中東局勢緊張加劇，全球能源供應與通脹壓力上升，阿里巴巴AI需求激增

阿里巴巴 (09988-HK) 最新推出的 Qwen3.6-Plus 自發布以來，日調用量迅速突破 1.4 兆 Token，顯示其在全球 AI 市場的強勁需求，並在程式設計能力測評中名列中國第一，進一步鞏固阿里在 AI 領域的競爭地位[1]。同時，伊朗對巴基斯坦提出的停火協議進行審查，雖然美方被指責缺乏誠意，但該提案的兩階段框架仍可能為未來的和平談判鋪路，尤其是在涉及核武問題的背景下，顯示出地緣政治的複雜性[2]。這些事件反映出科技與政治的交織影響，市場需密切關注其對全球經濟的潛在影響。

卡達液化天然氣（LNG）油輪「Al Daayen」和「Rasheeda」正嘗試穿越荷姆茲海峽，若成功將成為自戰爭爆發以來首批出口至區域外的貨物，這對全球能源供應的穩定至關重要，因為該地區的封閉已導致約五分之一的液化天然氣供應中斷[3]。在此背景下，美國新實施的鋼鋁銅衍生品關稅措施對南韓的影響呈現兩極化，雖然部分產品受益，但某些機械和家電的關稅負擔卻加重，南韓政府將持續監控此政策的影響並與美方磋商，以維持出口競爭力[4]。這些動態顯示出全球貿易環境的複雜性，尤其是在能源和原材料供應鏈的脆弱性上，未來市場需密切關注地緣政治及貿易政策的變化。

美國與伊朗之間的停火協議有望於4月6日生效，這一進展源於巴基斯坦提出的「伊斯蘭瑪巴德協議」，旨在重新開放戰略性荷姆茲海峽，並進行後續的全面談判[5]。該協議的兩階段方案包括初步停火及未來的全面協商，伊朗則希望獲得美國及以色列的攻擊保證，並對核武問題進行討論[6]。然而，伊朗高層強調不會接受任何壓力，並對美方的誠意表示懷疑，這可能影響協議的最終落實，市場需密切關注後續發展對能源供應及地緣政治的影響。

中東地緣政治危機導致液化天然氣 (LNG) 供應鏈遭遇重大挑戰，超過40艘卡達 LNG 運輸船因無貨可載而滯留於亞洲海域，顯示供應端緊縮的嚴重性[7]。隨著美以對伊朗的軍事行動加劇，荷姆茲海峽的 LNG 運輸幾近停擺，進一步加劇全球能源市場的波動[8]。伊朗強硬回應美方威脅，並警告可能封鎖曼德海峽，顯示出地緣政治風險對能源供應的潛在影響，市場需密切關注此局勢發展對全球能源價格及供應鏈的長期影響。

隨著中東局勢緊張推升國際油價，華爾街主要投行紛紛上調南韓通膨的預測，物價漲幅將突破2.4%至3%[9]。摩根大通更警告若局勢持續惡化，5月至9月的物價漲幅可能超過3%。同時，OPEC+宣布自5月起日增產20.6萬桶，以穩定油價並應對全球供應鏈的潛在風險[10]，顯示出產油國對於維護能源供應安全的高度重視。這一系列動作不僅影響南韓的消費者物價，還可能對全球經濟造成深遠影響，特別是在能源成本上升的背景下，企業和消費者的支出模式將面臨調整壓力。

隨著中東局勢緊張加劇，特別是伊朗與伊拉克之間的航運豁免政策，市場對能源供應的擔憂持續上升，導致金價一度逼近每盎司4600美元的低點[11]。美國初領失業人數意外下降，進一步降低了市場對聯準會降息的期待，並強化了對通膨風險的關注，3月消費者物價指數將上升1%，為自2022年以來的最大單月漲幅[12]。儘管伊拉克獲得了通過荷姆茲海峽的豁免，能夠每日釋放約300萬桶石油出口，但其石油產量仍面臨重重挑戰，顯示出市場對於能源供應的脆弱性和金價的波動性將持續加劇，投資者需謹慎應對市場變化。