全球市場面臨AI驅動變革，科技股與實體資產成為新焦點

高盛合夥人Rich Privorotsky指出，人工智慧的「創造性破壞」正在對企業的競爭優勢進行壓力測試，特別是對依賴傳統護城河的公司構成挑戰，這使得市場出現板塊輪動的震盪，影響範圍從軟體擴展至保險、房地產及物流等領域[1]。美國第四季GDP增長率下修至約3.7%及通膨數據的變化，讓投資者需密切關注央行的政策動向，特別是美國和日本的經濟數據將成為市場焦點[2]。在此背景下，具備實體資產支撐的企業將更具吸引力，尤其是在銀行股面臨風險的情況下，投資者應謹慎選擇。

根據美國銀行報告，全球資產配置正面臨顯著變化，資金流向實體經濟領域，黃金和石油等資產表現強勁，而美股和比特幣則顯著下滑，顯示出市場風格的轉變[3]。此外，中國對53個非洲國家實施零關稅政策，將進一步推動中非貿易增長，並強化雙邊經濟合作[4]。這些趨勢顯示出全球市場在政策驅動下的結構性調整，未來新興市場和小型價值股可能成為投資焦點，挑戰傳統的美元主導模式。

字節跳動推出的「豆包 2.0」大模型，性能對標GPT-5.2及Gemini 3 Pro，並強調降低推理成本，顯示出其在生成式AI領域的競爭力提升[5]。同時，高盛針對當前科技股疲弱的市場環境，推出「抗AI衝擊」的多空名單，建議投資者做多雲端資安股，並放空部分熱門軟體股，反映出資金流向的結構性變化[6]。這些動態顯示，市場對於AI技術的應用與風險管理的重視程度日益提高，未來將影響資本配置及行業發展方向。

Meta (META-US) 在路易斯安那州大舉擴建 Hyperion AI 資料中心，購置近 1,400 英畝土地，規模將超過紐奧良機場的兩倍，顯示出其對人工智慧基礎建設的重視，並預計創造 500 個長期職位[7]。微軟 (MSFT-US) 的 AI 執行長表示，未來 12 至 18 個月內，許多白領工作將面臨自動化威脅，顯示出 AI 技術在職場的滲透速度加快[8]。這些動向不僅反映出科技巨頭對 AI 的重視，也預示著未來勞動市場的結構性變化，企業需重新評估人力資源配置及技能培訓策略，以應對即將到來的挑戰。

美國的 K 型經濟現象正引發經濟學家的高度關注，彼得·阿特沃特警告其可能演變為階級制度，貧富差距已達極限，然而他也認為這一趨勢不會持續太久，因為選民可能會選出縮小收入差距的領袖或因社會動盪而促使變革[9]。同時，具身智慧產業的潛力被宇樹科技CEO王興興形容為「早期的早期」，未來若能實現AI模型與機器人技術的突破，熱度將可能超越行動網路時代，顯示出科技創新對經濟結構的深遠影響[10]。這兩者的交織，反映出當前經濟環境中，技術進步與社會結構變遷之間的緊密聯繫，未來的市場動態將取決於如何平衡這些力量。

橋水基金最新持倉顯示其在科技股及黃金概念股的增持，特別是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，顯示出對未來市場的信心，達利歐指出2025年收益將受貨幣價值變動影響[11]。AI需求驅動ABF載板產業成長，預計2026年下半年將出現缺貨，影響供應鏈，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 的資本支出增加可能成為新瓶頸，相關業者如欣興 (3037-TW)、南電 (8046-TW) 和景碩 (3189-TW) 營收將顯著上升[12]，顯示出科技與材料產業的結合將成為未來市場的重要驅動力。