【遠東商銀】BOJ升息路難走，衝擊日圓走貶

◆USD/JPY

美國最高法院推翻總統川普緊急關稅後，川普警告各國勿退出近期達成的貿易協議，促使最新關稅威脅為全球貿易前景蒙上陰影，隨著中國和日本假期結束重啟市場，週二美元延續疲勢，並據日本《日經新聞》援引匿名美國政府消息人士報導稱，美國當局在 1 月主動進行匯率詢價以支撐日圓匯率，並準備在日本提出要求時實行聯合干預，而且日本政府表示，經濟產業大臣赤澤正亮與美國商務部長盧特尼克溝通確保日本所受待遇不低於去年協議的條件，提供日圓支撐，推低美元兌日圓至 154.50 低點，但日本《每日新聞》援引多名匿名消息人士報導，首相高市早苗上周與日本央行 (BOJ) 總裁植田和男會晤時表達對進一步升息的保留態度，若消息屬實，可能使 BOJ 政策時間表複雜化，而且中國商務部將共計四十家日本實體企業分別列入出口管控與關注名單，突顯兩國關係持續惡化，引發日圓走貶。

隨後美國聯邦住房金融局 (FHFA) 表示 12 月房屋價格較前月放緩至 0.1%，但美國 12 月躉售銷售與庫存分別較前月增 1.0% 及 0.2%，並據世界大型企業研究會調查美國 2 月消費者信心指數升至 91.2 超過預期，突顯家庭對勞動力市場看法改善，而且波士頓聯邦備銀行總裁柯林斯與里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金均認為目前沒調整政策的迫切性，推升美元兌日圓至 156.28 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 155.40-60，阻力於 156.30-50。

◆EUR/USD

美國的關稅風波重燃，引發避險情緒壓抑敏感的商品貨幣，但中國一年與五年期貸款市場報價利率 (LPR) 維持不變，並隨著市場押注澳洲央行 (RBA) 在 5 月加息 25 個基點的可能性約 70% 及幾乎完全消化 6 月升息，而且澳洲週三將公布 1 月消費者物價指數 (CPI) 料強化此預期，利率較高的優勢昨日支撐澳幣，帶動歐元兌美元徘徊於 1.1796 高點。

據德國伊福經濟研究所 (Ifo) 調查，德國 2 月出口預期指數升至 2.6，其中電子及光學產品製造商對海外銷售的樂觀情緒最顯著，但警告美國最新關稅政策帶來新不確定性，而且德國經濟研究所 (IW) 研究顯示，去年德國對中國汽車出口額銳減三分之一，突顯在最重要海外市場的立足點迅速瓦解，打擊歐元兌美元至 1.1765 低點承壓。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1780-1.1800，支撐於 1.1700-20。

◆GBP/USD

美國關稅威脅、對人工智能 (AI) 的擔憂及英國政治風險，削弱市場的風險偏好，並據英國工業聯盟 (CBI) 週二公布 2 月零售銷售差值跌至負 43，而且美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示截至 2 月 17 日當周，英鎊淨空倉連續第二周增加，打壓英鎊兌美元至 1.3467 低點。隨著英國央行 (BOE) 總裁貝利對 3 月是否降息尚無定論，但強調關注服務價格通貨膨脹在最新數據中未如預期般回落，提振英鎊兌美元至 1.3536 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3520-40，支撐於 1.3430-50。

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