英國央行副總裁：全球股市估值過高 或將迎來顯著調整

英國央行副總裁布里登 (Sarah Breeden) 本周接受 BBC 採訪時發出明確警告，強調當前全球股市價格未能充分反映全球經濟面臨的多重風險，預計各地股市在未來某個時間點將迎來調整。

布里登指出，儘管目前各類資產價格處於歷史高位，但市場對於潛在風險顯得過於「自滿」。

布里登表示，最令她感到擔憂的是多項風險同時爆發的可能性。她特別點出了幾大關鍵領域：

• 宏觀經濟衝擊： 雖然美股等市場近期頻創新高，但國際能源署 (IEA) 曾警告全球正面臨史上最大的能源衝擊。
• AI 估值重估： 科技公司已在 AI 基礎設施投入數千億美元，這種狂熱被部分人士拿來與 1990 年代末期的網路泡沫相提並論，擔憂一旦估值崩潰，將造成巨大損失。
• 私人信貸 (影子銀行) 危機： 私人信貸市場在過去 15 至 20 年間從無到有，成長至 2.5 兆美元的規模。布里登擔憂這個高度複雜且與金融體系緊密相連的系統尚未經歷過大規模市場下行的考驗，可能引發一場「私人信貸緊縮」。

股市大幅下跌將透過多種管道影響經濟，首先，持股家庭會因資產縮水而感到貧窮，進而削減支出；其次，企業集資難度增加，可能導致其縮減或推遲投資；最後，市場信心的喪失可能促使公司放緩招聘計畫。布里登說：「我們準備好了嗎？」

AJ Bell 投資總監 Russ Mould 認為，投資者目前的表現顯示他們相信風險是可控的，但布里登強調，英國央行的工作並非預測股市下跌的確切時機，而是確保當「劇烈向下調整」發生時，金融體系具備足夠的韌性與準備。