中東局勢緊張加劇，影響全球能源供應及通膨預期

美國與伊朗在巴基斯坦提出的停火協議框架下進行審查，伊朗堅持不將荷姆茲海峽的重新開放納入協議，顯示出其對於條件的強硬立場[1]。同時，卡達液化天然氣油輪首次嘗試穿越荷姆茲海峽，若成功將打破自戰爭以來的出口停滯，對全球能源供應的恢復至關重要[2]。這一系列動態反映出中東地區的地緣政治緊張局勢與能源市場的脆弱性，未來的協議進展將直接影響全球能源供應鏈的穩定性。

美國新實施的鋼鋁銅衍生品關稅措施對南韓的影響呈現複雜局面，雖然部分產品受益，但機械和家電的關稅負擔卻有所增加，南韓政府將持續監控並與美方協商以減輕企業壓力[3]。此外，伊朗與美國的停火計畫顯示出地緣政治緊張局勢的緩解可能，巴基斯坦提出的「伊斯蘭瑪巴德協議」或將重啟荷姆茲海峽的通行，這對全球能源市場的穩定至關重要[4]。隨著這些動態的發展，市場需密切關注其對供應鏈及能源價格的潛在影響。

根據報導，美國與伊朗的停火協議有望於4月6日生效，該協議由巴基斯坦擬定，內容包括立即停火及重新開放荷姆茲海峽，並可能涉及伊朗承諾不尋求核武以換取制裁解除[5]。然而，伊朗高層強調不會接受最後期限的壓力，顯示出雙方在協議達成上的不確定性。與此同時，中東地緣政治危機已導致全球液化天然氣供應鏈嚴重受阻，超過40艘卡達LNG運輸船因無貨可載而滯留亞洲，顯示供應端緊縮的風險加劇[6]。這一系列事件不僅影響能源市場的穩定性，也可能對全球經濟造成深遠影響，投資者需密切關注局勢發展及其對能源價格的潛在影響。

美國總統川普對伊朗發出最後通牒，要求其開放荷姆茲海峽，卻遭到伊朗強硬回應，並諷刺「鑰匙弄丟了」[7]，顯示雙方緊張關係持續升級。伊朗最高領袖哈米尼強調國土防衛的重要性，並警告美方勿重蹈覆轍，甚至暗示可能封鎖曼德海峽以反制美方行動[8]。隨著伊朗軍方報告自4月3日起已擊落12架美國戰機，這一系列事件凸顯出荷姆茲海峽作為全球能源供應關鍵通道的戰略意義，未來局勢發展將對全球市場產生深遠影響。

中東局勢緊張推升國際油價，促使多家投行上調南韓通膨預期，摩根大通預計物價漲幅將達2.6%，並警告若局勢未改善，5月至9月可能突破3%[9]。同時，OPEC+宣布自5月起日增產20.6萬桶，以穩定油價並應對供應鏈風險，強調能源供應安全的重要性[10]。分析指出，油價上漲對物價的影響存在3至6個月的滯後期，可能對多個產業造成連鎖反應，顯示出全球經濟面臨的挑戰與不確定性。

隨著中東局勢緊張加劇，特別是伊朗對伊拉克的航運豁免決策，市場對能源供應的擔憂持續升溫，導致金價一度逼近每盎司4600美元的低點[11]。美國初領失業人數意外下降，進一步降低了市場對聯準會降息的看法，強化了對通膨風險的關注，尤其是3月消費者物價指數預計將出現自2022年以來的最大單月漲幅[12]。儘管伊拉克獲得了通過荷姆茲海峽的豁免，能夠釋放每日300萬桶的石油出口，但實際操作中仍面臨諸多挑戰，這使得市場對原油供應的穩定性產生疑慮，進一步影響了黃金的避險吸引力，導致投資者拋售金資產，金價波動性加劇。