美國貿易逆差縮減，油價飆升與中東衝突加劇市場不確定性，科技企業表現分化

美國1月貿易逆差意外縮減25%至545億美元，主要受益於非貨幣黃金、電腦設備及飛機出口增長5.5%[1]，但進口小幅下降0.7%顯示出企業對關稅政策的調整影響，這可能會拖累第一季GDP約0.5個百分點。與此同時，美股在地緣政治風險上升及油價上漲的背景下，仍顯示出相對韌性，標普500指數僅下跌1%[2]。然而專家警告，若油價持續高企，將可能對經濟造成更大壓力，並提高衰退風險至25%。這些因素共同反映出美國經濟在面對外部挑戰時的脆弱性與不確定性，市場需密切關注未來的貿易及地緣政治動態。

中東戰事對全球石油市場造成前所未有的干擾，IEA報告指出，約7.5%的原油供應受到影響，導致每日減產800萬桶，並將2026年供應過剩預估下修逾三分之一[3]。為應對油價飆升，美國川普政府計畫暫時放寬《瓊斯法案》，允許外國油輪在美國港口之間運輸能源，以加快燃料供應[4]。同時，美國將釋放1.72億桶原油以穩定市場，顯示出當前供應鏈的脆弱性及政府對於能源安全的高度重視。隨著全球需求成長預期下調至每日64萬桶，市場對於未來油價走勢的擔憂加劇，顯示出能源市場面臨的挑戰與不確定性。

中東衝突持續升溫，對全球鐵礦砂運輸造成重大影響，導致多艘貨輪改道至東亞，進一步推高鐵礦砂期貨價格及運費，顯示供應鏈脆弱性加劇[5]。市場因應不確定性加大避險布局，VIX曲線倒掛顯示投資人對股市震盪的預期，尤其在美中關係緊張的背景下，短期賣權需求上升，反映出市場情緒的緊繃[6]。這些因素共同影響鋼鐵及能源市場，未來幾週的市場波動性仍將持續，投資人需謹慎應對。

美股主要指數在中東戰事升溫及油價逼近每桶100美元的影響下開盤走低，標普500指數下跌約1%，道瓊工業指數更是重挫近550點，顯示市場對能源供應及通膨壓力的擔憂加劇[7]。美國能源部長萊特指出，雖然油輪航運受到重大干擾，但油價衝至每桶200美元的機率不高，並計劃釋放戰略石油儲備以穩定市場[8]。然而，私募信貸市場的贖回潮也拖累金融股表現，市場分析人士警告，若通膨壓力持續上升，將降低聯準會降息的可能性，進一步影響投資者信心。

隨著美國與伊朗衝突升級，經濟學家彼得·席夫對川普的經濟政策提出質疑，認為其未能有效解決赤字問題，卻要求民眾承受戰爭帶來的短期痛苦，並警告能源價格可能持續上漲，進一步惡化通膨[9]。印度政府計畫推出新的手機製造補貼，旨在支持蘋果 (AAPL-US) 和三星等企業，並促進本地生產以增強出口競爭力，預計到2025年手機將成為印度最大的出口商品，這一策略意在對抗中國市場的優勢[10]。這些動態顯示出全球經濟在地緣政治影響下的複雜性，市場需密切關注政策變化對供應鏈及通脹的潛在影響。

廣宇 (2328-TW) 預計第二季因 AI 伺服器需求激增而顯著增長，全年營收有望實現雙位數成長，並計劃透過輕資產模式推動 AFM 產品的組裝與銷售，預期下半年將開始貢獻營收[11]。相對而言，上福全球 (6128-TW) 則因美國子公司 KATUN 的資產減損，預計2025年將面臨近一個股本的虧損，顯示出在市場競爭激烈的環境下，企業需加強新產品開發及市場拓展以應對挑戰[12]。這兩家公司的表現反映出科技產業的分化趨勢，廣宇的成功進入 AI 伺服器市場與上福的困境形成鮮明對比，顯示出市場需求的快速變化及企業策略的重要性。