美股因AI熱潮降溫及利率上升壓力，特斯拉股價持續下滑

高盛 (GS-US) 警告市場主導力量正在轉變，AI熱潮面臨利率與供給壓力的挑戰，AI概念股漲勢降溫，伴隨美國公債殖利率上升，市場對聯準會轉向寬鬆的想法未見改善，顯示對AI題材的過度依賴可能加劇波動[1]。同時，費城聯邦準備銀行總裁保爾森指出，利率需在通膨持續降溫的前提下才考慮調降，並強調目前的貨幣政策有助於抑制通膨，儘管家庭面臨壓力，整體消費仍顯示韌性[2]。隨著美國IPO發行潮的來臨，市場流動性將受到進一步影響，預計今年IPO募資規模將接近1,600億美元，這些因素共同構成了當前市場的主要風險。

特斯拉 (TSLA-US) 股價連續四天下滑，市場對於SpaceX即將啟動的首次公開募股（IPO）計畫感到擔憂，認為這將影響資金流向並挑戰特斯拉的市場地位[3]。隨著SpaceX的上市，特斯拉面臨的競爭壓力加劇，尤其在電動車需求放緩的背景下，特斯拉的高估值（本益比約195倍）受到挑戰。分析師指出，未來投資人可能不再僅依賴特斯拉押注馬斯克的願景[3]。同時，美國長天期公債殖利率持續上升，30年期公債殖利率已突破5.19%，創下2007年以來的最高點，市場對潛在通膨及偏鷹派利率的擔憂加劇，策略師警告這可能對股市及其他風險資產造成衝擊，並使市場進入「黃色警戒」狀態[4]，顯示出當前市場環境的不確定性與風險。

在市場動態方面，隨著美國財政部長貝森特對日本央行施加的壓力，市場對日本央行在6月升息的想法逐漸升高，短期政策利率將由0.75%上調至1%的機率達80%[5]，然而日本政府對此仍持保留態度，顯示出政策決策的複雜性。另一方面，人工智慧熱潮持續推動科技股上漲，分析師建議投資者加碼輝達 (NVDA-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 等受惠股，並指出輝達的財報將成為AI投資周期的重要指標[6]。此外，日本超長期國債出現自2024年以來首次外資淨流出，顯示市場信心的脆弱性，這一變化可能會影響國債殖利率的走勢[7]。在國際局勢方面，中國與俄羅斯的戰略合作關係持續深化，習近平與普丁的會談強調了兩國在複雜國際形勢下的合作意願，這可能對全球市場產生長期影響[8]。綜合來看，市場面臨的政策變化與國際合作動向將成為未來投資的重要考量因素。