美伊衝突推升油價新高 市場憂供應鏈風險加劇

隨著美伊衝突升級，油價突破每桶119美元，創下2022年以來新高，市場對供應中斷的擔憂加劇，白宮則試圖安撫民眾，強調這一現象為暫時性[1]。然而，伊朗高層對美國的威脅回應，顯示局勢緊張可能持續，進一步影響能源運輸，尤其是荷姆茲海峽的通行[2]。這一系列事件不僅對能源市場造成衝擊，也可能對川普政府在期中選舉中的政治風險構成挑戰，因為能源價格上漲直接影響民生與經濟信心，市場需密切關注軍事行動對供應鏈的長期影響。

在美國總統川普的言論引發市場對中東衝突降溫的期待後，國際油價出現劇烈波動，布蘭特原油和WTI原油期貨分別重挫11.16美元和11.32美元，創下兩年來最大單日跌幅，顯示市場對荷姆茲海峽恢復通航的看法過於樂觀[3]。同時，歐元兌美元因能源價格飆升而持續低迷，跌至1.15美元附近，反映出歐洲對能源的高度依賴及美元需求的上升，這一情況使得歐元面臨進一步貶值壓力[4]。分析師指出，儘管衝突可能暫時緩解，石油供應的恢復仍需時間，市場需密切關注地緣政治的變化及其對能源價格的影響。

美股在中東局勢緊張及能源市場波動中表現平穩，主要指數小幅震盪，顯示市場對於地緣政治風險的敏感度上升[5]。同時，黃金價格因美元走軟及通膨疑慮降溫而反彈近2%，顯示投資者對避險資產的需求仍然強勁[6]。隨著市場尋求新的平衡，未來的經濟數據將成為影響資產配置的重要指標，特別是在通膨和利率政策的背景下，貴金屬的吸引力可能會受到進一步考驗。

日本央行 (BOJ) 預計在下周的政策會議上將利率維持在0.75%不變，因內需修復和通膨降溫使政策正常化步伐謹慎。儘管1月的工業生產和零售銷售顯示內需回暖，核心CPI降至2%顯示通膨壓力減輕，若工資漲幅持續超過5%，則6月升息機率將上升[7]。同時，美國總統川普釋出與伊朗談判的訊號，顯示其對伊朗的強硬立場有所轉變，儘管仍對其安全形勢表示擔憂，這一動態可能影響全球市場的地緣政治風險評估[8]。整體而言，市場需密切關注這些政策動向及其對經濟的潛在影響。

荷姆茲海峽的航運幾乎停擺，沙烏地阿拉伯等波斯灣國家的原油減產已達670萬桶/天，這一情況對全球能源供應鏈造成嚴重衝擊，沙烏地阿美總裁納瑟警告可能引發「災難性後果」[9]。目前全球石油庫存降至五年來最低，若危機持續，將加速現有庫存的消耗，並推高油價，影響其他經濟體的市場[10]。隨著美伊緊張局勢升級，市場對中東地區的供應穩定性愈加擔憂，未來能源市場的波動性將顯著增加。

輝達與AI新創公司Thinking Machines Labs的合作，將提供超過1GW運算能力的Vera Rubin晶片，顯示出AI領域競爭的加劇，尤其是在自主AI技術的開發上，這一策略投資或將引發業界對「循環投資」的擔憂[11]。同時，美國關稅政策的爭議持續升溫，川普面臨的法律挑戰及企業集體追討退稅的行動，可能使得美國企業在未來的經營環境中更加謹慎，尤其是FedEx和Costco等大企業已開始訴訟，要求退還已繳納的關稅，這將對市場信心造成影響[12]。隨著這些動態的發展，投資者需密切關注AI技術的進步與貿易政策的變化對市場的潛在影響。