投機時代終結：加密市場正在被 AI 重寫

作者：Kerman Kohli 翻譯：善歐巴，金色財經

我一直在思考加密市場的下一步走向，以及我們當前所處的階段。整個市場如今普遍陷入迷茫、失去方向，仿佛一場通往偉大征程中暫時迷失的困局。市場中輕鬆獲利的時代已然落幕。

各類代幣幾乎全線下跌，這也意味著全行業的收益開始全面崩塌。本質上，所有龐氏經濟模式已然消亡，市場中再無真正值得投機的空間。

誠然，加密領域仍有支付、金融科技相關應用，也能助力傳統金融再提升 25 個基點的效率，但這並非我們投身於此的初衷。如今仍堅守在加密行業的人，是那些渴望見證體系發生顛覆性變革，而非被資本權貴收編的理想主義者。

我時常關注行業文化，而當下許多加密項目的文化內核已然淪為資本附庸，這也告訴我，這條路已然走偏。因此我們必須將目光投向行業邊緣，探尋大眾與資本權貴尚未真正察覺、未能完全理解的領域 —— 而我篤定，這個領域就是人工智慧。

我不希望你對此嗤之以鼻，覺得這又是一篇鼓吹低質去中心化物理網路、去中心化推理等 AI + 加密概念的水文。接下來，讓我們用嚴謹的邏輯，一同深入探討。

機器經濟

我此前在談及投資 AI 股票時，就曾提出過這個概念。此刻希望你暫且放下固有認知，發揮更多想象力。

我的直覺告訴我，一種全新的平行經濟體系正在崛起，其商業運轉效率遠超我們熟悉的人類經濟。人類經濟的運轉效率慢得令人煩躁，需要協調無數利益相悖的個體。倘若一種全新經濟形態誕生，由機器主導並承擔越來越多的工作，又會是怎樣的景象？

這種經濟體系甚至擁有自身的通膨特徵。絕大多數雲端運算平台的成本正以每年 10% 以上的速度上漲。如果你的算力應用場景價值不足，就會被市場淘汰，算力資源也會流向更具價值的領域。算力，正是這個新世界的稀缺資源，高效上線的算力越多，可被利用的價值就越大。

只要細心觀察，就能在行業邊緣發現諸多端倪：

• 人們接觸 ChatGPT 後，比拼的是每天花費多少時間進行提示詞交互

• 代碼智能代理上線後，大家開始以更高頻率耗盡每日代幣額度，並炫耀自己的使用量

• 科技實驗室推出人人追捧的每月 200 美元訂閱套餐，模型公司也樂於為此補貼

• 隨著智能代理能力不斷提升，這類套餐開始讓人難以承受

• 計劃上線的數據中心未能如期投入使用

• 高性能晶片愈發稀缺

• 眾多服務商算力告急，算力價格開始上漲

• 終端用戶開始自行購置硬體獲取算力

人們在提升算力使用效率的同時，也希望從算力中挖掘更多價值。

保障智能代理運行時完成既定任務變得愈發重要，這包括確保其做出正確的工具調用。

讓智能代理無需人工授權即可執行更多操作，變得至關重要。而這些任務，首先會從資金交易開始。

一切將從 API 支付起步，大機率以小額交易為主，實現 API 服務的快速試用。你只需下達指令：「註冊所有你認為能解決我問題的 10 家 API 服務商，篩選出適配我技術棧的方案」，智能代理就能快速完成 10 家服務商的註冊與支付，並行測試找出最優解。

隨著發展，這些服務會愈發複雜，智能代理賺取的資金也需要借貸等更複雜的金融服務。如今我們已能看到這類趨勢的雛形，比如 USDai 將 GPU 融資引入鏈上（我認為這一嘗試很有意思，但遠未達到我們期待的完整形態）。

那麼問題來了，這一切何時會到來？

在我看來，普通用戶如今已能使用 OpenClaw 等框架進行嘗試。當下智能代理主要用於提升便捷性、優化工作流，而隨著時間推移，它們會被優化以創造更多經濟價值。當權限劃分愈發完善、管控工具持續迭代、全天候運行的智能代理成為現實（目前多數代理僅能執行數十秒至 10 分鐘的任務），我們將見證智能代理主動參與價值交易的崛起。我的判斷是，這一節點最早 12 個月、最晚 18 個月就會到來。

全新的加密世界

這是最讓我興奮的部分。我本質上是一名技術從業者，身處加密行業，卻時常感覺面對的是一群思維懶惰的金融從業者，他們既算不上頂尖金融人才，也並非優秀的技術人才，堪稱兩者最差的結合體。而我對密碼朋克們懷有極高的敬意，他們融合多領域專長，是真正的跨學科人才。

當智能代理進入加密領域，它們不會在意短線交易員炒作的敘事，只會關注價值與待完成的任務，畢竟它們依靠昂貴的算力運行。在這個新世界裡：技術實力至關重要，產品功能至關重要，嚴謹的系統設計至關重要，對抗性思維至關重要。所有讓加密行業具備思想深度、奉行精英主義的特質，都將回歸。

這個全新的加密世界，不再是風投機構發行高流通市值代幣、收割散戶的遊戲，而是數據為王的時代。這也引出我的下一個觀點：

加密行業的數據將在這場變革中迎來徹底重估。在此之前，加密數據一直是被忽視的二等角色，行業標準落後，相關企業寥寥無幾且不斷消亡。這也情有可原：此前數據僅服務於人類，數據分析雖有價值，卻難以直接轉化為實際收益。

但在新世界中，數據是智能代理鏈上交易的生命線。海量智能代理將創造海量鏈上數據，同時也會讀取其他代理的數據，數據需求將迎來爆髮式增長。

我另有一篇文章，詳細闡述了當前數據企業因算力緊缺陷入的艱難困境，這裡就不再贅述。

除數據外，其他賽道也將迎來顛覆性重估：託管（面向智能代理的可編程託管，而非 Fireblocks 這類傳統模式）、預言機（數據餵價的重要性將遠超當下）、智能代理可信賴的去中心化抗攻擊代碼，以及由智能代理與加密行業融合催生的全新資產類別。

這才是我所期待的加密新世界。我們只需再清理掉行業中的糟粕，它的輪廓就會愈發清晰。

x402 是一個良好的開端，令人欣慰的是，它由 Linux 基金會接管，而非被 Coinbase 獨家掌控。

結語

我們即將迎來一場全新的征程，我正耐心等待這個時代的到來。如果你對加密行業的現狀感到沮喪、對未來感到迷茫，希望這篇文章能為你點亮一盞明燈。切記，所有基礎設施必須在智能代理經濟需要進行金融價值交易前完成搭建。提前做好準備、着手布局，當這一趨勢明朗時，再行動就為時已晚。加密行業的融資將再度升溫（如同 2020 年），市場競爭將重回白熱化（當下鮮有新入局者），勝者將迅速脫穎而出。加密行業歷來是贏家通吃的市場，每個賽道最多僅有 2 至 3 個贏家。你必須對這個未來世界有清晰的認知，並為之躬身建設。

有兩個團隊我想特別提及，我認為它們完美踐行了這些理念：salt.space（本人為其天使投資人）與 herd.eco（一支優秀的團隊）。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。