美股短期承壓，南韓股市與黃金成避險新寵

高盛最新報告指出，儘管人工智慧（AI）相關股票的基本面依然穩健，但市場已進入催化劑匱乏的階段，投資人應考慮短期下行避險策略，尤其是低品質股票的估值已脫離基本面，提供做空機會[1]。市場焦點轉向輝達的財報及聯準會會議紀要，輝達作為科技股的領頭羊，其每股收益預期為1.78美元，營收達791.7億美元，將成為市場情緒的風向標[2]。此外，地緣政治緊張及美債殖利率上升影響美股表現，市場對停滯性通膨風險保持警戒，未來經濟數據將成為投資者的重要參考依據。

南韓股市今年漲幅接近90%，成為全球表現最強勁的市場之一。避險基金經理在Sohn投資論壇上指出，南韓仍存在被低估的投資機會，尤其是以SK海力士和三星電子為首的晶片產業，受政府政策支撐，顯示出強勁的增長潛力[3]。高盛對黃金的長期前景持樂觀態度，預計2026年底金價將達到5,400美元/盎司，儘管短期內面臨流動性拋售壓力，並且印度因匯率政策引發的搶購潮，進一步推升了市場需求[4]。這些趨勢顯示，投資者在選擇資產配置時，應關注南韓科技股的潛力及黃金的長期價值，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下，這些資產可能成為避險的良好選擇。

花旗銀行最近減碼南韓股市的多頭部位，顯示出市場過熱及全球利率上升的風險，尤其是KOSPI的超買程度遠超美股，散戶情緒過於亢奮。這一策略調整並不意味著看空，而是為了鎖定部分獲利以應對風險[5]。與此同時，野村證券對三星電子及SK海力士的目標價大幅上調，認為AI推動的記憶體需求將進入超級週期，未來五年需求將大幅增長，這使得兩者的估值逐漸向台積電靠攏，顯示出半導體行業的結構性成長[6]。在國際政治方面，美國與伊朗的談判出現重大分歧，雙方對於結束戰爭的條件尚未達成共識，這可能影響全球市場的穩定性[7]。此外，川普訪華後的回程中與日本官員的通話，突顯出美中經濟關係的緊密，並引發日本學界對於「越頂外交」被邊緣化的擔憂，專家呼籲日本應修復對中關係，以維持其在區域整合中的競爭力[8]。