台股創新高，國安基金結束護盤 金控獲利穩健顯示市場韌性增強

國安基金宣布終止自2025年以來的護盤措施，雖然其投入金額僅122.5億元，與台股日均交易量相比顯得微不足道，但市場依然在3萬點以上持續創新高，顯示出強勁的多頭趨勢[1]。此外，13家金控在2025年合計獲利5863.2億元，創下次高紀錄，顯示金融業的穩健表現，尤其是中信金和富邦金的優異獲利成為市場焦點[2]。隨著壽險業面臨新會計規範，未來的市場動態將值得關注，特別是合併後的台新新光金可能成為新的增長亮點，顯示出台股在多重利好因素下仍具備持續上漲的潛力。

水泥雙雄台泥 (1101-TW) 和亞泥 (1102-TW) 雖然在去年12月營收回升，但全年仍顯示出小幅減少的趨勢。台泥全年營收為1506.62億元，年減2.74%，亞泥則為710.4億元，年減6.9%，顯示出市場需求的分化，尤其是大陸市場的疲弱影響了亞泥的表現[3]。同時，國安基金結束了長達279天的護盤行動，獲利65.31億元，投資報酬率達53%，顯示出其在市場穩定方面的有效性。隨著台股交易秩序正常，市場將持續關注半導體供應鏈對主要權值股如台積電 (2330-TW) 的影響[4]。這些動態反映出台灣市場在面對內外部挑戰時的韌性與調整能力，未來仍需密切關注市場需求及政策變化對各行業的影響。

安永專家指出，企業面對全球稅務變化及川普關稅2.0影響，應從供應鏈彈性及移轉訂價策略著手，特別是若232條款對半導體課稅，需調整策略並利用AI優化產品履歷[5]。同時，中華電信 (2412-TW) 2025年營收創新高，達2361.1億元，每股純益4.99元，顯示出電信業穩健成長的潛力[6]。這些趨勢顯示，企業在面對稅務挑戰的同時，也需把握市場成長機會，特別是在5G及資通訊領域的發展。

上曜建設 (1316-TW) 於2025年公布的合併營收達6.3億元，年增2.08倍，顯示出其在多元經營及併購整合上的成功。全年營收44.83億元年增1.99倍，顯示出穩定的成長趨勢[7]。集團未交屋的成屋及預售屋總銷達469.8億元，其中「國王湖」案預計於第2季潛銷，將進一步推動營收增長。董事長張祐銘指出，集團已成功轉型至長照與生技領域，形成穩健的三角結構，未來營收將持續多元化，房地產建設仍為主要獲利來源，隨著建案交屋，將為集團帶來穩定的現金流，顯示出其在市場中的競爭力和成長潛力。