美股市場動盪：俄羅斯AI自主化、輝達財報前景與債市崩盤警示風險

俄羅斯聯邦儲蓄銀行 (Sberbank) 正計劃採用中國晶片為其 AI 大模型 GigaChat 提供算力，顯示出在地緣政治壓力下，俄國加速推進 AI 自主化的決心，尤其在西方制裁影響下，中國已成為其主要硬體來源[1]。同時，輝達 (NVDA-US) 預計將在未來一年內創造高達 1900 億美元的自由現金流，並可能提高庫藏股承諾至 1500 億美元，市場對其財報的回報潛力充滿期待，尤其是在 AI 生態系的投資上[2]。這兩者的發展不僅反映出全球科技競爭的激烈，也顯示出各國在面對供應鏈挑戰時的應對策略，未來將持續影響市場動態。

輝達 (NVDA-US) 將於本週公布財報，市場對其能否持續超越預期充滿期待。然而，歷史數據顯示，輝達在財報後的股價表現並不樂觀，四次財報中有三次出現下跌，這引發投資者對於進場時機的思考。儘管如此，分析師指出，隨著大型科技公司在AI領域的資本支出持續增長，輝達未來幾年的營收與獲利成長動能仍然強勁，預計2027會計年度的營收與每股盈餘將分別成長73%與67%。此外，歐盟達成初步協議，計劃取消部分美國商品的進口關稅，這一舉措可能有助於緩解貿易戰的威脅，並促進雙邊貿易的增長，進一步影響市場情緒。整體而言，輝達的長期投資價值在於其在AI市場的主導地位，而歐盟的貿易政策變化則可能為全球市場帶來新的動能，投資者需密切關注這些動態對股市的影響。

隨著近期的市場動盪，全球債券市場出現劇烈崩盤，尤其是美國30年期公債殖利率達到自2007年以來的最高點5.18%[5]，這一現象引發投資者對低利率時代結束的擔憂。隨著日本在3月單月減持美國公債470億美元，外國投資者的撤資潮加速，導致美國公債持有規模大幅下降[6]。此外，G7財長會議上，美國財長貝森特強調貿易保護政策的重要性，警告盟友面臨「中國威脅」的經濟後果，這進一步加劇了市場的不安情緒[7]。在科技領域，Google推出的Gemini 3.5 Flash模型以其低成本和高效能吸引了市場的注意，預計將為大型企業節省顯著的開支[8]。這些因素共同影響了市場的資金流向，投資者需重新評估其資產配置策略，以應對未來可能的經濟變化。