Google A股、C股有何不同？解析Alphabet同股不同權結構

在美股交易平台搜尋「Google」，投資人往往會看到兩檔幾乎一模一樣的股票 AlphabetA 股 (GOOGL-US) 與 Alphabet C 股 (GOOG-US) ，不僅價格接近，走勢也高度一致。

事實上，這種看似「一家公司、兩種股票」的現象，源自 Google 母公司 Alphabet 所採行的特殊股權設計。

Alphabet 將股票分為三種類型：

• A 股為一般投資人最熟悉的股票形式，採「一股一票」制度，股東可參與公司重大決策的投票。
• C 股則完全不具備投票權，但在經濟權益上與 A 股相同，包括分紅與資本利得。這類股票主要用於員工股權激勵，使公司能在不稀釋控制權的情況下發放股份。
• 至於 B 股，則不在公開市場流通，僅由創辦人佩吉（Larry Page）與布林（Sergey Brin）持有。B 股每股擁有 10 票投票權，確保創辦人即使持股比例下降，仍能牢牢掌握公司決策權。

Alphabet 並非特例。「同股不同權」結構早已在科技產業普及。

以 Meta(META-US) 為例，該公司同樣採行「同股不同權」架構，創辦人兼執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）持有具 10 倍投票權的 B 類股票。

儘管其經濟持股比例約為 13%，但所掌握的投票權卻超過 60%，使其在公司重大決策上具有壓倒性影響力。

投資界的另一個經典案例，則是「股神」巴菲特的波克夏。波克夏 A 股 (BRK.A-US) 價格高昂、從不拆股，藉此篩選長期投資人；B 股 (BRK.B-US) 則提供一般投資人參與，但投票權僅為 A 股的極小比例，確保經營權高度集中。

散戶該選 A 股還是 C 股？

對一般散戶投資人而言，所持有的少量投票權實際影響有限。

由於 Alphabet A 股與 C 股在分紅與經濟權益上並無差異，投資判斷的重點多半集中於兩者之間的價格差距。

市場觀察指出，具備投票權的 A 股通常會較 C 股溢價約 1%，此現象常被稱為「投票權溢價」。

在此股權架構下，投資人往往傾向選擇相對價格較低的股票標的，以提高投資效率。分析人士指出，購買 Alphabet 股票的核心考量仍在於公司長期成長潛力，而非投票權本身。