鉅亨網記者陳于晴 台北
台股金蛇年完美收官！在權值王台積電與 AI 供應鏈帶動下，以 33605.71 點創下史上最強封關紀錄，全年累計狂飆 10080 點。展望金馬年，安聯、新光、台新及玉山等投信業者一致認為，台股基本面已由「題材作夢」轉向「實質獲利」，且隨著全球科技巨頭資本支出超預期，AI 驅動的企業獲利正逐漸擴散至其他產業，法人看好馬年行情不僅勝率高，更有望開啟結構性的上升新循環，惟第二季是電子傳統淡季，若出現技術性拉回，可伺機布局長線趨勢成長股。
針對台股展望，安聯投信台股團隊指出，市場已從去年底的資金行情，逐步銜接至今年初的實質獲利行情。根據最新估算，2026 年台股整體企業獲利預估成長率已從原先的 21.4% 大幅上修至 31.4%，且預期每一季的獲利成長皆能維持在 20% 以上，這為指數持續挑戰新高提供了堅實的底氣。
選股重心方面，安聯建議以 AI 供應鏈為核心，並聚焦 2025 年第四季財報亮眼且 2026 展望上修的族群。尤其是景氣循環題材，隨著 AI 晶片需求排擠成熟產能，記憶體、玻纖布、銅箔、載板等產業將迎來補漲與復甦。
安聯台灣主動式 ETF (00993A-TW) 經理人施政廷強調，目前處於「寬鬆預期消失、產業成長持續」的特殊環境。他建議投資人應採取「重質不重量」的原則，透過主動選股汰弱留強，並利用主動式 ETF 的靈活權重調整，在市場恐慌時捕捉被錯殺的優質資產。
新光臺灣半導體 30 ETF (00904-TW) 經理人詹佳峯分析，Google、Meta、Amazon、微軟在內的四大美系科技巨頭，2026 年的 AI 相關資本支出預估將高達 6000 億至 6300 億美元，此規模甚至超越許多中大型國家的 GDP。
詹佳峯指出，全球記憶體市場 (DRAM、NAND、HBM) 將面臨 15 年來最嚴重的供應短缺，由於產能供給出現缺口，記憶體已從一般零件升級為「半導體戰略物資」。
台新投信 ETF 投資團隊補充，半導體產業已從單一晶片成長轉向「多峰並進」，包括先進製程、高階封測及記憶體皆同步走強。實體 AI 與代理 AI 的普及，將帶動台灣半導體產業鏈進入獲利倍增的紅利期，建議投資人年後可分批布局科技型 ETF。
回顧蛇年表現，玉山投信表示，根據統計，以 AI 為主的電子零組件與半導體類股漲幅分別達 110% 與 65%，遠超加權指數；反觀數位雲端與運動休閒等傳產族群則跌幅慘烈。
保德信市值動能 50 ETF (009803-TW) 經理人楊立楷認為，馬年台股的一大亮點在於「獲利擴散」。AI 帶來的生產力提升將不再侷限於科技業，非科技族群有望從谷底回升，整體股市結構將顯得更為健康、均衡。
操作建議上，根據統計，台股春節後 10 日的上漲機率高達 9 成，楊立楷提醒，雖然開紅盤氣勢強，但第二季往往會面臨指數整理期。若馬年第二季出現技術性拉回，反而是長線投資者逢低介入優質成長股、捕捉中長期績效的最佳時機。
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