美股因關稅政策不確定性與AI影響波動，科技股仍展現成長潛力

美國眾議院以219票贊成、211票反對通過一項決議，試圖推翻川普對加拿大的關稅政策，顯示共和黨內部對此議題的分歧，部分共和黨議員認為關稅對經濟造成負面影響[1]。儘管市場普遍認為即使參議院通過，川普仍可能行使否決權，這反映出政策的不確定性。思科系統 (CSCO-US) 公布的第二季財報雖然營收和淨利均超出預期，但因第三季財測平淡，股價盤後重挫逾7%[2]，顯示市場對未來成長的擔憂，尤其在AI基礎建設合作的背景下，投資者對於公司未來的營收增長仍持謹慎態度。這些事件共同反映出當前市場對政策和企業獲利變化的高度敏感性，未來的經濟走向仍需密切關注。

在此背景下，美光 (MU-US) 股價大漲近 10%，因其 HBM4 晶片已進入高量產階段並開始出貨，顯示出強勁的業務動能和持續的供需緊張，預計將延續至 2026 年[3]。摩根士丹利對美光的投資建議維持「加碼」，並將目標價上調至 450 美元，顯示市場對其未來成長的信心。與此同時，蘋果 (AAPL-US) 雖面臨零組件成本上升 15% 的挑戰，但分析師認為其應對策略優於競爭對手，並將目標價從 325 美元上調至 340 美元，認為 Apple Intelligence/Siri 2.0 的推出將刺激換機潮，進一步鞏固其市場地位[4]。這些動態顯示出科技股在供應鏈挑戰中仍具備強勁的成長潛力，並可能吸引更多投資者的關注。

隨著AI技術的崛起，市場出現劇烈波動，尤其是軟體股如ServiceNow (NOW-US)及湯森路透 (TRI-US)的跌幅超過26%，顯示華爾街對於傳統軟體商的恐慌情緒加劇[5]。分析師指出，雖然市場反應過度，但無法適應AI變化的公司仍面臨生存風險，企業在考量自行開發與合作時需綜合考量成本及技術整合[6]。同時，日本因對中國稀土的高度依賴，開始拆解廢棄馬達提煉稀土，但效率低下且成本高，無法迅速解決當前危機，影響電動車產能[7]。在美股方面，1月非農就業數據超出預期，導致市場對聯準會降息的預期推遲，公債殖利率上升，台積電ADR表現亮眼，而思科則因保守展望股價下跌[8]。此外，美國1月關稅收入暴增逾300%，但最高法院即將公布的判決可能引發退稅風暴，進一步影響聯邦財政狀況[9]。整體而言，市場面臨多重挑戰，企業需靈活應對以維持競爭力。