美股市場面臨政策挑戰與AI影響，科技股增長前景受考驗

美國眾議院以219票贊成、211票反對通過一項決議，試圖推翻川普對加拿大的關稅政策，顯示共和黨內部對於貿易政策的分歧。部分共和黨議員認為關稅對經濟造成負面影響，儘管該決議的實質影響有限，市場普遍認為川普仍可能行使否決權[1]。同時，思科系統 (CSCO-US) 公布的財報雖然營收和淨利均超出預期，但因第三季財測平淡，導致股價在盤後交易中重挫逾7%。這一情況顯示市場對於未來增長的擔憂，尤其是在與超微 (AMD-US) 合作推進AI基礎建設的背景下，投資者對於其成長潛力的信心受到考驗[2]。這些事件反映出當前市場對於政策變化及企業未來展望的敏感度，投資者需密切關注政策走向及企業財報的後續影響。

另一方面，美光 (MU-US) 股價大漲近 10%，因其 HBM4 晶片已進入高量產階段並開始出貨，顯示出強勁的業務動能和持續的供需緊張。摩根士丹利將其目標價上調至 450 美元，並計畫擴充 NAND 快閃記憶體產能以應對需求[3]。同時，蘋果 (AAPL-US) 雖面臨零組件成本上升 15% 的挑戰，分析師仍看好其應對策略，將目標價從 325 美元上調至 340 美元，並認為 Apple Intelligence/Siri 2.0 的推出將刺激換機潮，進一步鞏固其市場地位[4]。這些動態顯示出科技產業在面對成本壓力時的韌性及潛在增長機會，市場對於相關公司的信心持續增強。

隨著AI技術的崛起，市場引發對傳統軟體公司的恐慌，導致ServiceNow (NOW-US)及湯森路透 (TRI-US)等股價重挫超過26%[5]。分析師指出，雖然市場反應過度，但無法適應AI變化的公司仍面臨生存風險。另一方面，日本因對中國稀土的高度依賴，開始拆解廢棄馬達提煉稀土以減少風險，但效率低下且成本高，顯示其資源策略難以迅速解決當前危機[6]。在美國，1月非農就業數據超出預期，導致市場對聯準會降息的想法推遲，進一步影響了美股走勢，尤其是道瓊指數結束三日漲勢[7]。此外，美國關稅收入在1月暴增逾300%，但最高法院即將裁決的關稅案可能引發退稅風暴，對聯邦財政造成潛在影響[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，從AI技術的影響到資源依賴的風險，未來的財政策略及企業應對能力將成為關鍵。