美股受地緣政治與供應鏈挑戰影響，科技股強勁，油價上漲預示不穩定性加劇

美國與歐盟於華盛頓簽署《關鍵礦產戰略夥伴關係》備忘錄，旨在加強在國防、半導體及電動車電池等關鍵產業的合作，以對抗中國的資源壟斷，顯示出供應鏈多元化的迫切需求[1]。儘管在關鍵礦產方面達成共識，雙方仍面臨鋼鋁關稅爭端的挑戰，這可能影響貿易關係的穩定性。印尼財長提出對麻六甲海峽徵收船舶通行費的構想，隨即遭到新加坡和馬來西亞的強烈反對，這一提議若實施將擾亂全球貿易流通，因為該海峽是全球重要的貿易樞紐，承擔四分之一的原油運輸量[2]。這些事件反映出全球供應鏈的脆弱性及各國在資源管理上的競爭，未來的貿易政策將需更加謹慎，以維護國際貿易的穩定性。

以色列國防軍對黎巴嫩南部的真主黨發動突襲，顯示出地緣政治緊張局勢的升高，尤其是在真主黨首次越境發射火箭彈後，這一行動被視為對其攻擊的必要回應[3]。同時，英特爾 (INTC-US) 股價創下25年來的新高，收盤報每股82.57美元，市值接近4200億美元，顯示出科技股在市場中的強勁表現，並反映出美國政府對關鍵產業的投資策略已帶來可觀的回報，帳面獲利接近300億美元[4]。這些發展不僅突顯了中東地區的持續不穩定，也反映出美國在科技領域的投資策略正在為其經濟增長提供支持，市場動向將受到這些因素的深刻影響。

荷姆茲海峽的航運幾乎停擺，全球供應鏈的修復時間可能超出市場的想像。陶氏公司 (DOW-US) 執行長吉姆・菲特林指出，即使航道恢復通行，清理物流積壓可能需要約275天，且實際恢復時間可能更長，這一情況已導致全球約20%的原油產能和50%的乙烯、聚乙烯產能受到影響，推升化工產品價格，陶氏的營收因此穩健增長，股價累計上漲約65%[5]。此外，美國財政部長貝森特在專訪中提到，人工智慧 (AI) 將成為美國經濟競爭力的關鍵動力，並指出在短期震盪後經濟將回歸正軌，家庭收入普及的時間點將延後至2026年第三季，並主張適度鬆綁監管以改善中小型銀行的生存空間[6]。此外，DeepSeek 最新發布的 V4 模型顯示出顛覆性技術突破，將重心從模型大小轉向計算效率與智能體能力，標誌著大模型發展進入新階段，這一變化也反映了全球 AI 競爭的升溫[7]。在此背景下，美軍正在研擬針對伊朗的新軍事作戰方案，集中於荷姆茲海峽及其周邊地區，顯示出對戰事升溫的高度敏感，油價因供應中斷風險上漲，短期內中東局勢難以降溫[8]。