[6]。儘管如此，美國財長貝森特在G7會議上重申「中國威脅論」，警告盟友必須跟隨美國的貿易保護政策，否則將面臨經濟後果，顯示出全球貿易環境的複雜性[7]。此外，全球債券市場自5月中旬以來出現劇烈動盪，各國債券殖利率同步飆升，分析師警告這可能標誌著低利率時代的結束，投資者需重新評估資產配置[8]。這些因素共同影響著市場的走向，投資者需密切關注全球經濟的變化及其對資本市場的潛在影響。