台股市值攀升至第六，AI投資熱潮推動資本支出，科技股風險升高需謹慎應對

台股在全球市場中表現強勁，市值躍升至第六位，並在歷史高點震盪。富達投信指出大型雲端公司在AI基礎建設上的投資將於2026年前達7000億美元，顯示出台股在技術領先及關鍵供應鏈方面的潛力。特別是聯鈞 (3450-TW) 受益於美國雲端運算需求，4月營收創新高，外資連續買超，推動股價大幅上漲，顯示光通訊市場供需增長的趨勢。富達建議投資者應兼顧成長性與合理評價的選股策略，以把握AI引領的科技轉型機會。台股本益比約17倍，仍具上行潛力[1]，未來將持續吸引資金流入[2]。

在人工智慧熱潮推動下，美光科技 (MU-US) 和 SanDisk (SNDK-US) 股價大幅上漲，但本益比仍低於10倍，顯示市場對其未來成長潛力的信心不足[3]。同時，美國聯準會在穩定就業和持續通膨壓力下，降息空間日益狹窄，市場對降息的看法逐漸轉向升息，尤其在即將接任的華許面臨內部鷹派挑戰的情況下，未來利率政策的走向將影響整體市場情緒[4]。這些因素共同塑造了當前市場的複雜動態，投資者需謹慎評估風險與機會。

北韓軍人首次參加俄羅斯紅場閱兵，顯示兩國軍事同盟關係的深化，金正恩強調將深化全面戰略夥伴關係[5]。同時，高盛將美國聯準會降息的時間延後至2026年底，因通膨降溫不如預期，核心PCE通膨率可能持平於3%[6]，顯示全球經濟面臨挑戰，市場需密切關注能源價格及勞動市場動態，這將影響未來的貨幣政策走向。

隨著人工智慧 (AI) 投資熱潮推動市場需求，全球正面臨「晶片通膨」的壓力，尤其在消費電子和企業設備領域，預計美國五大 AI 科技公司資本支出將達 7000 億美元，進一步推高供應鏈成本。蘋果 (AAPL-US) 等大廠已警告終端產品價格可能上漲 20%[7]。同時，聯準會 (Fed) 的金融穩定報告指出，儘管私募信貸市場面臨贖回潮，整體風險仍在可控範圍內，但地緣政治緊張及 AI 相關風險的上升，可能對市場流動性造成影響，特別是在低迷時期可能引發資產拋售[8]。這些因素共同構成了當前市場的複雜挑戰，投資者需謹慎應對潛在的雙重通膨風險。

全球最大避險基金 TCI 創辦人 Christopher Hohn 大幅減持微軟 (MSFT-US)，顯示市場對科技股的風險評估正在上升[9]。此外，蘋果 (AAPL-US) 與英特爾 (INTC-US) 重啟合作，意在減少對台積電 (2330-TW) 的依賴，反映出供應鏈脆弱性帶來的挑戰[10]。這一系列動作顯示，科技巨頭們正積極調整策略以應對市場變化，未來可能影響整體產業格局及投資者信心。

高盛警告資本支出轉向AI基礎設施，將對股市支撐造成壓力，預計2026年標普500企業資本支出增長33%而股票回購僅增長3%[11]。在此背景下，先進光 (3362-TW) 雖然首季虧損，但仍計劃進行現金增資以籌資擴張，顯示出光學元件產業在資本支出上持續加碼，並預計2026年資本支出達20億元[12]。這反映出企業在面對市場變化時，對於未來技術投資的重視，可能會影響整體股市的資金流向與結構。