台股市場動態：貿易協定助藥廠復甦，企業轉型應對挑戰

台灣與美國簽署的「台美對等貿易協定 (ART)」將關稅調降至15%，對藥華藥 (6446-TW)、保瑞 (6472-TW)及美時 (1795-TW)等藥廠而言，無疑是利多消息。這些公司將藉此增強在美國市場的布局，並透過FDA審查的新藥縮短上市時間。儘管短期內面臨營收挑戰，長期展望仍看好營運反轉[1]。此外，台灣工具機產業預計在2025年底開始復甦，受益於關稅協議及AI應用，2026年1月的出口數據顯示年增15.7%，顯示市場需求逐漸回暖。尤其在半導體設備需求上升的背景下，台灣廠商在關鍵零組件上具備競爭優勢，未來將成為人形機器人供應鏈的重要一環，2026年將是轉型的關鍵年份[2]。

面對全球筆電市場成本通膨的逆風，2026年出貨量將大幅減少。台灣廠商如華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 等則透過多元化策略，特別是在AI伺服器及非PC應用上尋求突破，展現出韌性和靈活應變的能力[3]。同時，聲寶 (1604-TW) 總裁陳盛沺的經營哲學，借鑒《孫子兵法》及查理蒙格的智慧，強調獨立思考及務實的兩岸關係，反映出企業在不確定的經濟環境中，如何運用智慧和策略來應對地緣政治風險[4]。這些動態顯示，台灣企業在面對挑戰時，正積極尋求轉型與創新，以維持競爭力和市場地位。

隨著高階晶片與記憶體成本上升，傑昇通信指出2023年台灣智慧型手機平均售價將上漲約3%。消費者對高性價比機型的需求日益增加，特別是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示出品牌忠誠度面臨考驗[5]。同時，液冷散熱技術的興起，輝達計劃推出的新一代平台Vera Rubin將全面採用此技術，預示著液冷散熱將成為主流。相關廠商如奇鋐、雙鴻及健策將受益於此商機，預期下半年業績將顯著提升[6]。在競爭愈發激烈的市場環境中，電競手機與影像旗艦領域的活躍，將進一步推動中低階手機的市場佔有率，顯示出消費者對於實用性與性價比的重視。

敬鵬 (2355-TW) 雖然在 2025 年第三季面臨營運挑戰，但其在泰國的擴張計劃逐步落實，將有助於未來業績的回升。公司已完成舊廠整修並啟動新廠建設，計劃將部分車用訂單轉移至泰國生產，並在其他應用領域擴大產能，顯示出其對市場需求的敏銳反應。2026 年 1 月的營收達 14.14 億元，年增 14.49%，顯示出回暖跡象。儘管 2025 年前三季稅後純益為 3.8 億元，營收年減 3.68%。技術面上，敬鵬股價於 2 月 11 日收於 38.35 元，外資回補情況良好，顯示市場對其未來發展持正面看法，預示著潛在的成長機會[7]。