以太坊為什麼最近表現強於比特幣？

以伊地緣緊張局勢持續發酵，全球市場承壓，加密市場卻走出分化行情，以太坊表現大幅領跑比特幣，打破了以往地緣風險下BTC獨領避險風頭的慣例。

數據顯示，3月初以來以太坊對美元漲幅達18%，同期比特幣僅上漲13%；ETH/BTC匯率三周內大漲7.6%，從0.0293升至0.0315，有望迎來2025年8月以來首次月度收漲。

本輪上漲恰逢原油價格飆升、通膨預期收緊的宏觀壓力，以太坊逆勢走強，核心源於機構資金回流、投機需求修復、網路基本面三重支撐。

華爾街資金大舉入場是ETH走強的核心動力。經歷前期情緒疲軟後，機構資金加速回流以太坊，9隻現貨ETH ETF單周凈流入超1.6億美元，創1月中旬以來新高，3月16日單日再吸金3590萬美元。

貝萊德推出的ETH質押ETF更是引爆市場，1.047億美元種子資金打底，上市兩日再獲4570萬美元流入，讓傳統投資者既能賺價差，又能拿質押收益，適配機構資產配置需求。

另外，BitMine加速加倉ETH，本月前兩周買入超10萬枚，持倉總量逼近460萬枚，目前依然計劃收購ETH總供應量的5%，復刻上市公司囤BTC的策略。

此前市場閃崩導致近190億美元槓桿清算，ETH槓桿率暴跌27%，而近期槓桿率逐步回升，風險偏好指數觸底反彈，投機資金謹慎入場。

同時，ETH交易所流入量降至2025年5月以來新低，大量代幣被轉入私人錢包和質押合約，現貨流通量減少，拋壓大幅降低，價格拉升更輕鬆。

第一季以太坊網路活躍度飆升，處理超1.5億筆交易、2770萬個活躍地址，Gas消耗量創歷史新高，RWA結算規模達2000億美元，占據61%的市場市佔率，成為機構資產上鏈的核心平台。

貨幣政策層面，以太坊轉向PoS機制後，年化通膨率僅0.24%，遠低於比特幣減半後的1.28%，通縮屬性更突出。

高活躍度、低通膨、機構資金加持的組合，讓ETH擺脫了單純跟漲BTC的走勢，走出獨立行情。

這意味著加密市場不再只有比特幣具備配置價值，以太坊的金融資產屬性正被華爾街廣泛認可。

來源：金色財經

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