全球能源供應受阻與美聯儲政策不確定性致美股走弱

荷姆茲海峽的持續封鎖對全球能源供應造成深遠影響，國際石油交易商警告，若通道未能迅速恢復，燃料需求將進一步下滑，可能引發全球經濟衰退。尤其是亞洲市場的需求減少已達400萬桶/日，並可能增至500萬桶/日，這對塑膠及農業等行業造成衝擊[1]。同時，美國總統川普考慮與阿聯建立貨幣互換機制，以應對伊朗戰事對中東經濟的潛在風險。這一舉措不僅是對阿聯的信心背書，也可能提升其在全球央行體系中的地位，顯示出美方對於中東局勢的高度關注[2]。市場分析指出，若美伊談判無法達成共識，供應短缺將迫使需求大幅收縮，進一步拖累經濟成長，全球市場正面臨關鍵的轉折點。

美國聯準會主席提名人華許在參議院聽證會後，市場對其可能改變的貨幣政策框架表現出高度關注，導致美股走弱及美債殖利率上升，顯示出投資者對未來政策的不確定性[3]。華許過去對資產負債表縮減的質疑，若其獲任命，可能促使Fed形成偏向寬鬆的決策結構，為降息留有空間，進一步影響市場情緒。另一方面，美國最高法院裁定部分關稅違憲後，關稅退款程序啟動，物流業者如優比速 (UPS-US) 和聯邦快遞 (FDX-US) 開始申請退款。雖然此舉有助於減輕企業財務壓力，但退款過程需時數月，且是否會轉嫁至消費者價格仍待觀察[4]。綜合來看，市場短期內將維持觀望態度，密切關注Fed政策走向及關稅退款的實際影響。

在參議院聽證會上，美國聯準會主席提名人華許強調央行獨立性，並拒絕成為政治影響下的決策者。這一立場在市場中引發了對Fed能否在不受政治干預下制定利率政策的疑慮，尤其是在川普呼籲降息的背景下，華許的獨立性將成為其獲得確認的關鍵[5]。同時，標普500指數的獲利預期因美光的強勁表現而上修，該公司受益於AI需求的增長，顯示出獲利成長的高度集中，未來財報季將是檢驗這一趨勢的關鍵[6]。此外，川普對人工智慧新創公司Anthropic的態度轉變，顯示出政府與科技企業之間的關係正在改善。未來能否在技術使用規範與國安風險間取得平衡，將影響該公司是否能重返國防體系[7]。整體而言，市場正面臨政治與經濟因素交織的複雜局面，投資者需密切關注Fed的政策走向及科技企業的發展動態[8]。