美股回檔受科技股影響，AI競爭加劇與地緣政治風險並存

聯準會 (Fed) 宣布鮑爾 (Jerome Powell) 暫時擔任「臨時主席」，此舉引發兩名理事的公開反對，顯示高層交接過程中的分歧，並強調需建立明確的過渡機制以維持透明度[1]。同時，Google (GOOGL-US) 的新一代 AI 模型 Gemini 3.5 雖未正式發布，但已引起市場廣泛關注，顯示出其在多模態生成及互動應用上的顯著提升，並可能改變現有的產品競爭格局[2]。隨著主要 AI 競爭者加速推進，市場已進入新階段的軍備競賽，這將對科技股及整體市場情緒產生深遠影響。

知名避險基金經理人艾克曼 (Bill Ackman) 宣布旗下潘興廣場資本在第一季買進微軟，並將其納入核心持倉，顯示出對市場對AI影響的過度擔憂持不同看法。特別是針對微軟的M365和Azure服務的潛在風險，艾克曼認為這些產品已深度整合於企業流程，且微軟的資本開支增至1900億美元，能支撐其高速成長，與另一避險基金TCI近期大幅減持微軟形成鮮明對比，反映出市場對於AI對傳統軟體影響的分歧看法[3]。此外，美國總統川普對伊朗釋出強硬訊號，強調對伊朗的軍事打擊「未完待續」，並警告不會再有太多耐心，這一系列軍事行動可能影響全球市場情緒，尤其是在地緣政治風險上升的背景下，投資者需謹慎評估相關風險[4]。

美股於15日出現顯著回檔，主要受到科技股獲利了結及美債殖利率上升的影響，標普500指數下跌1.24%，那斯達克指數下滑1.54%，道瓊工業指數則跌1.07%。30年期美債殖利率突破5.1%，引發市場對通膨及經濟前景的擔憂[5]。同時，Anthropic完成300億美元融資，估值飆升至9,000億美元，超越OpenAI，顯示出AI領域的資金流入仍然強勁，並可能加速其IPO規劃[6]。在國際政治方面，中國外長王毅強調台灣問題是中美關係的關鍵議題，並呼籲美方遵守一個中國原則，這一立場可能影響市場情緒及投資決策[7]。此外，巴克萊分析指出，市場正迅速成為散戶投資的新寵，特別是Z世代對博弈式投資的熱衷，這一趨勢可能改變傳統投資模式，並促進年輕投資者對市場的理解與參與[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰與機遇，投資者需密切關注經濟數據及政策動向，以調整投資策略。