4 月 8 日，Hyperliquid 原生協議 Hyperbeat 上線 Liquid Banking，部署在 HyperEVM 上的自托管「銀行」，將穩定幣存款、VISA 卡消費、永續合約交易和多幣種法幣出入金整合進同一個鏈上智能錢包。

Hyperbeat 團隊由 Hyperliquid 測試網首批驗證者轉型，早期僅 5 人，自籌約 20 萬美元啟動。兩位聯合創始人 Kilian Boshoff（@Fundi_Crypto）和 800.HL（@degennQuant）保持低調，前者擁有南非 Stellenbosch University 背景，公司註冊在開曼群島。

2025 年 8 月完成 520 萬美元種子輪，ether.fi Ventures 和 Electric Capital 共同領投，Coinbase Ventures、Maelstrom、Anchorage Digital 等參投，估值約 4000 萬美元。

Morpho 提供引擎，十個月造出「銀行」

Liquid Banking 的核心賣點是 Credit Mode。

用戶存入 BTC、ETH、HYPE 等資產作為抵押，刷 VISA 卡時系統通過 Morpho Blue 市場即時借出穩定幣完成支付，抵押物留在鏈上繼續產生收益。用戶全程不接觸借貸介面，刷卡動作本身就是鏈上借款。

底層借貸引擎來自 Morpho。Hyperbeat 通過鏈上白名單機制將 Morpho 接入用戶智能錢包，目前 Credit Mode 運行在六個隔離市場上，抵押物涵蓋 HYPE、UBTC、UETH、USOL 甚至黃金代幣 XAUT。

Hyperbeat 不碰借貸核心邏輯，Morpho 不碰用戶界面。前者造「銀行前端」，後者供「信貸引擎」。

Liquid Banking 的穩定幣存款以 Paxos Labs 合作發行的原生穩定幣 beatUSD 為核心。Paxos 提供穩定幣基礎設施（底層為 USDG0），儲備收益直接回流 Hyperbeat 的獎勵計劃並最終分配給用戶，而非留在發行方手中。

存款端的 USD+ 金庫將用戶資金自動分配到 Morpho 及 Hypuur、Hyperlend、Felix 等協議，年化 3%-8%。

收益來自 Credit Mode 消費者的真實借貸利息。消費越多，存款收益越高。但這個循環能否持續，取決於真實消費量。

不賣幣消費，但刷卡即計息

Liquid Banking 的法幣出入金由 Noah 提供，支持美元（ACH、FedWire）和歐元（SEPA）入金，每個帳戶綁定獨立 IBAN。

2026 年 3 月進一步接通越南盾和馬來西亞林吉特的直接充提，出金還覆蓋英鎊、迪拉姆、泰銖等十餘種貨幣。

VISA 卡由 Third National 發行，底層基礎設施來自 Rain，一家 Visa Principal Member。其 2026 年 1 月初融資估值已達 19.5 億美元，年化處理量超 30 億美元，覆蓋百餘國。

卡片等級為 Visa Signature，附帶機場貴賓廳等權益。外幣交易收 1% FX 費（Visa 官方匯率），無年費，無刷卡手續費；ATM 取現 1 美元 + 0.65%；月消費上限默認 10 萬美元。

Credit Mode 的借貸利率跟著 Morpho 市場利用率浮動，但是沒有免息期，每一筆「不賣幣消費」從刷卡那一秒就開始計息。

Hyperbeat 官方「no hidden fees」 指向收益策略透明度，而非卡片費率定價。Credit Mode 借貸利率由 Morpho 市場動態決定，沒有免息期，意味著「不賣幣消費」便利的即時成本存在且不低。

自托管的代價是一天的冷卻期

與所有中心化加密卡不同，用戶資產始終留在自己控制的 ManagementAccount 智能錢包中。Hyperbeat 後端僅擁有受限的 Operator 角色，只能在用戶設定額度內執行結算，無法轉移資產到未授權地址。

但自托管必須解決一個問題，用戶刷完卡後抢先提款怎麼辦？Hyperbeat 引入了鏈上時間鎖機制。

提取結算代幣需冷卻期和確認流程，提取抵押物需 Operator 審批防止壞賬，模式切換同樣有延遲。合約經 Zellic 和 Nethermind 審計，密鑰管理由 Turnkey 提供。

這些摩擦不是 bug，是 feature。它承認鏈上結算和線下消費之間有速度差，用合約規則而不是「請相信我們」來填坑。但用戶得自己盯健康因子，操作失誤沒有客服能幫你撤銷。

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